Última actualización: 14 sep 2026Próxima revisión: 21 sep 2026UNI · Financiero y seguros

Precio objetivo Unicaja Banco, S.A. (UNI) · semana del 14 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 14 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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72
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media-alta del sector financiero cotizado español.
✓ Tesis Optimista · Objetivo alcanzado

Unicaja convierte su exceso de capital en remuneración al accionista (95% del beneficio comprometido para 2026-2027), pero su rentabilidad aún no alcanza el 13% del escenario optimista. El precio ya supera los objetivos a 6 meses del modelo.

Precio actual
€3,65
0,00% esta semana
Desde el informe
+29,4%
225 días · publicado a €2,82
Recorrido al consenso
−15,3%
objetivo medio €3,09 · 18 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo alcanzado
Convicción
Media · score 72/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio se mantiene plano en €3,65 y el consenso de 18 analistas sigue en €3,09. La cotización continúa por encima incluso del objetivo más alto de los analistas (€3,60). Neutro
Catalizador principal
Distribución del capital excedente: 2.201 M€ sobre requerimientos a junio de 2026 y remuneración comprometida del 95% del beneficio en 2026 y 2027. Reforzado
Riesgo principal
Brecha de rentabilidad: ROTE reportado del 10% en el primer semestre (12% ajustado), aún por debajo del 13% que exige el escenario optimista. Vigilar
Lectura Stocks Report
Objetivos a 6 meses superados. Hitos a vigilar: pago del dividendo a cuenta (24 de septiembre) y resultados de los nueve primeros meses (ventana estimada: finales de octubre).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio (€3,65) cotiza +1,4% por encima del objetivo más alto de los 18 analistas del consenso (€3,60).
  • →La cotización ya rebasa en un +4,3% el objetivo Optimista a 12 meses (€3,50), unos cinco meses antes del plazo.
  • →El dividendo a cuenta de €0,0844 por acción (+28% interanual) exige mantener la acción hasta el 21 de septiembre; se abona el 24.
  • →El consenso medio sigue en €3,09 (−15,3% desde el precio actual) y la recomendación agregada de los analistas es infraponderar.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €3,65
Dónde cotiza hoy Por encima del optimista del modelo · objetivo superado
€3,65
Pesimista €2,55 Base €2,85 Optimista €3,20
Pesimista
€2,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue nuevos recortes de tipos del BCE contrajeran el margen de intereses más de un 10%, la morosidad subiera al 3,0-3,5% y el ROTE se estancara en torno al 8,5%.
−30,14% de recorrido
12 meses€2,30 · −37,0%
24 meses€2,40 · −34,2%
Base · más probable
€2,85
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el banco ejecutara su plan sin sorpresas, con el margen de intereses descendiendo gradualmente y el ROTE estabilizado en el rango 10-12%, sin alcanzar el 13%.
−21,92% de recorrido
12 meses€3,00 · −17,8%
24 meses€3,25 · −11,0%
Optimista✓ validado
€3,20
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado pone en precio la distribución del exceso de capital: el banco compromete el 95% del beneficio de 2026-2027 y el margen de intereses crece un 1,7% en lugar de contraerse.
−12,33% de recorrido
12 meses€3,50 · −4,1%
24 meses€3,90 · +6,8%
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01 La tesis en 3 líneas

Un banco regional que el mercado ha revalorizado por su exceso de capital antes de que la rentabilidad lo confirme.

El negocio

Unicaja es un banco minorista con implantación principal en Andalucía y Castilla y León. Ganó 632 millones de euros en 2025 (+10,3%) y 361 millones en el primer semestre de 2026 (+7,1% interanual).

El catalizador

Cuenta con un exceso de capital de 2.201 M€ sobre requerimientos (CET1 del 15,8%) y compromete el 95% del beneficio de 2026 y 2027: un 70% en dividendo ordinario y un 25% adicional en dividendo extraordinario o recompra.

El riesgo

El ROTE reportado se sitúa en el 10% (12% ajustado por exceso de capital), por debajo del 13% que requiere el escenario optimista. El informe asigna a esta brecha de rentabilidad una severidad de 7 sobre 9.

Fundamentos
80
Crecimiento
75
Rentabilidad
75
Eficiencia
73
Momentum
80
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 8–14 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 14 sep UNI cierra la semana en €3,65 (0,00% frente a la semana anterior), cerca de su máximo histórico de inicios de septiembre. El precio supera en un +4,3% el objetivo Optimista a 12 meses (€3,50).Cierre de mercado · 14/09/2026. Confirma tesis
  • 14 sep El consenso de 18 analistas mantiene el objetivo medio en €3,09 (mediana €3,00, rango €2,80-€3,60). El precio cotiza por encima del objetivo más alto. Recomendación agregada de los analistas: infraponderar.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 14/09/2026. Tensiona tesis
  • 24 sep Unicaja abonará un dividendo a cuenta de 2026 de €0,0844 por acción (217 M€, +28% por acción frente al año anterior). Último día de negociación con derecho: 21 de septiembre.Unicaja · acuerdo del Consejo de Administración, publicado con los resultados del primer semestre de 2026. Nuevo dato
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal UNI (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La tesis Optimista sigue validada, pero el precio ya descuenta más de lo que proyectan el modelo a 12 meses y el consenso de analistas. Lo determinante será si los resultados de los nueve primeros meses acercan el ROTE al 13% y concretan la remuneración extraordinaria.
2.2 · Último mes 11 ago – 14 sep 2026 · +3,11%

UNI pasa de €3,54 el 11 de agosto a €3,62 el 17 de agosto y retrocede a €3,56 las dos semanas siguientes. En septiembre recupera hasta €3,65 y lo mantiene dos cierres consecutivos, lo que supone +3,11% en el periodo.

La tendencia alcista vigente desde julio se modera en una consolidación lateral en la parte alta del rango. El modelo no ha emitido señal de techo técnico desde el 29 de junio.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal UNI + marcadores de señales de suelo/techo técnico y superación de objetivos del modelo · 23 mar a 14 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 1 feb 2026 – 1 feb 2028
Precio real UNI (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €2,55 / €2,30 / €2,40 · Base (bronce) €2,85 / €3,00 / €3,25 · Optimista (verde) €3,20 / €3,50 / €3,90. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €3,06 → €3,08 → €3,09 con 18 analistas a 14/09/2026.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Distribución del exceso de capital
Reforzado
Esta semana
Dividendo a cuenta de €0,0844 por acción (+28%) con pago el 24 de septiembre. Exceso de capital de 2.201 M€ a junio de 2026.
Próximo hito
Concreción del 25% adicional (dividendo extraordinario o recompra) sobre el beneficio de 2026.
Convergencia del ROTE hacia el 13%
Activo
Esta semana
Sin novedades. Último dato: ROTE ajustado del 12% en el primer semestre (11,5% un año antes).
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses de 2026 · ventana estimada: finales de octubre.
Calidad crediticia y margen de intereses
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Morosidad del 1,8% (−38 pb en doce meses) y margen de intereses +1,7% interanual a junio.
Próximo hito
Evolución trimestral del margen en los resultados de octubre.
Expansión crediticia en Levante
Activo · sin datos nuevos
Esta semana
Sin cifras de producción de 2026. El informe estimaba una cartera de 4.438 M€ en la región.
Próximo hito
Desglose territorial en próximas presentaciones · umbral del modelo: 5.000 M€.

Riesgos activos

Brecha de rentabilidad frente a comparables
Latente · severidad 7/9
Esta semana
Sin novedades. ROTE reportado del 10% en el primer semestre, por debajo del 13% del escenario optimista.
Próximo hito
ROTE de los nueve primeros meses · finales de octubre 2026.
Cotización por encima del consenso
Alerta activada
Esta semana
El precio (€3,65) supera el objetivo más alto de los analistas (€3,60) y queda un 15,3% sobre la media (€3,09).
Próximo hito
Revisiones del consenso tras los resultados de octubre. El informe fijaba la alerta en > €3,00 sin mejora fundamental verificable.
Tipos del BCE · presión sobre el margen
Latente · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin cambios. El margen de intereses crece a junio, lejos de la caída superior al 10% del escenario pesimista.
Próximo hito
Decisiones de política monetaria del BCE en el cuarto trimestre de 2026.
Paradoja digital · experiencia de cliente
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin señales de corrección. El informe registraba una valoración de 1,1 sobre 5 en Trustpilot.
Próximo hito
Revisión de señales digitales en la próxima actualización del informe.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de 18 analistas que cubren UNI.

Precio actual
€3,65
Modelo SR · Optimista 12M
€3,50
Consenso analistas (media)
€3,09
Modelo SR · Base 12M
€3,00
Modelo SR · Pesimista 12M
€2,30
Barras escaladas al rango €0–€4,00. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (1 de febrero de 2026).
El objetivo Optimista a 12 meses del modelo se sitúa 13,3% por encima del consenso de 18 analistas, pero el precio ya lo supera en un +4,3%.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

18 analistas · objetivo bajo €2,80 · mediana €3,00 · medio €3,09 · alto €3,60 · precio actual €3,65 · recomendación agregada de los analistas: infraponderar.

4.3 · Comparativa con peers de banca cotizada española

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Unicaja Banco · UNI €7,2 B 72 Optimista · Fuerte €3,65 0,00% +13,35%
CaixaBank · CABK €74,0 B 81 — — — —
Bankinter · BKT €12,4 B 81 — — — —
Banco Sabadell · SAB €15,7 B 72 — — — —
Variación semanal: cierre 7 sep → cierre 14 sep. Variación 8 sem.: cierre 20 jul → cierre 14 sep. Cap. mercado y score en EUR según el informe vigente de cada empresa (enero-febrero 2026); los peers muestran solo los datos del informe. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre UNI

Siete meses en los que el precio ha recorrido del escenario pesimista al optimista del modelo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

1 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Unicaja con precio de referencia €2,82. Objetivos Optimista: €3,20 (6M) · €3,50 (12M) · €3,90 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €2,53 · −10,3% desde el informe, en la zona del escenario pesimista a 6 meses.
30 mar 2026
Cuestionamiento técnico
Mínimo del periodo en €2,49 (−11,7% desde el informe), por debajo del objetivo Pesimista a 6 meses (€2,55).
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €2,72. Indicador de cambio de dirección.
13 abr 2026
Tendencia alcista
Precio en €2,75. El modelo confirma tendencia alcista.
4 may 2026
Nueva señal de suelo
Suelo técnico en €2,76 tras la consolidación de finales de abril.
1 jun 2026
Objetivo Base 6M superado
Cierre en €2,87, por encima del objetivo Base a 6 meses (€2,85).
15 jun 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico en €2,96 que precede a la aceleración de junio (€3,15 una semana después).
29 jun 2026
Retroceso intermedio
Señal de techo técnico en €3,09. El retroceso se cierra al alza la semana siguiente.
6 jul 2026
Objetivo Optimista 6M superado
Cierre en €3,22, por encima del objetivo Optimista a 6 meses (€3,20). La tesis vigente pasa a ser Optimista.
jul 2026
Resultados del primer semestre
Beneficio de 361 M€ (+7,1%), ROTE ajustado del 12%, CET1 del 15,8% y dividendo a cuenta +28%.
11 ago 2026
Objetivo Optimista 12M superado
Cierre en €3,54, por encima del objetivo Optimista a 12 meses (€3,50) seis meses antes del plazo.
14 sep 2026
Precio sobre el consenso
Cierre en €3,65, por encima del objetivo más alto de los 18 analistas (€3,60). Consenso medio estable en €3,09.
El informe publicado en febrero de 2026 a €2,82 ha visto al precio pasar por la zona pesimista en marzo y superar el objetivo Optimista a 6 y a 12 meses entre julio y agosto. En siete meses, el modelo ha emitido 9 hitos confirmatorios, 1 cuestionamiento técnico no materializado, 1 retroceso intermedio cerrado al alza y 1 alerta activa: la cotización supera ya al consenso de analistas sin que el ROTE haya alcanzado el 13%.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

UNI

Unicaja Banco, S.A.

Obj. 12M +9.0%

Unicaja mejora números y solidez. Invierte 250 millones en mejorar tecnología, pero clientes frustrados. ¿Será su capital excedente la llave para transformar la experiencia?

Escenario base
72 /100
Overall Score
Fund. 80
Crec. 75
Rent. 75
Efic. 73
Mom. 80
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Unicaja · Resultados 2025: beneficio de 632 M€ (+10,3%) y distribución del 70% · Sala de Comunicación feb 2026
Tier 1 Unicaja · Plan Estratégico 2025-2027 · Inversores y Accionistas feb 2025
Tier 1 Unicaja · Reorganización del negocio minorista para acelerar la especialización · Sala de Comunicación ene 2026
Tier 2 Bolsamanía · Unicaja gana 361 millones a junio (+7%) y aumenta un 28% su primer dividendo jul 2026
Tier 2 Estrategias de Inversión · Unicaja gana 361 millones, un 7,1% más, y eleva un 28% el dividendo jul 2026
Tier 2 Bolsamanía · Unicaja aprueba un dividendo a cuenta de €0,0844 por acción en septiembre jul 2026
Tier 2 Demócrata · Unicaja se acerca a sus máximos históricos sep 2026
Tier 2 Yahoo Finanzas · cotización semanal UNI.MC · EUR cierre 14 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios y consenso UNI · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · [Consenso Homologado de Mercado] 23 mar – 14 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 El Independiente · Unicaja, objeto de deseo tras el fracaso de la opa de BBVA 1 nov 2025

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de cartera en Levante y de experiencia de cliente son estimaciones del informe de Stocks Report y no se han contrastado con datos publicados en 2026.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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