Última actualización: 28 sep 2026Próxima revisión: 5 oct 2026UNI · Financiero y seguros

Precio objetivo Unicaja Banco, S.A. (UNI) · semana del 28 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 28 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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72
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Fortaleza en fundamentos y momentum; la valoración es la dimensión más débil.
✓ Tesis Optimista · Objetivo alcanzado

Unicaja convierte su exceso de capital en dividendo (95% del beneficio de 2026 en efectivo) para cerrar la brecha de rentabilidad con sus comparables. El precio ya supera el escenario optimista del modelo a 12 meses.

Precio actual
€3,63
+0,83% esta semana
Desde el informe
+28,7%
239 días · publicado a €2,82
Recorrido al consenso
−13,8%
objetivo medio €3,13 · 18 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo alcanzado
Convicción
Media · score 72/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio sube +0,83% hasta €3,63 y el 24 de septiembre se abona el dividendo a cuenta de €0,0844 (+28%). El consenso sube a €3,13, aún un 13,8% por debajo del precio. Tensiona
Catalizador principal
Distribución del exceso de capital: 2.201 millones por encima de los requisitos (CET1 15,8%) y remuneración de 2026 del 95% del beneficio en tres dividendos en efectivo. Reforzado
Riesgo principal
Brecha de rentabilidad: ROTE reportado del 10% (12% ajustado por exceso de capital) en el primer semestre, con el precio ya por encima de los €3,00 a partir de los cuales el informe advertía de riesgo de corrección. Vigilar
Lectura Stocks Report
Objetivo optimista superado; la tesis pasa a depender de la sostenibilidad. Próximos hitos: resultados del tercer trimestre (ventana habitual, finales de octubre) y segundo dividendo con cargo a 2026 (diciembre).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cotiza un 13,8% por encima del objetivo medio de 18 analistas (€3,13), y la recomendación consolidada sigue siendo infraponderar.
  • →La tesis Optimista sigue validada con fuerza: el precio supera en un 3,7% el objetivo optimista a 12 meses (€3,50).
  • →Unicaja abonó el 24 de septiembre un dividendo a cuenta de €0,0844 por acción, un 28% más que el año anterior y el primero de tres pagos con cargo a 2026.
  • →La cotización lleva siete semanas entre €3,56 y €3,65: consolidación lateral tras el tramo alcista del verano.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €3,63
Dónde cotiza hoy Por encima del optimista del modelo · objetivo superado
€3,63
Pesimista €2,55 Base €2,85 Optimista €3,20
Pesimista
€2,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el BCE recortara tipos de forma adicional y el margen de intereses cayera más de un 10%, que el coste del riesgo subiera de 24 a 40-50 puntos básicos y que el mercado devolviera el múltiplo a niveles previos a la subida de 2025.
−29,75% de recorrido
12 meses€2,30 · −36,64%
24 meses€2,40 · −33,88%
Base · más probable
€2,85
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el ROTE se estancara en el rango del 10-12% sin alcanzar el 13% y la cotización se moviera de forma lateral, sostenida solo por el dividendo, con un múltiplo cercano a 0,90 veces el valor en libros.
−21,49% de recorrido
12 meses€3,00 · −17,36%
24 meses€3,25 · −10,47%
Optimista✓ validado
€3,20
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoUnicaja reparte su exceso de capital (95% del beneficio de 2026 en efectivo), el beneficio sigue creciendo (+7,1% en el primer semestre) y el mercado ya descuenta que la rentabilidad convergerá con la de sus comparables.
−11,85% de recorrido
12 meses€3,50 · −3,58%
24 meses€3,90 · +7,44%
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01 La tesis en 3 líneas

Un banco con capital de sobra que el mercado ya cotiza a precio de convergencia, antes de que la rentabilidad lo confirme.

El negocio

Unicaja es un banco minorista español centrado en sus territorios de origen y en la banca de particulares. Ganó 632 millones de euros en 2025 (+10,3%) y 361 millones en el primer semestre de 2026 (+7,1%).

El catalizador

Acumula 2.201 millones de exceso de capital (CET1 del 15,8%) y destinará el 95% del beneficio de 2026 a remuneración en efectivo en tres dividendos. El primero, de €0,0844 por acción, sube un 28%.

El riesgo

El ROTE reportado se queda en el 10% (12% ajustado por exceso de capital), por debajo de los grandes comparables según el análisis de Stocks Report. Con el precio un 13,8% por encima del consenso, cualquier trimestre sin mejora de rentabilidad tensiona la tesis.

Fundamentos
80
Crecimiento
75
Rentabilidad
75
Eficiencia
73
Momentum
80
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 22–28 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 28 sep UNI cierra la semana en €3,63 (+0,83% frente a la semana anterior). Cotiza un 3,58% por encima del objetivo optimista a 12 meses (€3,50) y un 13,8% por encima del consenso de analistas (€3,13).Cierre de mercado · 28/09/2026. Confirma tesis
  • 28 sep El consenso de 18 analistas sube el objetivo medio de €3,10 a €3,13, con una mediana de €3,00. La recomendación consolidada sigue en infraponderar: los analistas suben objetivos por detrás del precio, pero no lo alcanzan.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 28/09/2026. Tensiona tesis
  • 24 sep Unicaja abona un dividendo a cuenta de €0,0844 por acción (unos 217 millones de euros), un 28% más que el año anterior. Es el primero de los tres pagos con los que repartirá el 95% del beneficio de 2026.Unicaja Banco · Sala de Comunicación · resultados 1S 2026 (31/07/2026). Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal UNI (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La distribución del exceso de capital avanza tal como anticipaba la tesis, pero el precio ya ha dejado atrás los objetivos del modelo y del consenso. Lo determinante será que los resultados del tercer trimestre muestren un ROTE capaz de sostener la cotización por encima de €3,50.
2.2 · Último mes 31 ago – 28 sep 2026 · +1,97%

Después del tramo alcista del verano, en el que UNI pasó de €2,96 el 15 de junio a €3,62 el 17 de agosto y superó el objetivo optimista a 6 meses el 6 de julio, la cotización entra en consolidación lateral. En el último mes se ha movido entre €3,56 y €3,65 y cierra en €3,63 (+1,97%).

El patrón de precio actual es de consolidación lateral, sin señales nuevas de suelo ni de techo técnico en el periodo.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal UNI y marcadores de señales de suelo o techo técnico y de superación de objetivos · 3 ago a 28 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 1 feb 2026 – 1 feb 2028
Precio real de UNI (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy y los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €2,55 / €2,30 / €2,40 · Base (bronce) €2,85 / €3,00 / €3,25 · Optimista (verde) €3,20 / €3,50 / €3,90. Consenso de analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a 12 meses de la fecha de su muestra (por convención, el consenso de mercado es a 12 meses). Evolución: €3,08 → €3,08 → €3,09 → €3,09 → €3,10 → €3,13, con 18 analistas a 28/09/2026.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Distribución del exceso de capital
Reforzado
Esta semana
Pago del dividendo a cuenta de €0,0844 por acción (+28%) el 24 de septiembre, el primero de tres con cargo a 2026.
Próximo hito
Segundo dividendo con cargo a 2026 · diciembre de 2026.
Crecimiento del beneficio y del margen
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. El último dato es un beneficio de 361 millones (+7,1%) y un margen de intereses que crece un 1,7% en el primer semestre.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre de 2026 · ventana habitual, finales de octubre.
Aceleración de la actividad comercial
Activo
Esta semana
Sin novedades. La producción de crédito del primer semestre alcanzó 6.412 millones (+5,6%), de los que 2.939 millones fueron a empresas.
Próximo hito
Desglose de la producción de crédito en los resultados del tercer trimestre.

Riesgos activos

Brecha de rentabilidad frente a comparables
Latente · severidad 7/9
Esta semana
Sin dato nuevo. El ROTE reportado es del 10% (12% ajustado por exceso de capital) en el primer semestre.
Próximo hito
ROTE del tercer trimestre. Referencia del modelo: > 13% para sostener el escenario optimista.
Precio por encima del consenso
Materializado · vigilancia activa
Esta semana
El precio (€3,63) supera en un 13,8% el objetivo medio (€3,13); la recomendación consolidada de 18 analistas sigue en infraponderar.
Próximo hito
Revisiones de objetivo tras los resultados del tercer trimestre.
Presión de los tipos sobre el margen de intereses
Latente · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin novedades. El margen de intereses sigue creciendo (+1,7% interanual en el primer semestre).
Próximo hito
Próximas reuniones de política monetaria del BCE · otoño de 2026.
Brecha entre inversión digital y experiencia de cliente
Latente · sin dato nuevo
Esta semana
Sin información nueva. Según el análisis de Stocks Report, la experiencia de cliente es la más débil del sector cotizado pese a la inversión en tecnología.
Próximo hito
Revisión de señales digitales en la próxima actualización del informe.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Escenario validado vigente del modelo Stocks Report: Optimista. Consenso: media de los 18 analistas que cubren UNI.

Precio actual
€3,63
Modelo SR · Optimista 12M
€3,50
Consenso analistas (media)
€3,13
Modelo SR · Base 12M
€3,00
Modelo SR · Pesimista 12M
€2,30
Barras escaladas al rango €0–€3,80 (objetivo más alto del consenso). Escenarios del modelo SR extraídos del informe vigente.
El objetivo optimista a 12 meses del modelo Stocks Report está un 11,8% por encima del consenso de 18 analistas, y el precio ya supera ambos.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

18 analistas · objetivo bajo €2,80 · mediana €3,00 · medio €3,13 · alto €3,80 · precio actual €3,63 · recomendación consolidada de terceros: infraponderar.

4.3 · Comparativa con peers de la banca española

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Unicaja Banco · UNI €7,2 B 72 Optimista · Fuerte €3,63 +0,83% +9,01%
Banco Sabadell · SAB €15,7 B 72 Optimista · Fuerte €3,76 +1,08% +11,19%
Bankinter · BKT €12,4 B 81 Optimista · Fuerte €16,63 −1,33% +4,62%
CaixaBank · CABK €74,0 B 81 Optimista · Fuerte €13,23 +0,61% +5,55%
Variación semanal: cierre semana 21 sep → cierre semana 28 sep. Variación 8 sem.: cierre semana 3 ago → cierre semana 28 sep. Capitalización en EUR según cada informe (ene-feb 2026). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre UNI

De la corrección de marzo a superar el objetivo optimista: ocho meses de validación de la tesis publicada en febrero.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza con el fundamento original en el informe completo.

1 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Unicaja con un precio de referencia de €2,82. Objetivos a 6 meses: Pesimista €2,55 · Base €2,85 · Optimista €3,20.
3 feb 2026
Resultados 2025
Beneficio de 632 millones (+10,3%) y política de dividendo elevada al 70% del beneficio, con remuneración adicional prevista para 2026-2027.
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en €2,53 (−10,3% desde el informe). Sin confirmación direccional.
30 mar 2026
Cuestionamiento técnico
Mínimo del periodo en €2,49 (−11,7% desde el informe). El modelo lo interpreta como corrección técnica, no como deterioro fundamental.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €2,72, seguido de tendencia alcista el 13 de abril (€2,75).
1 jun 2026
Objetivo Base 6M superado
El precio alcanza €2,87 y deja atrás el objetivo Base a 6 meses (€2,85).
15 jun 2026
Nueva señal de suelo
Suelo técnico en €2,96 y tendencia alcista confirmada una semana después, en €3,15.
29 jun 2026
Retroceso intermedio
Señal de techo técnico en €3,09. El modelo no activa ningún criterio de invalidación de la tesis.
6 jul 2026
Objetivo Optimista 6M superado
El precio cierra en €3,22, por encima del objetivo optimista a 6 meses (€3,20). El escenario vigente del modelo es Optimista.
31 jul 2026
Resultados 1S 2026
Beneficio de 361 millones (+7,1%), CET1 del 15,8% y remuneración de 2026 fijada en el 95% del beneficio en efectivo.
24 sep 2026
Dividendo a cuenta
Pago de €0,0844 por acción (+28%), el primero de los tres dividendos con cargo a 2026.
28 sep 2026
Por encima del consenso
El precio cierra en €3,63 (+28,7% desde el informe), un 13,8% por encima del consenso medio (€3,13). La tesis pasa a depender de la sostenibilidad de la rentabilidad.
La tesis publicada en febrero de 2026 a €2,82 superó el objetivo Base a 6 meses el 1 de junio y el Optimista el 6 de julio. En ocho meses, el modelo ha emitido 7 hitos confirmatorios, 1 cuestionamiento técnico no materializado y 1 retroceso intermedio que terminó al alza. Hoy el precio va por delante del consenso, y la rentabilidad reportada tiene que alcanzarlo.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

UNI

Unicaja Banco, S.A.

Obj. 12M +5.1%

Unicaja mejora números y solidez. Invierte 250 millones en mejorar tecnología, pero clientes frustrados. ¿Será su capital excedente la llave para transformar la experiencia?

Escenario base
72 /100
Overall Score
Fund. 80
Crec. 75
Rent. 75
Efic. 73
Mom. 80
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Unicaja Banco · Resultados 2025 (4T25) · nota de prensa de información privilegiada 3 feb 2026
Tier 1 Unicaja Banco · Resultados del primer semestre de 2026 y dividendo a cuenta · Sala de Comunicación 31 jul 2026
Tier 1 Unicaja Banco · Presentación de resultados 2T26 · CNMV 31 jul 2026
Tier 1 Unicaja Banco · Plan Estratégico 2025-2027 · Inversores y Accionistas feb 2025
Tier 2 Merca2 · Dividendo de Unicaja: €0,0844 por acción el 24 de septiembre 17 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios UNI · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso UNI · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 24 ago – 28 sep 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal UNI · EUR cierre 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. El score, los escenarios y la clasificación de la tesis se calculan con el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. Los patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se detectan con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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