Última actualización: 17 ago 2026Próxima revisión: 24 ago 2026UNI · Financiero y seguros

Precio objetivo Unicaja Banco, S.A. (UNI) · semana del 17 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 17 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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72
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media-alta dentro del sector financiero y seguros español.
✓ Tesis Optimista · Objetivo superado

Unicaja acumula el mayor colchón de capital de la banca cotizada española (2.197 millones sobre requisito, CET1 cerca del 16%) y el mercado ya valora su rentabilidad ajustada, del 12%, y no la reportada, del 10%. El precio supera los tres objetivos del modelo.

Precio actual
€3,62
+2,26% esta semana
Desde el informe
+28,37%
197 días · publicado a €2,82
Recorrido al consenso
−14,92%
objetivo medio €3,08 · 18 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo superado
Convicción
Media · score 72/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cierra en €3,62 (+2,26%) en zona de máximo histórico y el consenso de 18 analistas eleva su objetivo medio a €3,08 (desde €3,06). Confirma
Catalizador principal
El exceso de capital de 2.197 millones de euros y la remuneración del 95% del beneficio (primer dividendo a cuenta de 0,0844 € por acción, +28%) sostienen la reclasificación de múltiplos. Reforzado
Riesgo principal
El precio cotiza un 14,92% por encima del objetivo medio del consenso y la rentabilidad reportada (ROTE 10%) sigue lejos de comparables como CaixaBank (18,6%) o Bankinter (20,4%). Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Optimista superada en sus horizontes de 6 y 12 meses. Próximos hitos a vigilar: pago del dividendo a cuenta el 24 de septiembre y resultados de nueve meses a finales de octubre.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cierra en €3,62 y deja atrás el máximo histórico de €3,53 marcado el 6 de agosto.
  • →La cotización supera el objetivo Optimista a 12 meses del modelo (€3,50) con más de cinco meses de antelación sobre el horizonte previsto.
  • →El consenso eleva su objetivo medio a €3,08 (desde €2,93 el 13 de julio), pero el recorrido implícito sigue en −14,92% y la recomendación agregada de los 18 analistas es infraponderar.
  • →La operación de tarjetas con WiZink, con una oferta conocida de 100-105 millones de euros, continúa sin confirmación formal: el catalizador de crédito al consumo sigue pendiente.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €3,62
Dónde cotiza hoy Por encima del optimista del modelo · objetivo superado
€3,62
Pesimista €2,55 Base €2,85 Optimista €3,20
Pesimista
€2,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la rentabilidad no converja con el sector y el exceso de capital siga sin trasladarse al beneficio por acción, manteniendo el diferencial frente a CaixaBank (18,6%) y Bankinter (20,4%).
−29,56% de recorrido
12 meses€2,30 · −36,46%
24 meses€2,40 · −33,70%
Base · más probable
€2,85
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el crédito productivo siga creciendo al ritmo actual (+3,7% interanual, 49.941 millones) sin que la distribución del exceso de capital acelere la mejora de la rentabilidad ajustada.
−21,27% de recorrido
12 meses€3,00 · −17,13%
24 meses€3,25 · −10,22%
Optimista✓ validado
€3,20
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado descuenta la rentabilidad ajustada por exceso de capital (12% frente al 10% reportado), la remuneración sube al 95% del beneficio y la producción hipotecaria del semestre crece un 39,5%.
−11,60% de recorrido
12 meses€3,50 · −3,31%
24 meses€3,90 · +7,73%
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01 La tesis en 3 líneas

El banco con más colchón de capital de la banca cotizada española y la rentabilidad reportada más baja: toda la tesis vive en cerrar esa brecha.

El negocio

Unicaja es un banco minorista español con sede en Málaga y foco en hipotecas y banca de particulares. El crédito productivo alcanza 49.941 millones de euros (+3,7% interanual) y el beneficio del primer semestre de 2026 fue de 361 millones (+7,1%).

El catalizador

El exceso de capital de 2.197 millones de euros sobre requisito, con un CET1 cerca del 16% (el más alto de la banca cotizada española), eleva la rentabilidad ajustada al 12% frente al 10% reportado. La remuneración sube al 95% del beneficio, con un primer dividendo a cuenta de 0,0844 € por acción (+28%).

El riesgo

La brecha de rentabilidad frente a comparables sigue abierta: ROTE 10% frente al 18,6% de CaixaBank y el 20,4% de Bankinter en el primer semestre de 2026. A ello se suma la paradoja digital que describe el análisis de Stocks Report: 250 millones de inversión tecnológica conviviendo con la peor calificación de experiencia de cliente del sector cotizado (Trustpilot 1,1 sobre 5 según el informe).

Fundamentos
80
Crecimiento
75
Rentabilidad
75
Eficiencia
73
Momentum
80
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 11–17 agosto 2026 · cierre semanal
  • 17 ago UNI cierra la semana en €3,62 (+2,26% vs. semana anterior), por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€3,20, recorrido −11,60%) y del objetivo Optimista a 12 meses (€3,50, recorrido −3,31%).Cierre de mercado · 17/08/2026. Confirma tesis
  • 17 ago El consenso de 18 analistas eleva el objetivo medio a €3,08 (desde €3,06 la semana previa y €2,93 el 13 de julio), con mediana €3,00, alto €3,60 y bajo €2,60. La recomendación agregada del consenso sigue siendo infraponderar y el precio cotiza un 14,92% por encima del objetivo medio.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 17/08/2026. Tensiona tesis
  • 7 ago Deutsche Bank eleva su precio objetivo de €2,90 a €3,25 sin modificar su calificación neutral, un día después de que el título marcase máximo histórico en €3,53.Prensa financiera especializada · 06-07/08/2026. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal UNI (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El modelo mantiene la tesis Optimista, pero el precio ya ha consumido los tres objetivos del escenario validado a 6 y 12 meses: el único horizonte con recorrido al alza es el de 24 meses (€3,90, +7,73%). Lo determinante en las próximas semanas será el pago del dividendo a cuenta del 24 de septiembre y la evolución de la rentabilidad en los resultados de nueve meses, que es la variable que debería justificar la distancia acumulada frente al consenso.
2.2 · Último mes 20 jul – 17 ago 2026 · +12,42%

UNI entra en el mes cotizando a €3,22 (20 de julio), justo sobre el objetivo Optimista a 6 meses que había superado el 6 de julio. La publicación de resultados del 31 de julio (361 millones de beneficio, ROTE ajustado del 12%, dividendo a cuenta un 28% superior) actúa como bisagra del tramo: el precio pasa de €3,33 el 3 de agosto a €3,54 el 11 de agosto y cierra en €3,62, un avance de +12,42% en cuatro semanas con un máximo histórico intermedio en €3,53 (6 de agosto).

El patrón de precio actual confirma tendencia alcista · el modelo no ha emitido señal de cierre desde la señal de techo técnico del 29 de junio (€3,09), cerrada al alza.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal UNI + marcadores de señales de suelo/techo técnico y superación de objetivos del modelo · 22 jun a 17 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 1 feb 2026 – 1 feb 2028
Precio real UNI (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €2,55 / €2,30 / €2,40 · Base (bronce) €2,85 / €3,00 / €3,25 · Optimista (verde) €3,20 / €3,50 / €3,90. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €2,93 → €2,94 → €2,98 → €3,06 → €3,08 con 18 analistas a 17/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Exceso de capital y remuneración al accionista
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. Queda confirmado el primer dividendo a cuenta de 0,0844 € por acción (217 millones, +28% interanual) con cargo a 2026, dentro de una remuneración del 95% del beneficio.
Próximo hito
Último día de negociación con derecho al dividendo: 21 de septiembre · pago el 24 de septiembre de 2026.
Rotación hacia crédito más rentable
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. Referencias del semestre: producción nueva de 6.412 millones (+5,6%), hipotecas de particulares 2.093 millones (+39,5%) y consumo +8,3%.
Próximo hito
Resultados de nueve meses · finales de octubre 2026.
Operación de tarjetas con WiZink
Activo · pendiente de confirmación
Esta semana
Sin comunicación nueva al supervisor. La oferta conocida por el negocio de tarjetas se sitúa entre 100 y 105 millones de euros, tras los "análisis preliminares" confirmados a la CNMV en abril.
Próximo hito
Comunicación de información relevante a la CNMV · sin fecha anunciada.
Plan Estratégico 2025-2027
Activo
Esta semana
Sin novedades. En julio la entidad indicó que prevé superar los 1.900 millones de beneficio acumulado comprometidos en el plan.
Próximo hito
Actualización del plan y remuneración de 2027 en la presentación de resultados anuales · febrero 2027.

Riesgos activos

Cotización por encima del consenso
Materializado · alta severidad
Esta semana
La distancia frente al objetivo medio se amplía: el precio (€3,62) queda un 14,92% por encima de los €3,08 del consenso, con recomendación agregada de infraponderar.
Próximo hito
Revisión de objetivos del consenso tras los resultados de nueve meses · finales de octubre 2026.
Brecha de rentabilidad frente a comparables
Latente · severidad 7 sobre 9
Esta semana
Sin dato nuevo. Referencia del primer semestre: ROTE del 10% (12% ajustado por exceso de capital) frente al 18,6% de CaixaBank y el 20,4% de Bankinter.
Próximo hito
ROTE de nueve meses y ratio de eficiencia (46% en junio, objetivo por debajo del 50%) · finales de octubre 2026.
Paradoja digital · experiencia de cliente
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin cambios verificables en los indicadores de experiencia de cliente que el modelo rastrea; la inversión tecnológica de 250 millones sigue sin traducirse en mejora de reputación en línea según el análisis de Stocks Report.
Próximo hito
Sin calendario · seguimiento continuo del [Filtro Semántico de Riesgo Activo].
Ausencia de recompras en 2026
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin novedades. El consejo destinó el 25% de remuneración adicional a dividendo en efectivo en lugar de recompra, de modo que el ajuste del exceso de capital vía número de acciones no se produce en 2026.
Próximo hito
Decisión sobre la remuneración de 2027 · febrero 2027.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 18 analistas que cubren UNI.

Precio actual
€3,62
Modelo SR · Optimista 12M
€3,50
Consenso analistas (media)
€3,08
Modelo SR · Base 12M
€3,00
Modelo SR · Pesimista 12M
€2,30
Barras escaladas al rango €0–€4,00 (por encima del objetivo alto del consenso, €3,60). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (optimista) 13,64% por encima del consenso de 18 analistas. El precio ya cotiza por encima de ambos.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

18 analistas · objetivo bajo €2,60 · mediana €3,00 · medio €3,08 · alto €3,60 · precio actual €3,62 · recomendación consolidada de terceros: infraponderar. Ningún objetivo del rango queda por encima del precio actual.

4.3 · Comparativa con la banca cotizada española

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Desde el informe
Unicaja Banco · UNI €7,2 B 72 Optimista · Fuerte €3,62 +2,26% +28,37%
CaixaBank · CABK €74,0 B 81 Optimista · Fuerte €12,97 +0,19% +21,33%
Bankinter · BKT €12,4 B 81 Optimista · Fuerte €16,76 +1,33% +19,51%
Banco Sabadell · SAB €15,7 B 72 Optimista · Fuerte €3,65 +4,10% +15,63%
Variación semanal: cierre 11 ago → cierre 17 ago 2026. "Desde el informe": precio de publicación de cada informe (UNI €2,82 · 01/02/2026 · CABK €10,69 · 25/01/2026 · BKT €14,02 · 25/01/2026 · SAB €3,16 · 16/02/2026). Cap. mercado a la fecha del informe respectivo. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada · cierre de mercado.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre UNI

Seis meses en los que la lectura inicial de precio se invalidó y la tesis se reescaló dos veces al alza.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

1 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Unicaja Banco. Precio de referencia €2,82, con la evolución de precio alineada entonces con el escenario Pesimista (€2,55 a 6 meses, €2,30 a 12 meses).
23 mar 2026
Primer chequeo · escenario bajista
Cotización a €2,53 · −10,3% desde el informe. El recorrido a la baja del escenario pesimista se cumple casi por completo en menos de dos meses.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €2,72 tras el mínimo de €2,49 del 30 de marzo. Indicador de cambio de dirección.
13 abr 2026
Nuevo dato corporativo
Precio en €2,75 con tendencia alcista confirmada. La entidad comunica a la CNMV "análisis preliminares" con WiZink Bank para crecer en tarjetas y consumo.
1 jun 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
El precio supera €2,85 (objetivo Base a 6 meses) al cerrar en €2,87, después de una nueva señal de suelo el 4 de mayo en €2,76. La lectura pesimista queda invalidada.
29 jun 2026
Retroceso intermedio
Señal de techo técnico en €3,09 tras la tendencia alcista del 22 de junio (€3,15). El modelo no emite señal de cierre; criterio de salida no activado.
6 jul 2026
Objetivo Optimista 6M alcanzado
Cierre en €3,22, por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€3,20). El modelo escala la validación de tesis a Optimista, reforzada el 13 de julio con nueva tendencia alcista (€3,27).
31 jul 2026
Resultados del primer semestre
Beneficio de 361 millones (+7,1%), ROTE del 10% y del 12% ajustado por exceso de capital, eficiencia del 46% y remuneración elevada al 95% del beneficio con un dividendo a cuenta un 28% superior.
7 ago 2026
Revisión externa de objetivo
Máximo histórico en €3,53 el 6 de agosto. Deutsche Bank eleva su objetivo de €2,90 a €3,25 manteniendo calificación neutral: el precio ya supera también esa referencia.
17 ago 2026
Objetivo Optimista 12M superado
Cierre en €3,62 (+28,37% desde el informe). El precio rebasa el objetivo Optimista a 12 meses (€3,50) y solo el horizonte de 24 meses (€3,90) conserva recorrido al alza.
La lectura pesimista de febrero de 2026 quedó invalidada el 1 de junio y la tesis se reescaló a Optimista el 6 de julio al superar el objetivo de 6 meses. Seis meses y medio después de la publicación, el modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, 1 chequeo bajista revertido y 1 retroceso intermedio cerrado al alza. El precio supera hoy el objetivo Optimista a 12 meses con más de cinco meses de antelación, mientras el consenso ha subido su objetivo medio de €2,93 a €3,08 sin llegar a validar el nivel de cotización actual.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

UNI

Unicaja Banco, S.A.

Obj. 12M +9.0%

Unicaja mejora números y solidez. Invierte 250 millones en mejorar tecnología, pero clientes frustrados. ¿Será su capital excedente la llave para transformar la experiencia?

Escenario base
72 /100
Overall Score
Fund. 80
Crec. 75
Rent. 75
Efic. 73
Mom. 80
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Unicaja Banco · Resultados del primer semestre de 2026 · nota de prensa oficial 31 jul 2026
Tier 1 Unicaja Banco · Resultados del ejercicio 2025 · información privilegiada (beneficio 632 M€, +10,3%) 3 feb 2026
Tier 1 CNMV · Otra información relevante · Unicaja Banco (comunicación sobre WiZink Bank) abr 2026 · archivo
Tier 1 Unicaja Banco · Inversores y accionistas · dividendos (0,0844 €/acción, pago 24 septiembre) sept 2026
Tier 1 Unicaja Banco · Plan Estratégico 2025-2027 vigente
Tier 2 Stocks Report · serie de precios UNI · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 17 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso UNI · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 13 jul – 17 ago 2026
Tier 2 Cotización semanal UNI · EUR · cierre de mercado cierre 17 ago 2026
Tier 2 Prensa financiera · estado de la operación de tarjetas con WiZink (100-105 M€) 9 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Fuente especializada · revisión de precio objetivo de Deutsche Bank (€2,90 → €3,25) y máximo histórico de €3,53 7 ago 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio (beneficio, rentabilidad, capital, crédito y remuneración al accionista) proceden de la información pública de la entidad; las referencias de experiencia de cliente e inversión tecnológica son lectura del análisis de Stocks Report.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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