Última actualización: 5 oct 2026Próxima revisión: 12 oct 2026UNI · Financiero y seguros

Precio objetivo Unicaja Banco, S.A. (UNI) · semana del 5 de octubre 2026

Precio objetivo · semana del 5 de octubre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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72
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Fundamentos y momentum (80) lideran; valoración (60) es la dimensión más débil.
✓ Tesis Optimista · Objetivo alcanzado

Unicaja convierte un CET1 del 15,7% en remuneración al accionista (95% del beneficio de 2026), aunque su RoTE del 10% sigue por debajo de los grandes comparables. El precio ya supera el objetivo optimista del modelo a 6 meses.

Precio actual
€3,33
−8,26% esta semana
Desde el informe
+18,1%
246 días · publicado a €2,82
Recorrido al consenso
−5,7%
objetivo medio €3,14 · 18 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Optimista validada Objetivo alcanzado
Convicción
Media · score 72/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio retrocede un −8,26% hasta €3,33, en una semana de caída generalizada de la banca española y con el anuncio del relevo en la presidencia. Aun así, sigue un +4,06% por encima del optimista a 6 meses. Tensiona
Catalizador principal
Política de remuneración del 95% del beneficio de 2026 (70% en dividendo y en torno al 25% vía recompras o dividendo adicional), sostenida por un CET1 del 15,7%. Activo
Riesgo principal
Brecha de rentabilidad: RoTE del 10% en el primer semestre de 2026, mientras el precio cotiza un 6,05% por encima del objetivo medio del consenso. Vigilar
Lectura Stocks Report
Objetivo a 6 meses superado; queda un +5,11% hasta el optimista a 12 meses (€3,50). Próximos hitos: resultados de 9M 2026 (previstos para el 30 de octubre) y el proceso de sucesión en la presidencia.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →La caída fue sectorial, no exclusiva de Unicaja: CaixaBank cedió un −9,00% y Sabadell un −7,03% en la misma semana.
  • →El presidente, José Sevilla, comunicó el 1 de octubre que no optará a la reelección y dejará el cargo en la junta de 2027.
  • →Pese al retroceso, el precio sigue un +4,06% por encima del objetivo optimista a 6 meses (€3,20): la tesis Optimista sigue validada.
  • →El consenso de 18 analistas sitúa su objetivo medio en €3,14, un 5,7% por debajo del precio, con recomendación consolidada de infraponderar.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €3,33
Dónde cotiza hoy Por encima del optimista del modelo · objetivo superado
€3,33
Pesimista €2,55 Base €2,85 Optimista €3,20
Pesimista
€2,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el BCE recortara tipos más de lo previsto y el margen de intereses cayera más de un 10%, con el coste del riesgo subiendo a 40-50 puntos básicos y la morosidad repuntando hacia el 3,0-3,5%.
−23,42% de recorrido
12 meses€2,30 · −30,93%
24 meses€2,40 · −27,93%
Base · más probable
€2,85
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el RoTE se estancara en el rango del 10-12% sin alcanzar el 13% del Plan Estratégico, con un beneficio de 2026 en torno a 590 M€ y recompras al ritmo de 100 M€ anuales.
−14,41% de recorrido
12 meses€3,00 · −9,91%
24 meses€3,25 · −2,40%
Optimista✓ validado
€3,20
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa política de remuneración del 95% del beneficio canaliza el exceso de capital hacia el accionista, mientras el margen de intereses crece (+1,7% en el primer semestre) y la producción hipotecaria se acelera (+39,5%).
−3,90% de recorrido
12 meses€3,50 · +5,11%
24 meses€3,90 · +17,12%
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01 La tesis en 3 líneas

Un banco con capital de sobra que el mercado ya ha puesto en precio: ahora la tesis depende de convertir solvencia en rentabilidad.

El negocio

Unicaja es un banco minorista español con 99.158 M€ en activos y 51.178 M€ en crédito a clientes a junio de 2026. Cerró 2025 con un beneficio de 632 M€ (+10,3%) y ganó 361 M€ en el primer semestre de 2026 (+7,1%).

El catalizador

La entidad destinará el 95% del beneficio de 2026 a remunerar al accionista: un 70% en dividendo y en torno a un 25% vía recompras o dividendo adicional. Lo sostiene un CET1 del 15,7% (fully loaded) y un exceso de capital de 2.208 M€ a marzo de 2026.

El riesgo

El RoTE reportado del 10% en el primer semestre sigue lejos del objetivo de más del 13% que el modelo toma como referencia del Plan Estratégico 2025-2027. Según el análisis de Stocks Report, la brecha frente a CaixaBank y Bankinter es el principal freno para sostener la valoración actual.

Fundamentos
80
Crecimiento
75
Rentabilidad
75
Eficiencia
73
Momentum
80
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 28 sep – 5 oct 2026 · cierre semanal
  • 5 oct UNI cierra la semana en €3,33 (−8,26% frente a la semana anterior). Sigue un +4,06% por encima del objetivo optimista a 6 meses (€3,20) y a un −5,7% del consenso de analistas (€3,14). La caída coincide con retrocesos de CaixaBank (−9,00%) y Sabadell (−7,03%).Cierre de mercado · 05/10/2026. Tensiona tesis
  • 1 oct José Sevilla comunica al consejo que no optará a la reelección como presidente y dejará el cargo en la junta de abril de 2027. Hasta entonces ejercerá sus funciones con plenas facultades y la entidad abre el proceso de selección de su sucesor.Euronews · 01/10/2026. Nuevo dato
  • 5 oct El consenso de 18 analistas eleva el objetivo medio de €3,13 a €3,14. Mediana €3,00 · recomendación consolidada: infraponderar.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 05/10/2026. Neutro
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal UNI (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El retroceso es en gran parte sectorial y no rompe la tesis: el precio sigue por encima del objetivo optimista a 6 meses. Lo determinante serán los resultados de 9M 2026, previstos para el 30 de octubre, y si el RoTE muestra avances hacia el 13% que justifiquen cotizar por encima del consenso.
2.2 · Último mes 7 sep – 5 oct 2026 · −8,77%

UNI marca su máximo de €3,65 el 7 y el 14 de septiembre, tras una fase de consolidación lateral entre €3,56 y €3,65 que se prolonga desde finales de agosto. La última semana rompe ese rango a la baja hasta €3,33, un −8,77% desde el máximo.

El precio vuelve a la zona de finales de julio y principios de agosto, pero se mantiene por encima del objetivo optimista a 6 meses · el modelo sigue validando el escenario Optimista con validación Fuerte.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal UNI + marcadores de señales de suelo/techo técnico y superación de objetivos · 10 ago a 5 oct 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 1 feb 2026 – 1 feb 2028
Precio real de UNI (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy, junto con los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €2,55 / €2,30 / €2,40 · Base (bronce) €2,85 / €3,00 / €3,25 · Optimista (verde) €3,20 / €3,50 / €3,90. Consenso de analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa 12 meses después de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención). Recorrido: €3,08 → €3,09 → €3,09 → €3,10 → €3,13 → €3,14, con 18 analistas a 05/10/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Remuneración del 95% del beneficio
Activo
Esta semana
Sin novedades. El dividendo a cuenta de 8,44 céntimos por acción (+28%) se abonó en septiembre.
Próximo hito
Resultados de 9M 2026 (previstos para el 30 de octubre) · concreción del 25% adicional vía recompras o dividendo extraordinario.
Aceleración de la producción hipotecaria
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Último dato: 2.093 M€ de nueva producción hipotecaria en el primer semestre (+39,5%).
Próximo hito
Actualización de la producción crediticia en los resultados de 9M 2026.
Expansión en Levante
Activo
Esta semana
Sin datos nuevos. El modelo estima una cartera de 4.438 M€ en la región, duplicada respecto al punto de partida.
Próximo hito
Datos trimestrales de producción · umbral de seguimiento: cartera por encima de 5.000 M€.
Gestión de activos y comisiones
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Fondos gestionados de 18.016 M€ a junio (+18,2%) y comisiones netas de 269 M€ (+2,6%).
Próximo hito
Referencia del escenario optimista: 20.000 M€ bajo gestión.

Riesgos activos

Brecha de rentabilidad frente a comparables
Latente · umbral activado
Esta semana
El precio, por encima de €3,00 sin una mejora fundamental nueva, retrocede un −8,26%, como advertía el informe.
Próximo hito
RoTE de 9M 2026 (30 de octubre). Último dato: 10% en el primer semestre · referencia del modelo: > 13%.
Relevo en la presidencia
Nuevo
Esta semana
José Sevilla anuncia que dejará la presidencia en la junta de 2027. Se abre el proceso de sucesión.
Próximo hito
Designación de un nuevo presidente antes de la junta general de abril de 2027.
Tipos del BCE y margen de intereses
Latente
Esta semana
Sin novedades. El margen de intereses creció un 1,7% en el primer semestre, hasta 755 M€.
Próximo hito
Próxima reunión de política monetaria del BCE · umbral del escenario pesimista: caída del margen de más del 10%.
Precio por encima del consenso
Latente · vigilancia activa
Esta semana
El precio queda un 6,05% por encima del objetivo medio (€3,14); los 18 analistas mantienen el consenso en infraponderar.
Próximo hito
Revisiones de objetivos del consenso tras los resultados de 9M 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en el escenario validado vigente: Optimista. Consenso: media de los 18 analistas que cubren UNI.

Modelo SR · Optimista 12M
€3,50
Precio actual
€3,33
Consenso analistas (media)
€3,14
Modelo SR · Base 12M
€3,00
Modelo SR · Pesimista 12M
€2,30
Barras escaladas al rango €0–€3,80 (objetivo más alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo optimista a 12 meses un 11,5% por encima del consenso de 18 analistas, que hoy sitúa su objetivo medio un 5,7% por debajo del precio.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

18 analistas · objetivo bajo €2,80 · mediana €3,00 · media €3,14 · alto €3,80 · precio actual €3,33 · recomendación consolidada del consenso: infraponderar.

4.3 · Comparativa con peers de la banca española

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Unicaja Banco · UNI €7,2 B 72 Optimista · Fuerte €3,33 −8,26% −3,00%
CaixaBank · CABK €74,0 B 81 Base · Fuerte €12,04 −9,00% −6,12%
Bankinter · BKT €12,4 B 81 Base · Fuerte €15,79 −5,08% −4,04%
Banco Sabadell · SAB €15,7 B 72 Base · Fuerte €3,49 −7,03% +1,31%
BBVA · BBVA €120,2 B 78 Optimista · Fuerte €23,73 −5,83% −3,54%
Banco Santander · SAN €154,0 B 75 Base · Fuerte €11,81 −6,08% −8,17%
Variación semanal: cierre del 25 sep → cierre del 2 oct 2026. Variación de 8 semanas: cierre del 7 ago → cierre del 2 oct 2026. Capitalización en EUR según cada informe (enero-febrero 2026). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre UNI

Ocho meses de una tesis que pasó de la zona pesimista a superar el objetivo optimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

1 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Unicaja con un precio de referencia de €2,82. Objetivos a 6 meses: Pesimista €2,55 · Base €2,85 · Optimista €3,20.
23 mar 2026
Cuestionamiento técnico
La cotización cae a €2,53 (−10,28% desde el informe), por debajo del pesimista a 6 meses, y marca un mínimo de €2,49 el 30 de marzo.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €2,72, seguido de tendencia alcista el 13 de abril (€2,75).
4 may 2026
Nueva señal de suelo
Tras un retroceso a €2,67, el modelo detecta un nuevo suelo técnico en €2,76.
1 jun 2026
Objetivo Base 6M superado
El precio alcanza €2,87 y supera el objetivo Base a 6 meses (€2,85).
15 jun 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico en €2,96 y tendencia alcista confirmada el 22 de junio, a €3,15.
29 jun 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en €3,09. El retroceso se cierra al alza la semana siguiente.
6 jul 2026
Objetivo Optimista 6M superado
El precio sube a €3,22 y supera el objetivo optimista a 6 meses (€3,20) antes del plazo.
31 jul 2026
Resultados del primer semestre
Beneficio de 361 M€ (+7,1%) y dividendo a cuenta un 28% superior: confirma el eje de remuneración de la tesis.
14 sep 2026
Máximo del periodo
Cotización en €3,65 (+29,4% desde el informe), en una fase de consolidación lateral en máximos.
5 oct 2026
Retroceso sectorial
El precio cae un −8,26% hasta €3,33, junto a la banca española y con el anuncio del relevo en la presidencia. Se mantiene por encima del optimista a 6 meses.
La tesis publicada en febrero de 2026 atravesó un cuestionamiento técnico en marzo, cuando el precio cayó por debajo del pesimista, y desde entonces ha superado los objetivos Base y Optimista a 6 meses. En 246 días el modelo ha registrado 6 hitos confirmatorios, 1 cuestionamiento técnico no materializado y 2 retrocesos intermedios. El precio cotiza un +18,1% sobre el de publicación y por encima del consenso de analistas (€3,14).
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

UNI

Unicaja Banco, S.A.

Obj. 12M +5.1%

Unicaja mejora números y solidez. Invierte 250 millones en mejorar tecnología, pero clientes frustrados. ¿Será su capital excedente la llave para transformar la experiencia?

Escenario base
72 /100
Overall Score
Fund. 80
Crec. 75
Rent. 75
Efic. 73
Mom. 80
Val. 60
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Unicaja Banco · Presentación de resultados 2T 2026 · Inversores y Accionistas 31 jul 2026
Tier 1 Unicaja Banco · Resultados 1T 2026 y política de remuneración del 95% · Sala de Comunicación may 2026
Tier 1 Unicaja Banco · Plan Estratégico 2025-2027 feb 2025
Tier 1 Unicaja Banco · Resultados del tercer trimestre de 2025 · Sala de Comunicación oct 2025
Tier 1 Unicaja Banco · Reorganización del negocio minorista · Sala de Comunicación ene 2026
Tier 2 El Debate · Unicaja gana 361 millones hasta junio, un 7,1% más 31 jul 2026
Tier 2 Euronews · José Sevilla dejará la presidencia de Unicaja 1 oct 2026
Tier 2 Estrategias de Inversión · Unicaja gana 632 millones en 2025 y eleva el dividendo feb 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios UNI · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 5 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso UNI · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 31 ago – 5 oct 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal UNI y peers · EUR cierre 2 oct 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. El score, los escenarios y la clasificación de la tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de la cartera en Levante y de la brecha de rentabilidad frente a comparables son lecturas del modelo, extraídas del informe.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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