SMWB

Similarweb Ltd.

Cumplimiento Upside Asimetría
58 /100
País Israel
Sector Tecnología e IA
Fecha del informe 2026-01-23
Precio al publicar $6.5
Última validación 13/04/2026
Precio validado $2.37
Cap. bursátil $622M

Tesis de inversión - Resumen de los factores clave para invertir o no en el futuro de esta empresa

Similarweb atraviesa un momento de transición crítica: tras alcanzar su primer ejercicio con flujo de caja libre positivo en 2024 (27,4 millones de dólares), la acción cotiza a $6,50 sin haber recogido esa mejora operativa, y la evolución del precio se alinea con el escenario pesimista de nuestro informe. El…

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Seguimiento semanal de la tesis - Evolución de los factores clave para reforzar la convicción o desestimar

Ochenta días después de la publicación del informe, Similarweb cotiza a $2,37, un desplome del 63,5% que no solo ha perforado el escenario pesimista a seis meses ($4,80) sino que ya se sitúa por debajo del objetivo pesimista a veinticuatro meses ($2,80), anticipando en menos de tres meses un deterioro…

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Mapa de la tesis - Escenarios de Stocks Report, precio objetivo de los analistas y cómo se está moviendo el precio real

Escenarios de precio y validación

Tesis Stocks Report VS Consenso

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Nivel de cumplimiento de la tesis

Grado de confirmación de la tesis Los miembros Pro ven en un vistazo si la tesis se fortalece, se confirma o hay que reconsiderar. Descubre como la IA valida frente al consenso. Prueba gratis Stocks Report Pro
Tesis excedida

Supera el optimista. La realidad va por delante de la tesis.

Lo habitual: vigilar posibles excesos y, en algunos casos, asegurar parte de las ganancias.

Tesis fuerte

Entre base y optimista. La hipótesis gana tracción.

Lo habitual: se refuerza la posición gradualmente si la tesis mantiene coherencia.

Tesis confirmada

Sigue el base. La hipótesis se cumple según lo previsto.

Lo habitual: situación que suele generar confianza para consolidar la posición.

Tesis débil

Entre pesimista y base. La hipótesis pierde fuerza.

Lo habitual: situación que suele llevar a esperar con cautela. No suele ser punto de entrada.

Tesis rota

Cae por debajo del pesimista. La hipótesis pierde validez.

Lo habitual: suele llevar a una revisión profunda de la tesis y, en muchos casos, a replantear la posición.

Pendiente de validación
?

Menos de 30 días. Pendiente de validación.

Lo habitual: esperar a que el mercado ofrezca señales de dirección.

Oportunidad vs Riesgo

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Muy favorable

Ratio > 1.5x. El área verde es mucho mayor que la roja.

La oportunidad supera con creces al riesgo.

Favorable

Ratio 1.0x–1.5x. Más potencial alcista que bajista.

Oportunidad mayor que el riesgo.

Equilibrado

Ratio 0.7x–1.0x. Áreas similares.

Oportunidad y riesgo equilibrados.

Desfavorable

Ratio < 0.7x. El área roja domina.

El riesgo supera a la oportunidad.

Asimetría potencial

Infravalorada o sobrevalorada Con el plan Pro puedes valorar el potencial de subida o bajada de la acción con los precios objetivo de Stocks Report. Descubre como la IA valida frente al consenso. Prueba gratis Stocks Report Pro
Infravalorada fuerte

> 30% bajo tesis.

Potencial infravaloración alta.

Infravalorada leve

10-30% bajo tesis.

Potencial infravaloración moderada.

Neutra

Precio alineado (±10%).

Sin asimetría relevante.

Sobrevalorada leve

10-30% sobre tesis.

Potencial sobrevaloración moderada.

Sobrevalorada fuerte

> 30% sobre tesis.

Potencial sobrevaloración alta.

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Scorecard

58 / 100
Subscores
52 Fundamentos
68 Crecimiento
17 Rentabilidad
67 Eficiencia
60 Momentum
60 Valoración

Score calculado con IA a partir de datos auditados: estados financieros, ratios de rentabilidad y eficiencia, tendencias de crecimiento, momentum de mercado y valoración relativa frente a comparables del sector.

Escenarios de la tesis

Escenario Pesimista
25% probabilidad
6 meses $4,80 -26%
24 meses $2,80 -57%
Este escenario ocurre si:
  • La retención de clientes enterprise cae por debajo del 95%, indicando fuga hacia Semrush
  • Semrush lanza un producto competitivo de datos alternativos para instituciones financieras
  • Los ingresos crecen menos del 5% anual por pérdida de cuota de mercado
Señal de alerta: La tasa de retención de clientes de más de 100.000 dólares (NRR) — Si cae del 105% actual al 95%, este escenario gana probabilidad.
Escenario Optimista
25% probabilidad
6 meses $9,00 +38%
24 meses $16,00 +146%
Este escenario ocurre si:
  • Los ingresos crecen por encima del 18% anual, impulsados por datos alternativos
  • Bloomberg y S&P Global amplían significativamente su uso de datos Similarweb
  • El protocolo MCP (integración con Claude, n8n, Cursor) genera adopción exponencial en el ecosistema de IA
Señal a vigilar: Ingresos del segmento de datos alternativos — Si superan el 15% del total (actualmente 8%), este escenario gana probabilidad.
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Escenarios de precio objetivo

Análisis de valoración y escenarios de precio objetivo a 6, 12 y 24 meses

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Tres escenarios de precio con probabilidades a 6, 12 y 24 meses

Escenario Pesimista
XX% probabilidad
6 meses XXX$ -XX%
24 meses XXX$ -XX%
Este escenario ocurre si:
  • Xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx
  • Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx
  • Xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx
Senal de alerta: Xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx.
Escenario Optimista
XX% probabilidad
6 meses XXX$ +XX%
24 meses XXX$ +XX%
Este escenario ocurre si:
  • Xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx
  • Xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
  • Xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx
Senal a vigilar: Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx.

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Scorecard Integral

Evaluación cuantitativa 0-100 puntos

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Puntuación total: 58/100 - Historia mixta sin convicción clara

Similarweb presenta un caso de inversión equilibrado entre oportunidad y riesgo. La empresa ha ejecutado una transformación operativa notable (margen operativo mejoró +41,6pp en 3 años), alcanzando su primer año de flujo de caja libre positivo en 2024 ($27,4M). El descuento en valoración (VE/Ingresos 2,14x frente a 6,1x mediana SaaS) refleja fundamentos mixtos: crecimiento desacelerado (15% frente a 18-20% de Semrush) y NRR en deterioro (105% desde 111%). La validación institucional (Bloomberg, S&P Global) proporciona catalizadores claros a corto plazo.

Tesis de Inversión: Empresa SaaS en transición hacia rentabilidad con activos de datos validados por institucionales, cotizando con descuento significativo pero con fundamentos que requieren confirmación.

Desglose por dimensiones

Salud Financiera
15,5/30
Valoración Relativa
9/15
Huella Digital
17/25
Posicionamiento Competitivo
10/15
Riesgos y Gobierno
6,5/10
Catalizadores
3/5
Resumen Ejecutivo: Similarweb obtiene una puntuación de 58/100 que la sitúa en territorio de "historia mixta". Las fortalezas principales residen en la huella digital (68%) y posicionamiento competitivo (67%), con activos de datos propietarios validados por Bloomberg y S&P Global. La debilidad principal es la salud financiera (52%): aunque la mejora operativa ha sido excepcional, la empresa aún no genera beneficios netos positivos de forma sostenida. El descuento en valoración (VE/Ingresos 2,14x) podría representar una oportunidad si se consolida la transición a rentabilidad, pero el NRR descendente y el crecimiento inferior a competidores justifican cautela.

Las 3 Preguntas Clave

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Insights Accionables

Hallazgos diferenciales que el mercado puede estar pasando por alto

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La historia en una frase: Similarweb cotiza con múltiplos de herramienta de marketing digital mientras construye infraestructura de datos alternativos validada por Bloomberg y S&P Global, y se posiciona como capa de datos esencial para agentes de IA empresariales.

Implicaciones para el Inversor

Características diferenciadas identificadas:
  • Descuento de múltiplos: VE/Ingresos de 2,1-2,9x frente a mediana sectorial SaaS de 6,0x (diferencial del 52-65%)
  • Validación institucional: Bloomberg Terminal integra datos Similarweb desde junio 2025 para más de 3.000 empresas
  • Ingresos contratados: RPO de 267,6M$ con crecimiento del +26% interanual
  • Contratos plurianuales: Representan el 58% del ARR, frente al 45% hace un año (+13pp)
Catalizadores próximos a vigilar:
  • Q1-Q2 2026: Evolución del NRR general (actualmente 98%) y recuperación por encima del 100%
  • FY 2026: Incremento de la participación de ingresos IA/datos alternativos (objetivo superior al 12% frente al 8% actual)
  • 2026: Adopción del servidor MCP por parte de plataformas de IA empresariales
  • Q4 2025 - Q1 2026: Conversión de expansiones 2024 a ARR según indicaciones de la dirección

INSIGHT 1: Descuento de valoración extremo frente a validación institucional sin precedentes

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Mapa de Riesgos Críticos

Top 5 riesgos identificados y banderas rojas

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Estado de Alerta: MODERADO
Similarweb presenta un perfil de riesgo gestionable pero con factores que requieren vigilancia activa. La presión competitiva de Semrush representa la amenaza más inmediata, con evidencia de erosión en el NRR enterprise (de 111% a 105% en 12 meses). La commoditización por IA generativa es el riesgo de mayor impacto potencial a largo plazo, aunque la compañía está posicionándose activamente con integración MCP. La concentración de ingresos en clientes premium (63% del ARR en 7,3% de clientes) amplifica el impacto de cualquier pérdida de cuentas clave. El historial de controversias de privacidad (2016-2018) constituye un riesgo reputacional residual único. La exposición geopolítica por sede en Israel es una realidad persistente pero mitigada por presencia global.
Capacidades de resiliencia demostradas:
  • Validación institucional: Bloomberg y S&P Global integran datos Similarweb tras due diligence exigente
  • Estabilidad contractual: Contratos plurianuales aumentaron del 45% al 58% del ARR (+13pp interanual)
  • Visibilidad de ingresos: RPO de 267,6M$ creciendo al +26% interanual
  • Primer flujo de caja libre positivo: 27,4M$ en FY2024, demostrando capacidad de generación de caja
Vigilancia reforzada requerida en:
  • NRR enterprise (trimestral): Actualmente 105%, umbral crítico <100%
  • Crecimiento de clientes $100K+ (trimestral): Actualmente +13%, umbral alerta <10%
  • Tráfico web propio (mensual): Caída de -16,6% en noviembre 2025, vigilar tendencia
  • Rating Glassdoor (trimestral): Actualmente 3,6/5, umbral crítico <3,3/5

Riesgos identificados (Top 5)

RIESGO 1: Presión competitiva de Semrush en segmento enterprise

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Evaluación de Huella Digital

Señales tempranas de fortaleza o debilidad operativa

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Propósito del análisis: Este análisis sintetiza hallazgos digitales que identifican señales tempranas de fortaleza o debilidad operativa que pueden no estar reflejadas aún en las métricas financieras, pero que anticipan tendencias futuras. La huella digital de Similarweb obtiene una puntuación de 20/25 puntos (★★★★☆ Sólida), situándose por encima de la media del sector SaaS B2B.

Resumen ejecutivo riesgos digitales

RIESGO MODERADO FUTURO
La huella digital de Similarweb presenta un perfil sólido con fortalezas significativas en reconocimiento de producto (G2 4,5/5, líder en tres categorías), innovación tecnológica (Web Intelligence 4.0, MCP Server) y validación institucional (Bloomberg, S&P Global). Las debilidades identificadas —caída de tráfico web propio (-16,6% mensual), engagement social nulo y satisfacción de empleados bajo el referente (3,6/5 Glassdoor)— son relevantes pero no materiales para el modelo de negocio B2B enterprise. No se detecta contradicción significativa entre señales digitales y resultados financieros.

Justificación del semáforo amarillo

  • Semáforo verde es imposible: Existen debilidades cuantificables (tráfico -16,6%, Glassdoor 3,6/5) que requieren vigilancia
  • Semáforo amarillo justificado: Las debilidades no son críticas para el modelo B2B enterprise y coexisten con fortalezas significativas
  • Semáforo rojo excesivo: No hay banderas rojas críticas ni contradicción material entre digital y financiero

Implicación para la tesis de inversión

La huella digital es un factor moderadamente positivo:
  • Sin contradicción digital-financiero: Los KPIs operativos (clientes, RPO +26%, contratos plurianuales 58%) confirman la narrativa de las señales digitales positivas
  • Fortalezas que refuerzan tesis: Liderazgo G2, validación Bloomberg/S&P, posicionamiento pionero en IA
  • Descuento requerido: Ninguno. Las debilidades identificadas no son materiales para el modelo de negocio B2B enterprise

Escenarios de decisión para inversores

Escenario Creencia Consideración
(A) Fortalezas digitales prevalecen Liderazgo G2, validación institucional y posicionamiento IA se traducirán en crecimiento sostenido Seguimiento trimestral de NRR y adopción productos IA
(B) Debilidades digitales se materializan Caída de tráfico web y satisfacción empleados anticipan deterioro operativo Monitorización mensual de tráfico y rating Glassdoor

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Señales Operativas

Capital humano, expansión física y experiencia del cliente

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Propósito del análisis: Este bloque sintetiza señales operativas clave detectadas para Similarweb, enfocándose en indicadores de salud organizacional, capacidad de ejecución y satisfacción de grupos de interés como indicadores adelantados de desempeño futuro. La puntuación operativa es de 7,5/10 con evaluación de SEMÁFORO AMARILLO (precaución moderada).

Resumen ejecutivo: Peso moderado de las señales operativas

Las señales operativas tienen peso moderado en este análisis por 3 razones fundamentales:

1. Alianzas institucionales de primer nivel validan la estrategia

Bloomberg integró los datos de Similarweb en su Terminal para más de 3.000 empresas mediante {ALTD<GO>} en junio 2025. S&P Global incorporó datos digitales para su scoring crediticio RiskGauge. Estas alianzas implican procesos de debida diligencia exigentes que validan la calidad de los datos y proporcionan un "sello de calidad" difícil de cuantificar financieramente pero altamente relevante.

Alianza Evidencia Implicación
Bloomberg Terminal +3.000 empresas cubiertas vía ALTD Canal de distribución de máximo nivel institucional
S&P Global RiskGauge Datos integrados en scoring crediticio Validación de calidad para inversores institucionales
DHL Express 506% ROI documentado, +30% leads Caso de éxito enterprise público

2. Impulso de producto acelerado en IA

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Situación ESG

Factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo

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Similarweb presenta un perfil ESG de 6,0/10 caracterizado por una paradoja: gobernanza reforzada (7,5/10) conviviendo con historial de controversias de privacidad y ausencia de cumplimiento ESG formal. Los tres factores críticos a monitorizar son: (1) riesgo reputacional residual por controversia Stylish 2018, (2) satisfacción de empleados por debajo del referente sectorial (Glassdoor 3,6/5), y (3) exclusión de índices ESG (MSCI, Sustainalytics) que limita acceso a capital especializado. La mejora sustancial del Consejo en 2024-2025, con incorporación de consejeros de empresas cotizadas (NICE, HubSpot, Amdocs), mitiga parcialmente las debilidades. El tono general es moderado con tendencia positiva.

Conclusiones ESG e implicaciones para la inversión

Los factores ESG de Similarweb no representan riesgos existenciales sino presiones graduales sobre la percepción de inversores institucionales con mandatos ESG. La ausencia de calificaciones formales (MSCI, Sustainalytics) limita el universo de inversores elegibles, mientras que el historial de privacidad de datos genera un riesgo reputacional latente que podría reactivarse ante cualquier nueva controversia.

Factor ESG Impacto Estimado en Valoración Plazo Probabilidad
Exclusión de fondos ESG -3% a -5% base inversores potenciales 2026-2028 Alta (>75%)
Controversia privacidad reactivada -10% a -15% cotización temporal Evento discreto Baja (<20%)
Rotación de talento elevada -1% a -2% margen operativo 2026-2027 Media (40-60%)
Regulación IA (EU AI Act) Costes de cumplimiento +2-4% gastos operativos 2025-2027 Alta (>75%)
Impacto neto estimado: Los factores ESG no requieren ajuste material en la valoración. El perfil ESG de Similarweb es coherente con empresas tecnológicas israelíes de tamaño similar (Semrush tampoco tiene calificación ESG). La exclusión de fondos ESG especializados ya está reflejada en la base accionarial actual (57,6% institucional concentrado en Prosus/Naspers).
Indicadores clave para seguimiento trimestral:
  • Calificación Glassdoor: Actual 3,6/5. Umbral positivo >3,9/5. Umbral negativo <3,3/5
  • Diversidad Consejo (género): Actual 28,6%. Umbral positivo >30%. Umbral negativo <20%
  • Controversias privacidad: Actual ninguna reciente. Umbral negativo: nueva controversia
  • Informe ESG publicado: Actual no. Catalizador positivo: publicación primer informe
Señales de alerta para reducir posición: (1) Nueva controversia de privacidad de datos con cobertura mediática significativa; (2) Calificación Glassdoor cayendo por debajo de 3,0/5 indicando deterioro cultural; (3) Dimisión de múltiples consejeros independientes incorporados en 2024-2025; (4) Investigación regulatoria formal por prácticas de recopilación de datos.

Factores ESG materiales

FACTOR 1: Historial de privacidad de datos (Riesgo residual)

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Fuentes Bibliográficas

Referencias utilizadas en el análisis integral

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Resumen bibliográfico:
• Fuentes del análisis general: 470 fuentes consultadas
• Fuentes del informe operativo: 214 fuentes consultadas
Total: 684 fuentes consultadas

Este informe se ha elaborado consultando fuentes de primera categoría: documentos oficiales de la compañía (SEC, relaciones con inversores), plataformas de análisis financiero (Yahoo Finance, Stock Analysis, Simply Wall St), medios especializados (Business Wire, Bloomberg, Calcalist Tech), bases de datos sectoriales (G2, Glassdoor, Gartner) y publicaciones académicas e industriales.

Fuentes del análisis general

  1. Similarweb Ltd. (SMWB) Stock Price News Quote History - Yahoo Finance
  2. Similarweb Ltd. Investor Relations - Similarweb IR
  3. Similarweb (NYSE:SMWB) Stock Analysis - Simply Wall St
  4. Similarweb Stock Quote - Similarweb IR
  5. Similarweb Ltd. (SMWB) Stock Price Quote News Analysis - Seeking Alpha
  6. Similarweb Ltd SMWB NYSE Stock Price Quote and News - CNBC
  7. SMWB Similarweb Ltd Latest Stock News Market Updates - Stock Titan
  8. SMWB Stock Price and Chart NYSE SMWB - TradingView
  9. Similarweb SMWB Stock Price News - The Motley Fool
  10. Quarterly Results Similarweb Ltd - Similarweb IR
  11. Similarweb Announces Third Quarter 2025 Results - Similarweb IR
  12. Similarweb Reports Q3 2025 Results with Revenue Growth and New CFO Appointment - TipRanks
  13. Similarweb Ltd. Reports Strong Q3 2025 Results - TipRanks
  14. Similarweb Ltd (SMWB) Q3 2025 Earnings Call Highlights Revenue Growth and Product Adoption - Yahoo Finance
  15. Similarweb raises 2025 profit outlook while advancing Gen AI and App Intelligence initiatives - Seeking Alpha
  16. Similarweb Announces Third Quarter 2025 Results - Business Wire
  17. Similarweb (SMWB) Revenue 2019-2025 - Stock Analysis
  18. Similarweb Q3 Results 71.8M Revenue Positive Free Cash Flow - Stock Titan
  19. SMWB Similarweb Ltd Stock Institutional Ownership Shareholders NYSE - Fintel
  20. With 35 percent ownership Similarweb Ltd has piqued the interest of institutional investors - Yahoo Finance
  21. Similarweb Ltd Ordinary Shares SMWB Institutional Holdings - Nasdaq
  22. Institutional investors own a significant stake of 47 percent in Similarweb Ltd - Yahoo Finance
  23. Similarweb Ltd history ownership mission how it works makes money - DCF Modeling
  24. Similarweb Stock Ownership Who Owns Similarweb in 2025 - WallStreetZen
  25. Who Owns SimilarWeb SMWB Shareholders - Investing.com
  26. Similarweb Ltd SMWB Stock Holders Institutional Insider Ownership - GuruFocus
  27. Who owns Similarweb SMWB Stock Ownership - TipRanks
  28. Similarweb Ltd (SMWB) Leadership Management Team Analysis - Simply Wall St
  29. Compensation Policy for Executive Officers and Directors - SEC EDGAR
  30. Why We Think Similarweb Ltd CEO Compensation Is Not Excessive At All - Simply Wall St News
  31. SimilarWeb Executive Salaries - Comparably
  32. Similarweb Wikipedia - Wikipedia
  33. Similarweb SMWB Stock Price Overview - Stock Analysis
  34. SimilarWeb Completes IPO On NYSE At Valuation of 1.6B - NoCamels
  35. SimilarWeb IPO Investment Opportunities Pre-IPO Valuations - Forge Global
  36. What is Brief History of Similarweb Company - Canvas Business Model
  37. Report Web analytics startup SimilarWeb eyes IPO at 2B valuation - SiliconANGLE
  38. Digital analytics firm SimilarWeb to raise 180 million in NY IPO - The Times of Israel
  39. Similarweb Products Competitors Financials Employees Headquarters - CB Insights
  40. Similarweb Announces Acquisition of 42matters Strengthening Leadership in App Intelligence - Similarweb IR
  41. Similarweb Announces Second Quarter 2025 Results - Similarweb IR
  42. Similarweb Announces Fourth Quarter and Fiscal Year 2024 Results - Similarweb IR
  43. SMWB Q2 2025 Investor Presentation - Similarweb
  44. Similarweb Governance Directors Executives Committees - MarketScreener
  45. Board of Directors Similarweb Ltd - Similarweb IR
  46. SimilarWeb 2025 Founders and Board of Directors - Tracxn
  47. Similarweb Leadership Founders Management Team - Similarweb
  48. Similarweb Ltd Shareholders Board Members Managers Company Profile - MarketScreener
  49. Similarweb Names Tamar Rapaport-Dagim to its Board of Directors - Business Wire
  50. Sanju Bansal Joins Similarweb Board of Directors - Similarweb
  51. Similarweb Contacts Employees Board Members Advisors Alumni - Crunchbase
  52. Similarweb Customers and Revenue Statistics for 2025 - Backlinko
  53. Similarweb Revenue 2020-2025 SMWB - MacroTrends
  54. Similarweb SMWB Revenue - Companies Market Cap
  55. Similarweb Announces First Quarter 2025 Results - Similarweb IR
  56. Looking to 2025 Embracing Change and Seizing New Opportunities - Similarweb Blog
  57. Similarweb Revenue 2020-2025 SMWB - Business Quant
  58. Similarweb Reports Strong Q3 2024 Earnings - Nasdaq
  59. Similarweb Announces Second Quarter 2025 Results - Yahoo Finance
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  61. Similarweb Announces Second Quarter 2025 Results - AI Journal
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