Última actualización: 31 ago 2026Próxima revisión: 7 sep 2026UNI · Financiero y seguros

Precio objetivo Unicaja Banco, S.A. (UNI) · semana del 31 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 31 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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72
/ 100
Convicción media-alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Perfil de banca mediana española con solvencia por encima de la media del sector y rentabilidad por debajo.
✓ Tesis Optimista · Objetivo alcanzado

Unicaja combina una de las solvencias más altas de la banca cotizada española (CET1 15,8%, 2.201 millones de exceso de capital) con una rentabilidad todavía rezagada. El precio ha superado el escenario optimista del modelo antes de plazo.

Precio actual
€3,56
0,00% esta semana
Desde el informe
+26,24%
211 días · publicado a €2,82
Recorrido al consenso
−13,48%
objetivo medio €3,08 · 18 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo alcanzado
Convicción
Media-alta · score 72/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cierra plano en €3,56 (0,00% semanal) y el consenso de 18 analistas mantiene su objetivo medio en €3,08 por tercera semana consecutiva. Neutro
Catalizador principal
La distribución del exceso de capital (2.201 M€ sobre el requisito regulatorio) con un pay-out elevado al 95% del beneficio de 2026, íntegramente en efectivo. Reforzado
Riesgo principal
La brecha de rentabilidad: el retorno sobre recursos propios tangibles ajustado del 12% sigue por debajo del objetivo superior al 13% del Plan Estratégico 2025-2027, con el precio ya un 15,58% por encima del objetivo medio del consenso. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis intacta pero con el recorrido al alza agotado frente a los tres escenarios del modelo. Próximos hitos a vigilar: resultados de los nueve primeros meses de 2026 (finales de octubre según el calendario histórico de la entidad) y el segundo pago a cuenta del dividendo.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El consenso de 18 analistas mantiene su objetivo medio en €3,08 por tercera semana seguida, tras haberlo elevado un 20,8% desde el informe (€2,55).
  • →El precio ha superado el objetivo optimista a 12 meses del modelo (€3,50) cinco meses antes de plazo: cierra en €3,56.
  • →Con una revalorización acumulada superior al 30% en 2026, Unicaja es el banco con mejor comportamiento del IBEX 35 en lo que va de año.
  • →La bandera amarilla del informe sigue activa: el precio cotiza un 15,58% por encima del objetivo medio del consenso y a solo 1,12% del objetivo más alto (€3,60).
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €3,56
Dónde cotiza hoy Por encima del optimista del modelo · objetivo superado
€3,56
Pesimista €2,55 Base €2,85 Optimista €3,20
Pesimista
€2,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen de intereses se contrajera más de un 10% por una bajada adicional de tipos, que el coste del riesgo pasara de 24 a 40-50 puntos básicos por desaceleración económica y que el múltiplo sobre valor en libros revirtiera hacia 0,65 veces.
−28,37% de recorrido
12 meses€2,30 · −35,39%
24 meses€2,40 · −32,58%
Base · más probable
€2,85
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la rentabilidad sobre recursos propios tangibles se estabilizara en el rango 10-12% sin alcanzar el objetivo superior al 13% del plan, con el margen de intereses descendiendo de forma gradual y compensado por comisiones y gestión de activos.
−19,94% de recorrido
12 meses€3,00 · −15,73%
24 meses€3,25 · −8,71%
Optimista✓ validado
€3,20
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl exceso de capital se devuelve al accionista a mayor ritmo del previsto (pay-out del 95% del beneficio de 2026 en efectivo) y la producción hipotecaria del semestre crece un 39%, hasta 2.093 millones, mientras el mercado anticipa la convergencia de rentabilidad.
−10,11% de recorrido
12 meses€3,50 · −1,69%
24 meses€3,90 · +9,55%
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01 La tesis en 3 líneas

Balance sobrado de capital frente a un precio que ya descuenta una convergencia de rentabilidad todavía sin completar.

El negocio

Unicaja es un banco minorista español surgido de la integración con Liberbank, con capitalización de €7,2 B según el informe. En el primer semestre de 2026 obtuvo un beneficio atribuido de 361 millones de euros, un +7,1% interanual, con una ratio CET1 del 15,8%.

El catalizador

El exceso de capital de 2.201 millones sobre el requisito regulatorio se está devolviendo al accionista: el pay-out sube al 95% del beneficio de 2026 (70% ordinario más un ~25% extraordinario), todo en efectivo, con un primer dividendo a cuenta de 8,44 céntimos, un 28% superior al anterior.

El riesgo

La rentabilidad sigue rezagada: el retorno sobre recursos propios tangibles reportado del semestre es del 10% y el ajustado del 12%, por debajo del objetivo superior al 13% del Plan Estratégico 2025-2027. El precio cotiza ya un 15,58% por encima del objetivo medio del consenso.

Fundamentos
80
Crecimiento
75
Rentabilidad
75
Eficiencia
73
Momentum
80
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 25–31 agosto 2026 · cierre semanal
  • 31 ago UNI cierra la semana en €3,56, sin variación frente al cierre anterior (0,00%). El precio se mantiene por encima del objetivo optimista a 12 meses del modelo (€3,50) y a un 1,12% del objetivo más alto del consenso (€3,60).Cierre de mercado · 31/08/2026. Confirma tesis
  • 31 ago El consenso de 18 analistas mantiene su objetivo medio en €3,08 por tercera semana consecutiva, tras haberlo elevado desde €2,94 el 27 de julio (+4,76%). El recorrido implícito desde el precio actual es del −13,48%.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 31/08/2026. Tensiona tesis
  • 31 ago Con una revalorización acumulada superior al 30% en 2026, Unicaja se mantiene como el banco de mejor comportamiento del IBEX 35 en lo que va de ejercicio, apoyado en los resultados del semestre (beneficio de 361 M€, +7,1%) y en la elevación del pay-out al 95%.Cierre de mercado y comunicación de resultados del primer semestre de 2026 · 31/07/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal UNI (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La tesis vigente sigue siendo Optimista, pero el precio ya ha rebasado los tres objetivos del modelo a 6 meses y el objetivo optimista a 12 meses, de modo que el recorrido al alza frente a los escenarios publicados es negativo en todos los horizontes salvo el optimista a 24 meses (+9,55%). Lo determinante en las próximas semanas será la publicación de los resultados de los nueve primeros meses de 2026 —esperada a finales de octubre según el calendario histórico de la entidad— y si el consenso rompe el estancamiento de las tres últimas semanas en €3,08.
2.2 · Último mes 27 jul – 31 ago 2026 · +5,64%

UNI entra en el último mes desde €3,37 el 27 de julio y marca el máximo del periodo en €3,62 el 17 de agosto, nivel en el que supera el objetivo optimista a 12 meses del modelo (€3,50). Desde ahí consolida en un rango estrecho y cierra dos semanas consecutivas en €3,56.

El patrón de precio actual confirma tendencia alcista en consolidación lateral · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal UNI + marcadores de señales de suelo y techo técnico y de superación de objetivos del modelo · 27 jul a 31 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 1 feb 2026 – 1 feb 2028
Precio real UNI (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €2,55 / €2,30 / €2,40 · Base (bronce) €2,85 / €3,00 / €3,25 · Optimista (verde) €3,20 / €3,50 / €3,90. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €2,94 → €2,98 → €3,06 → €3,08 con 18 analistas a 31/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Distribución del exceso de capital
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. El marco vigente eleva el pay-out al 95% del beneficio de 2026 (70% ordinario más un ~25% extraordinario), íntegramente en efectivo y sin recompras previstas este año, con un exceso de capital de 2.201 M€.
Próximo hito
Segundo pago a cuenta del dividendo y resultados de los nueve primeros meses de 2026 · finales de octubre 2026.
Convergencia de rentabilidad hacia el plan
Activo
Esta semana
Sin novedades. El retorno sobre recursos propios tangibles del primer semestre sube al 10% (9,7% un año antes) y el ajustado se sitúa en el 12%.
Próximo hito
Rentabilidad de los nueve primeros meses de 2026. Umbral del Plan Estratégico 2025-2027: > 13%.
Aceleración de la producción hipotecaria
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. La producción hipotecaria del primer semestre de 2026 alcanza 2.093 M€, un 39% más interanual, con la hipoteca señalada por la dirección como producto de vinculación.
Próximo hito
Dato de producción crediticia de los nueve primeros meses · finales de octubre 2026.
Opcionalidad por consolidación del sector
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin nuevos movimientos. La entidad ha descartado públicamente operaciones corporativas, pero la presión de consolidación sobre la banca mediana sigue presente tras el desenlace de la opa de BBVA sobre Sabadell.
Próximo hito
Sin fecha. Depende del ciclo de consolidación sectorial y de la posición del núcleo accionarial.

Riesgos activos

Brecha de rentabilidad frente a comparables
Latente · severidad 7/9
Esta semana
Sin novedades. El retorno ajustado del 12% sigue por debajo del objetivo del plan y de los grandes comparables del sector.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses de 2026. Umbral de alerta del modelo: rentabilidad reportada < 10%.
Prima del precio sobre el consenso
Materializado · vigilancia activa
Esta semana
El precio (€3,56) cierra un 15,58% por encima del objetivo medio del consenso (€3,08) y a solo un 1,12% del objetivo más alto (€3,60). La bandera amarilla que el informe pedía vigilar sigue activa.
Próximo hito
Revisiones semanales del [Consenso Homologado de Mercado] · seguimiento continuo.
Experiencia de cliente · paradoja digital
Latente · sin evidencia nueva
Esta semana
Sin evidencia pública nueva en ninguna dirección. El modelo registra una inversión tecnológica planificada de 250 M€ conviviendo con la peor calificación de experiencia de cliente del sector cotizado en el momento del informe.
Próximo hito
Revisión de señales digitales en el siguiente ciclo de actualización del informe.
Sensibilidad del margen de intereses a los tipos
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin decisiones de política monetaria que alteren la hipótesis de tipos estables con la que trabaja el modelo en su escenario base.
Próximo hito
Próxima reunión del Consejo de Gobierno del BCE · septiembre 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 18 analistas que cubren UNI.

Precio actual
€3,56
Modelo SR · Optimista 12M
€3,50
Consenso analistas (media)
€3,08
Modelo SR · Base 12M
€3,00
Modelo SR · Pesimista 12M
€2,30
Barras escaladas al rango €0–€3,60 (objetivo más alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (optimista) 13,64% por encima del consenso de 18 analistas, pero el precio ya cotiza por encima de ambos.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

18 analistas · objetivo bajo €2,60 · mediana €3,00 · medio €3,08 · alto €3,60 · precio actual €3,56 · sin recomendación consolidada publicada en la muestra de la semana.

4.3 · Comparativa con peers de banca cotizada española

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Unicaja Banco · UNI €7,2 B 72 Optimista · Fuerte €3,56 0,00% +10,56%
CaixaBank · CABK €74,0 B 81 Optimista · Fuerte €13,15 +1,31% +3,95%
Banco Sabadell · SAB €15,7 B 72 Base · Fuerte €3,63 −1,39% +13,98%
Bankinter · BKT €12,4 B 81 Optimista · Fuerte €16,68 +0,09% +10,58%
Variación semanal: cierre 24 ago → cierre 31 ago. Variación 8 sem.: cierre 6 jul → cierre 31 ago. Cap. mercado: valores en EUR del informe vigente de cada empresa (UNI 01/02/2026; CABK y BKT 25/01/2026; SAB 16/02/2026). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre UNI

Siete meses en los que el precio pasó de validar el escenario pesimista a rebasar el optimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

1 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Unicaja Banco. Precio de referencia €2,82. Objetivos Base: €2,85 (6M) · €3,00 (12M) · €3,25 (24M). Objetivos Optimista: €3,20 · €3,50 · €3,90.
23 mar 2026
Primer chequeo · zona pesimista
Cotización a €2,53 · −10,28% desde el informe. El precio se sitúa por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€2,55): el escenario que el mercado validaba entonces era el bajista.
30 mar 2026
Mínimo del recorrido
Cotización marca mínimo de €2,49 (−11,70% desde el informe). El modelo no lo cierra como invalidación de tesis · la lectura es corrección técnica sobre una base de capital intacta.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €2,72. Indicador de cambio de dirección.
13 abr 2026
Tendencia alcista confirmada
Precio en €2,75 (+8,73% desde el informe). El modelo confirma dirección alcista tras la señal de suelo.
1 jun 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
Precio en €2,87, por encima del objetivo Base a 6 meses (€2,85). El escenario pesimista que el mercado validaba en marzo queda descartado.
29 jun 2026
Señal de techo técnico
Señal de techo en €3,09 tras el tramo alcista de junio. El modelo no emite señal de salida; el retroceso se cierra al alza la semana siguiente.
6 jul 2026
Objetivo Optimista 6M superado
Precio en €3,22, por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€3,20). El modelo escala la validación de tesis a Optimista.
31 jul 2026
Resultados del primer semestre
Beneficio atribuido de 361 M€ (+7,1%), rentabilidad sobre recursos propios tangibles del 10% y primer dividendo a cuenta de 8,44 céntimos, un 28% superior. El consenso arranca la revisión al alza desde €2,94.
17 ago 2026
Objetivo Optimista 12M superado
Máximo del periodo en €3,62, por encima del objetivo Optimista a 12 meses (€3,50), cinco meses antes de plazo. El consenso medio se sitúa en €3,08.
31 ago 2026
Consolidación con consenso estable
Precio cierra en €3,56 sin variación semanal. El consenso mantiene €3,08 por tercera semana; el recorrido implícito al objetivo medio es del −13,48%.
La tesis publicada en febrero de 2026 llegó a validar el escenario pesimista en marzo y se reescala a Optimista el 6 de julio, tras superar el objetivo optimista a 6 meses. Siete meses después, el modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, 1 tramo de cuestionamiento no materializado y 1 señal de techo cerrada al alza. El precio (+26,24% desde el informe) ha convergido más rápido de lo previsto y hoy cotiza por encima de los tres escenarios a 6 meses y del optimista a 12 meses: el recorrido restante frente al modelo es negativo en todos los horizontes salvo el optimista a 24 meses.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

UNI

Unicaja Banco, S.A.

Obj. 12M +9.0%

Unicaja mejora números y solidez. Invierte 250 millones en mejorar tecnología, pero clientes frustrados. ¿Será su capital excedente la llave para transformar la experiencia?

Escenario base
72 /100
Overall Score
Fund. 80
Crec. 75
Rent. 75
Efic. 73
Mom. 80
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Unicaja Banco · Información privilegiada · nota de prensa de resultados del cuarto trimestre de 2025 (CET1 y exceso de capital) 3 feb 2026
Tier 1 Unicaja Banco · Plan Estratégico 2025-2027 (objetivo de rentabilidad y retorno al accionista) vigente
Tier 1 Unicaja Banco · Informe financiero enero-septiembre 2025 (base comparativa de calidad crediticia y solvencia) 31 oct 2025
Tier 1 Unicaja Banco · Agenda del inversor (calendario de publicación de resultados) actualizado
Tier 1 Unicaja Banco · Sala de comunicación · resultados de los nueve primeros meses de 2025 oct 2025
Tier 2 The Objective · resultados del primer semestre de 2026: beneficio de 361 M€ y dividendo a cuenta de 8,44 céntimos 31 jul 2026
Tier 2 idealista/news · producción hipotecaria del primer semestre de 2026 (2.093 M€) 31 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios UNI · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 31 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso UNI · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 27 jul – 31 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de solvencia, rentabilidad, distribución al accionista y producción hipotecaria citadas en esta actualización proceden de la comunicación oficial de la entidad y de prensa financiera; las señales de experiencia de cliente y la inversión tecnológica planificada son lectura del modelo recogida en el informe vigente.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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