TROW

T. Rowe Price Group, Inc.

Cumplimiento Upside Asimetría
70 /100
País Estados Unidos
Sector Financiero y seguros
Tamaño Large Cap
Fecha del informe 2026-03-27
Precio al publicar $89.58
Última validación 13/04/2026
Precio validado $91.49
Cap. bursátil $19.5B

Tesis de inversión - Resumen de los factores clave para invertir o no en el futuro de esta empresa

T. Rowe Price atraviesa un momento de transición crítica: la mayor gestora activa independiente de Estados Unidos, con $1,80 billones en activos bajo gestión, cotiza cerca de mínimos de 52 semanas a $89,58 tras una caída del 20% en doce meses, mientras su balance permanece libre de deuda corporativa y…

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Seguimiento semanal de la tesis - Evolución de los factores clave para reforzar la convicción o desestimar

Diecisiete días después de la publicación del informe, T. Rowe Price cotiza a $91,49, un 2,1% por encima del precio de referencia de $89,58. La evolución se ajusta al escenario base, que proyectaba $90,00 a seis meses, con el matiz de que el precio ya supera ese objetivo en menos…

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Mapa de la tesis - Escenarios de Stocks Report, precio objetivo de los analistas y cómo se está moviendo el precio real

Escenarios de precio y validación

Tesis Stocks Report VS Consenso

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Nivel de cumplimiento de la tesis

Grado de confirmación de la tesis Los miembros Pro ven en un vistazo si la tesis se fortalece, se confirma o hay que reconsiderar. Descubre como la IA valida frente al consenso. Prueba gratis Stocks Report Pro
Tesis excedida

Supera el optimista. La realidad va por delante de la tesis.

Lo habitual: vigilar posibles excesos y, en algunos casos, asegurar parte de las ganancias.

Tesis fuerte

Entre base y optimista. La hipótesis gana tracción.

Lo habitual: se refuerza la posición gradualmente si la tesis mantiene coherencia.

Tesis confirmada

Sigue el base. La hipótesis se cumple según lo previsto.

Lo habitual: situación que suele generar confianza para consolidar la posición.

Tesis débil

Entre pesimista y base. La hipótesis pierde fuerza.

Lo habitual: situación que suele llevar a esperar con cautela. No suele ser punto de entrada.

Tesis rota

Cae por debajo del pesimista. La hipótesis pierde validez.

Lo habitual: suele llevar a una revisión profunda de la tesis y, en muchos casos, a replantear la posición.

Pendiente de validación
?

Menos de 30 días. Pendiente de validación.

Lo habitual: esperar a que el mercado ofrezca señales de dirección.

Oportunidad vs Riesgo

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Muy favorable

Ratio > 1.5x. El área verde es mucho mayor que la roja.

La oportunidad supera con creces al riesgo.

Favorable

Ratio 1.0x–1.5x. Más potencial alcista que bajista.

Oportunidad mayor que el riesgo.

Equilibrado

Ratio 0.7x–1.0x. Áreas similares.

Oportunidad y riesgo equilibrados.

Desfavorable

Ratio < 0.7x. El área roja domina.

El riesgo supera a la oportunidad.

Asimetría potencial

Infravalorada o sobrevalorada Con el plan Pro puedes valorar el potencial de subida o bajada de la acción con los precios objetivo de Stocks Report. Descubre como la IA valida frente al consenso. Prueba gratis Stocks Report Pro
Infravalorada fuerte

> 30% bajo tesis.

Potencial infravaloración alta.

Infravalorada leve

10-30% bajo tesis.

Potencial infravaloración moderada.

Neutra

Precio alineado (±10%).

Sin asimetría relevante.

Sobrevalorada leve

10-30% sobre tesis.

Potencial sobrevaloración moderada.

Sobrevalorada fuerte

> 30% sobre tesis.

Potencial sobrevaloración alta.

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Scorecard

70 / 100
Subscores
78 Fundamentos
67 Crecimiento
64 Rentabilidad
90 Eficiencia
80 Momentum
50 Valoración

Score calculado con IA a partir de datos auditados: estados financieros, ratios de rentabilidad y eficiencia, tendencias de crecimiento, momentum de mercado y valoración relativa frente a comparables del sector.

Escenarios de la tesis

Escenario Pesimista
25% probabilidad
6 meses 72$ -20%
24 meses 55$ -39%
Este escenario ocurre si:
  • Los mercados de renta variable corrigen un 15-20% por el impacto acumulado de aranceles y desaceleración económica
  • Las salidas netas de fondos superan los 70.000 millones de dólares anuales
  • La comisión media efectiva cae por debajo de 36 puntos básicos
Señal de alerta: Flujos netos trimestrales — Si las salidas superan los 20.000 millones de dólares por trimestre de forma sostenida, este escenario gana probabilidad.
Escenario Optimista
20% probabilidad
6 meses 105$ +17%
24 meses 140$ +56%
Este escenario ocurre si:
  • Los fondos conjuntos con Goldman Sachs captan más de 5.000 millones de dólares en su primer año
  • Los ETFs activos superan los 35.000 millones de dólares en activos gestionados
  • Las salidas netas se reducen por debajo de 30.000 millones de dólares anuales
Señal a vigilar: Flujos netos trimestrales positivos — Si se produce el primer trimestre con entradas netas, este escenario gana probabilidad de forma significativa.
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Escenarios de precio objetivo

Análisis de valoración y escenarios de precio objetivo a 6, 12 y 24 meses

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Tres escenarios de precio con probabilidades a 6, 12 y 24 meses

Escenario Pesimista
XX% probabilidad
6 meses XXX$ -XX%
24 meses XXX$ -XX%
Este escenario ocurre si:
  • Xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx
  • Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx
  • Xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx
Senal de alerta: Xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx.
Escenario Optimista
XX% probabilidad
6 meses XXX$ +XX%
24 meses XXX$ +XX%
Este escenario ocurre si:
  • Xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx
  • Xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
  • Xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx
Senal a vigilar: Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx.

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Insights Accionables

Hallazgos diferenciales que el mercado puede estar pasando por alto

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La historia en una frase: T. Rowe Price presenta la posición financiera más sólida de su sector —caja neta de $2.931M, ROE del 18,9% y 40 años de dividendo creciente— mientras cotiza con un descuento del 27% en múltiplos frente a comparables, en un momento en que la alianza con Goldman Sachs podría redefinir su posición en el mercado de jubilación de $5,2 billones.

Implicaciones para el inversor

Características diferenciadas observadas:
  • Descuento de múltiplos: EV/EBITDA de 7,2x frente a 9,5-10,0x de comparables directos (Invesco, Franklin Templeton), un diferencial del 27-28%
  • Solidez financiera singular: Única gestora del grupo con posición neta de caja ($2.931M), frente a ratios de deuda neta/EBITDA de 3,0-4,5x en comparables
  • Retorno al accionista: $1.764M distribuidos en 2025 (dividendos + recompras), con rentabilidad por dividendo del 5,91% y 40 años consecutivos de crecimiento
  • Hipercrecimiento en ETFs activos: AUM en ETFs de $21.100M con crecimiento del ~200% y entradas netas de $10.500M en 2025
Catalizadores próximos a vigilar:
  • Mediados de 2026: Lanzamiento de fondos objetivo de fecha con mercados privados co-desarrollados con Goldman Sachs, producto diferenciador en un mercado de $5,2 billones
  • Q3-Q4 2026: Primeras métricas de tracción de los cuatro portafolios modelo co-branded en la plataforma GeoWealth, lanzados en diciembre de 2025
  • Q4 2026: Ventana crítica para que la transformación digital genere mejoras visibles en experiencia de cliente antes de que el deterioro reputacional (Trustpilot 1,5/5) acelere salidas netas en el segmento minorista
  • 2026-2027: Materialización de ahorros por reestructuración organizativa bajo la nueva función de Tecnología, Datos y Operaciones liderada por el CTO Ramon Richards

INSIGHT 1: La alianza con Goldman Sachs y los fondos objetivo de fecha con mercados privados pueden alterar la dinámica competitiva en un mercado donde T. Rowe Price pierde cuota

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Mapa de Riesgos Críticos

Top 5 riesgos identificados y banderas rojas

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Estado de Alerta: T. Rowe Price afronta una convergencia de presiones estructurales que exigen vigilancia elevada. La combinación de salidas netas persistentes en gestión activa de renta variable (-$56.900M en 2025), compresión acelerada de comisiones (de 40,9 pb a 39,2 pb en un solo ejercicio), ejecución simultánea de múltiples transformaciones estratégicas (reestructuración organizativa, alianza con Goldman Sachs, expansión en ETFs, crecimiento de alternativos), dependencia elevada del mercado bursátil (49,5% del AUM en renta variable, beta de 1,55) y erosión de cuota en fondos de ciclo de vida configura un perfil de riesgo medio-alto dominado por tendencias seculares de la industria de gestión activa. Aunque la firma no presenta debilidades financieras idiosincráticas graves, la velocidad de deterioro de las dinámicas sectoriales supera el ritmo de diversificación de ingresos.
Capacidades de resiliencia demostradas:
  • Balance sin deuda financiera: Posición neta de caja de $2.931M y flujo de caja libre de $1.479M, lo que permite financiar la transformación sin estrés financiero
  • Historial de rendimiento de inversión superior: Entre el 72% y el 79% de las estrategias superan a sus índices de referencia en períodos de 5 años, por encima de la media del sector
  • Racha de dividendo creciente: 39 años consecutivos incrementando el dividendo, con cobertura del flujo de caja libre sobre el dividendo de 1,3x
  • Diversificación en marcha: Expansión en ETFs activos (de $600M a $21.100M en AUM entre 2021 y 2025), alternativos vía OHA ($111.000M en AUM) y alianza estratégica con Goldman Sachs
Vigilancia reforzada requerida en:
  • Flujos netos trimestrales: Monitorizar si las salidas netas superan los $20.000M trimestrales de forma sostenida (frente a $14.200M en Q4 2025)
  • Comisión media efectiva: Alerta si desciende por debajo de 38 pb (actual 39,2 pb)
  • Moral interna: Seguimiento trimestral de la perspectiva de negocio positiva en Glassdoor, alerta si cae por debajo del 40% (actual 48%)
  • Rendimiento de inversión: Vigilar si el porcentaje de estrategias que superan a su índice de referencia desciende por debajo del 65% en períodos de 5 años

Riesgos identificados (Top 5)

RIESGO 1: Salidas netas estructurales en gestión activa de renta variable

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Evaluación de Huella Digital

Señales tempranas de fortaleza o debilidad operativa

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Propósito del análisis: Este análisis sintetiza hallazgos digitales que identifican señales tempranas de fortaleza o debilidad operativa que pueden no estar reflejadas aún en las métricas financieras, pero que anticipan tendencias futuras.

Resumen ejecutivo riesgos digitales

RIESGO MODERADO-ALTO FUTURO
T. Rowe Price presenta una contradicción significativa entre su apuesta estratégica por la transformación digital y el deterioro en la percepción del cliente en canales digitales. La firma ha creado una nueva función de Technology, Data and Operations bajo reporte directo al CEO, ha contratado a Code and Theory para rediseñar su ecosistema web y ha desarrollado herramientas de inteligencia artificial propietarias como ChatTRP. Sin embargo, las plataformas de opinión reflejan fricciones operativas relevantes: 1,5/5 en Trustpilot (65 opiniones), quejas recurrentes ante el BBB sin resolver, y problemas sistémicos en procesos críticos como retiros, transferencias y gestión de herencias. Esta divergencia entre inversión tecnológica y experiencia cliente puede anticipar erosión de la base de clientes retail si no se corrige en los próximos 12-24 meses.

Justificación del semáforo amarillo-rojo

  • Semáforo verde es imposible: La calificación de 1,5/5 en Trustpilot, las quejas ante el BBB sin resolver y los problemas sistémicos de servicio digital contradicen la narrativa de modernización tecnológica
  • Semáforo amarillo-rojo justificado: La inversión tecnológica 2024-2026 (Code and Theory, nueva función TDO, The Lab, ChatTRP) es real y sustancial, pero la ejecución en experiencia cliente se encuentra significativamente rezagada
  • Semáforo rojo puro excesivo: Los 1,80 billones de dólares en activos bajo gestión, la aplicación móvil bien valorada (4,6/5 en iOS con 23.000+ valoraciones) y la transformación organizativa en curso mitigan el riesgo de deterioro inmediato

Implicación para análisis de inversión

La huella digital es un factor moderadamente determinante:
  • Sin contradicción digital-financiero: T. Rowe Price se valoraría como gestora de activos con arquitectura tecnológica robusta (149 tecnologías activas) e inversión en innovación diferenciadora
  • Con contradicción: El deterioro reputacional en plataformas de opinión (Trustpilot 1,5/5) y la brecha digital frente a Fidelity y Schwab requieren un ajuste de valoración por riesgo de migración de clientes retail
  • Ajuste requerido: Reducción del 10-15% en prima de valoración hasta que el rediseño web de Code and Theory y las mejoras operativas generen resultados visibles en experiencia cliente

Escenarios de decisión para inversores

Escenario Creencia Consideración
(A) Financieros más creíbles La transformación digital (Code and Theory, TDO, The Lab) modernizará progresivamente la experiencia cliente; los 1,80 billones en activos bajo gestión y la diversificación hacia ETF y alternativos compensan fricciones temporales Seguimiento con expectativa de mejora a 12-18 meses
(B) Señales digitales más creíbles El deterioro persistente en experiencia cliente (Trustpilot 1,5/5, quejas BBB) anticipa erosión de base de clientes retail, especialmente entre generaciones digitalmente nativas que migrarán hacia Fidelity y Schwab Cautela y vigilancia de flujos netos de activos bajo gestión

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Señales Operativas

Capital humano, expansión física y experiencia del cliente

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Propósito del análisis: Este bloque sintetiza señales operativas clave detectadas en T. Rowe Price, enfocándose en indicadores de salud organizacional, capacidad de ejecución y satisfacción de partes interesadas como indicadores adelantados de desempeño futuro.
Contradicción operativa crítica: T. Rowe Price ejecuta simultáneamente una inversión tecnológica significativa (ChatTRP, The Lab, nueva función de Technology, Data and Operations, contratación de Code and Theory) y múltiples iniciativas de transformación, mientras la experiencia del cliente en procesos operativos críticos se deteriora hasta un 1,7/5 en Trustpilot. Los clientes de jubilación —que representan dos tercios de los activos gestionados— reportan fricciones graves en retiros y transferencias. Esta divergencia sugiere que la modernización se ha centrado en infraestructura interna sin permear a los puntos de contacto con el cliente final, generando un riesgo reputacional y de retención en el segmento más sensible del negocio.

Resumen ejecutivo: Peso elevado de las señales operativas

Las señales operativas tienen peso crítico en este análisis por 3 razones fundamentales:

1. Concentración de transformaciones simultáneas con riesgo de ejecución elevado

T. Rowe Price ejecuta en paralelo una reestructuración organizativa (eliminación del rol de COO, creación de nuevas funciones), reducción de plantilla (-4,7% en 2025), transición del modelo de negocio (de fondos mutuos a ETFs y alternativos), alianza estratégica con Goldman Sachs, mudanza de sede central y modernización tecnológica. Cada iniciativa es racional de forma individual; la concentración simultánea de todas ellas eleva significativamente el riesgo de ejecución en un período de 12-18 meses determinante para la viabilidad de la transformación.

Factor Evidencia Implicación
Reestructuración organizativa Eliminación del puesto de COO, creación de Technology, Data and Operations Reconfiguración de líneas de mando en momento crítico de transición
Reducción de plantilla De 8.158 a 7.773 empleados (-4,7%) con recortes en julio 2025 y febrero 2026 Riesgo de fuga de talento clave en gestión de inversiones
Transición de modelo de negocio Salidas netas de -56.900M en fondos mutuos frente a +10.500M en ETFs Los nuevos motores aún no compensan el declive del negocio tradicional

2. Séptimo año consecutivo de salidas netas en renta variable

Las salidas netas totales alcanzaron -56.900M de dólares en 2025, concentradas en fondos mutuos de renta variable. Aunque el crecimiento en ETFs (+10.500M) y alternativos (OHA con +63% en activos) mitiga parcialmente esta tendencia, la brecha entre reembolsos y captaciones netas sigue ampliándose. La comisión media efectiva descendió de 40,9 a 39,2 puntos básicos en un año, reflejando la presión sectorial sobre comisiones de gestión activa que erosiona los ingresos unitarios.

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Situación ESG

Factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo

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T. Rowe Price presenta un perfil ESG de riesgo medio-bajo (Sustainalytics 17,1/100; MSCI ESG: A), con calificaciones superiores a las de comparables como BlackRock, Invesco y Franklin Templeton. Sin embargo, la firma enfrenta una tensión estructural entre sus compromisos climáticos declarados y su implementación real: menos del 1% del patrimonio gestionado cuenta con mandatos climáticos específicos, frente al 25% aproximado de BlackRock. Los tres factores ESG materiales que requieren seguimiento son: (1) la brecha entre compromiso climático y mandatos reales, (2) la dualidad de funciones presidente-consejero delegado y (3) la presión sobre retención de talento derivada de la política restrictiva de teletrabajo.

Conclusiones ESG e implicaciones para la inversión

Los factores ESG de T. Rowe Price no representan riesgos existenciales, sino presiones graduales sobre la capacidad de captación de mandatos institucionales con criterios de sostenibilidad. La brecha entre compromisos climáticos y mandatos reales limita el acceso al segmento europeo ESG, mientras que la dualidad de funciones en el consejo y la política de regreso a oficina generan fricción con las expectativas del mercado y del talento clave.

Factor ESG Impacto estimado en valoración Horizonte temporal Probabilidad
Brecha en mandatos climáticos (<1% frente a 25% de comparables) -1% a -3% en captación neta de activos anuales 2026-2029 Alta (>70%)
Dualidad presidente/consejero delegado -1% a -2% en múltiplo P/E por descuento de gobierno corporativo 2026-2028 Media (40-60%)
Riesgo de retención de talento por política de teletrabajo -0,5% a -1,5% en margen operativo por costes de rotación 2026-2028 Media (40-60%)
Dilema ESG transatlántico (presiones regulatorias opuestas) -1% a -2% en patrimonio gestionado por salidas netas en segmento ESG 2026-2030 Media-Alta (50-70%)
Impacto neto estimado: El efecto agregado de los factores ESG materiales podría traducirse en una presión de entre -2% y -5% sobre los flujos netos de activos gestionados en el horizonte 2026-2029, con un impacto indirecto en ingresos por comisiones de gestión. La magnitud dependerá de la evolución regulatoria en EE.UU. y Europa y de la capacidad de la firma para incrementar los mandatos con criterios climáticos específicos.
Indicadores clave para seguimiento trimestral:
  • Porcentaje de patrimonio con mandato climático: actualmente <1%; referencia sectorial ~20%; objetivo mínimo de mejora: 5% para 2028
  • Calificación Glassdoor: actualmente 3,7/5; umbral de alerta si desciende por debajo de 3,4/5
  • Apoyo a propuestas de accionistas ESG: actualmente 12,4%; monitorizar tendencia en temporada de voto 2026
  • Flujos netos en productos ESG europeos: monitorizar captación trimestral frente a comparables (BlackRock, Invesco)
Señales de alerta para reducir posición: (1) Descenso del patrimonio con mandato climático o abandono de NZAM; (2) caída de la calificación Glassdoor por debajo de 3,3/5 o rotación de personal clave superior al 15% anual; (3) degradación de la calificación MSCI ESG por debajo de BBB o aumento del riesgo Sustainalytics por encima de 25/100; (4) salidas netas sostenidas en fondos ESG europeos durante dos trimestres consecutivos superiores al 3% del patrimonio gestionado en la región.

Factores ESG materiales

FACTOR 1: Brecha entre compromisos climáticos y mandatos reales (Progreso insuficiente)

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Fuentes Bibliográficas

Referencias utilizadas en el análisis integral

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Resumen bibliográfico:
• Fuentes del análisis general: 109 fuentes consultadas
• Fuentes del report operativo: 90 fuentes consultadas
Total: 199 fuentes consultadas

Fuentes del análisis general

  1. T. Rowe Price Group Reports Fourth Quarter and Full Year 2025 Results - PR Newswire / T. Rowe Price Investor Relations
  2. T. Rowe Price Q4 2025 slides: AUM hits $1.78T despite continued outflows - Investing.com
  3. T. Rowe Price Group Reports Preliminary Month-End Assets Under Management For December 2025 - PR Newswire
  4. T. Rowe Price February AUM $1.80T - $5.3B outflows - StockTitan
  5. T. Rowe Price Group (TROW) Statistics & Valuation - Stock Analysis
  6. Goldman Sachs and T. Rowe Price Announce Strategic Collaboration to Deliver Innovative Public-Private Investment Solutions - Goldman Sachs Pressroom
  7. Goldman T. Rowe Price Partner on Private Market Products - 401k Specialist Magazine
  8. T. Rowe Price To Acquire Oak Hill Advisors Accelerating Expansion Into Alternative Investment Markets - T. Rowe Price Investor Relations
  9. T. Rowe Price Group Inc. (TROW) Company Profile & Facts - Yahoo Finance
  10. Board of Directors - T. Rowe Price Group Inc. - T. Rowe Price Investor Relations
  11. T. Rowe Price just gave its CEO a huge raise to keep up with the Joneses - The Baltimore Banner
  12. T. Rowe Price Chair CEO and President 2025 Pay Revealed - Quiver Quantitative
  13. T. Rowe Price Initiates Broad Job Cuts Amid Asset Outflows Strategy Shift - CityBiz
  14. T. Rowe Price Group (TROW) Dividend Yield 2026 Date & History - MarketBeat
  15. T. Rowe Price Group Inc.: Shareholders Board Members Managers and Company Profile - MarketScreener
  16. Active Funds Fail to Beat Passive Peers in 2025 - Wealthmanagement.com / Morningstar
  17. Why Active ETFs Are Gaining Momentum as Investors Seek New Solutions - Goldman Sachs Insights
  18. T. Rowe Price Group Reports Month-End Assets Under Management for February 2026 - T. Rowe Price Investor Relations
  19. Target-Date Assets Top $5T After 21% Jump in 2025: Sway Report - 401k Specialist Magazine
  20. Target-Date Assets Grew 21% in 2025 - PLANADVISER
  21. Franklin vs. T. Rowe Price: Which Asset Manager Has the Edge for 2026? - Nasdaq
  22. Franklin Templeton reports $1.67 trillion in assets under management - Investing.com
  23. T. Rowe Price Reports Q4 Earnings Sees Outflows and Fee Pressure - Baltimore Today
  24. Goldman Sachs Asset Management and T. Rowe Price Debut First Joint Product Offerings - PR Newswire / T. Rowe Price
  25. Goldman T. Rowe Launch First Co-Branded Portfolio for Wealthy Clients - Yahoo Finance
  26. Goldman to Invest $1B in T. Rowe Collaborate on Private Market Investments - NAPA-Net
  27. T. Rowe Price Combines Passive & Active Benefits in 2 New ETFs - ETF Trends
  28. T. Rowe Price and Oak Hill Advisors Launch Multi-Strategy Credit Interval Fund OFLEX for U.S. Wealth Clients - PR Newswire / T. Rowe Price
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Fuentes del report operativo

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  90. Why Active ETFs Are Gaining Momentum - Goldman Sachs
stocks report pro

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