Última actualización: 3 ago 2026Próxima revisión: 10 ago 2026A3M.MC · Base

Precio objetivo Atresmedia Corporación de Medios de Comunicación, S.A. (A3M.MC) · semana del 3 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 3 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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62
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media, con fuerte contraste interno entre momentum y valoración.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Atresmedia lidera la audiencia televisiva española (25,4% de cuota en el primer semestre de 2026, 2,4 puntos sobre Mediaset) pero su publicidad lineal no monetiza ese liderazgo. El precio se mantiene en la zona del escenario base del modelo.

Precio actual
€5,21
+2,56% esta semana
Recorrido al consenso
+4,99%
objetivo medio €5,47 · 9 analistas
Desde el informe
+0,58%
132 días · publicado a €5,18
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 62/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio sube +2,56% hasta €5,21 y se coloca un 2,16% por encima del objetivo Base a 6 meses (€5,10), completando la recuperación iniciada tras el mínimo de €4,78 del 20 de julio. Confirma
Catalizador principal
La CNMC autorizó el 21 de julio la compra de Clear Channel España por €115 millones (39.000 soportes, 40% digitalizados), sujeta a compromisos. Se despeja el mayor umbral regulatorio de la tesis. Reforzado
Riesgo principal
La debilidad del mercado publicitario televisivo: los ingresos netos de 2025 cayeron un 1,5% hasta €1.002,2 millones y el resultado bruto de explotación quedó en €87,7 millones tras la provisión de €45,6 millones del plan de bajas voluntarias. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta y sin desviación relevante frente a la trayectoria proyectada. Próximos hitos a vigilar: cierre efectivo e integración de Clear Channel y resultados de los nueve primeros meses (finales de octubre de 2026).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →La CNMC autorizó el 21 de julio la compra de Clear Channel España por €115 millones, sujeta a compromisos: cae la principal condición regulatoria de la tesis de diversificación.
  • →Los resultados del primer semestre publicados el 23 de julio elevaron los ingresos netos a €520,0 millones (+2,6%) con un resultado bruto de explotación de €87,1 millones.
  • →El precio recuperó +9,00% desde el mínimo de €4,78 del 20 de julio y volvió a situarse por encima del objetivo Base a 6 meses (€5,10).
  • →El consenso de 9 analistas mantiene su objetivo medio en €5,47: solo +4,99% de recorrido a doce meses, un margen estrecho.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €5,21
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
€5,21
Pesimista €4,70 Base €5,10 Optimista €6,20
Pesimista
€4,70
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la publicidad televisiva en abierto acelerase su caída, que la integración de Clear Channel se retrasase más allá del cierre del ejercicio o que la erosión de audiencia frente a las plataformas globales redujese la ventaja frente al segundo operador.
−9,79% de recorrido
12 meses€4,00 · −23,22%
24 meses€3,50 · −32,82%
Base · más probable✓ validado
€5,10
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLos ingresos netos del primer semestre crecen un 2,6% hasta €520,0 millones y el resultado bruto de explotación mejora en €2,1 millones, mientras el liderazgo de audiencia se mantiene en el 25,4%. La diversificación compensa la debilidad publicitaria, sin que el mercado reasigne múltiplos.
−2,11% de recorrido
12 meses€5,45 · +4,61%
24 meses€6,24 · +19,77%
Optimista
€6,20
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la integración de Clear Channel aportase las sinergias del grupo multimedia 360° dentro del plazo de 18-24 meses previsto, que los ingresos no publicitarios mantuviesen el ritmo del primer semestre (+62,4%) y que la conversión de Atresplayer a suscripción de pago siguiera acelerando desde los 760.000 abonados.
+19,00% de recorrido
12 meses€7,50 · +43,95%
24 meses€8,50 · +63,15%
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01 La tesis en 3 líneas

Liderazgo indiscutido en audiencia con una monetización publicitaria que no acompaña, y una apuesta de diversificación que acaba de superar su filtro regulatorio.

El negocio

Atresmedia opera televisión en abierto, radio, la plataforma Atresplayer, producción y distribución audiovisual. Cerró 2025 con €1.002,2 millones de ingresos netos (−1,5%) y en el primer semestre de 2026 los elevó un +2,6% hasta €520,0 millones, con una cuota televisiva del 25,4%.

El catalizador

La compra de Clear Channel España por €115 millones, autorizada por la CNMC el 21 de julio de 2026, incorpora 39.000 soportes de publicidad exterior (40% digitalizados). En paralelo, los ingresos ajenos a publicidad crecieron un +62,4% hasta €42 millones en el semestre.

El riesgo

La dependencia del mercado publicitario televisivo español sigue siendo el punto débil: el resultado bruto de explotación de 2025 cayó a €87,7 millones frente a los €133,3 millones proforma, y el beneficio neto se quedó en €62,1 millones (−48,4%) por la provisión de €45,6 millones del plan de bajas voluntarias.

Fundamentos
57
Crecimiento
42
Rentabilidad
50
Eficiencia
73
Momentum
80
Valoración
37
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 27 jul – 3 ago 2026 · cierre semanal
  • 3 ago A3M.MC cierra la semana en €5,21 (+2,56% vs. semana anterior). Queda un +4,99% de recorrido al objetivo medio del consenso (€5,47) y la cotización se sitúa un 2,16% por encima del objetivo Base a 6 meses del modelo (€5,10).Cierre de mercado · 03/08/2026. Confirma tesis
  • 23 jul Resultados del primer semestre de 2026: ingresos netos de €520,0 millones (+2,6%), resultado bruto de explotación de €87,1 millones (+€2,1 millones) y beneficio neto de €56,4 millones, un 11,6% menos por un efecto contable de un ingreso extraordinario registrado en 2025. Los ingresos ajenos a publicidad suben un +62,4% hasta €42 millones.Atresmedia · resultados 1S 2026 · 23/07/2026. Confirma tesis
  • 21 jul La CNMC autoriza la adquisición del 100% de Clear Channel España por €115 millones, sujeta a compromisos en materia de concentración. La sociedad adquirida aporta 39.000 soportes de publicidad exterior, un 40% digitalizados, y cerca de 200 empleados en seis ciudades.CNMC · expediente C/1638/25 · 21/07/2026. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal A3M.MC (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Las dos referencias que faltaban por resolverse —el filtro de competencia sobre Clear Channel y la fotografía operativa del semestre— se despejaron en un intervalo de 48 horas y el precio ha respondido recuperando el objetivo Base a 6 meses. La tesis vigente sigue siendo Base y lo determinante en las próximas semanas será el cierre efectivo de la operación y la primera consolidación del negocio de publicidad exterior en las cuentas del grupo.
2.2 · Último mes 29 jun – 3 ago 2026 · +9,68%

La cotización tocó su mínimo del periodo el 29 de junio en €4,75, a solo un 1,06% del objetivo pesimista a seis meses (€4,70), tras una fase de tendencia bajista iniciada con la señal de techo técnico del 22 de junio en €5,01. El 6 de julio el modelo registró una señal de suelo técnico en €4,89, aunque el precio volvió a probar la zona baja el 20 de julio (€4,78).

Desde ese segundo apoyo, la cotización recorre +9,00% en dos semanas hasta los €5,21, coincidiendo en calendario con la autorización de la CNMC y la publicación de los resultados semestrales. El patrón de precio actual confirma tendencia alcista · el modelo no ha emitido señal de cierre.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal A3M.MC + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 29 jun a 3 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 24 mar 2026 – 24 mar 2028
Precio real A3M.MC (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €4,70 / €4,00 / €3,50 · Base (bronce) €5,10 / €5,45 / €6,24 · Optimista (verde) €6,20 / €7,50 / €8,50. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido €5,42 → €5,42 → €5,42 → €5,40 → €5,47 → €5,47 con 9 analistas a 03/08/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Adquisición de Clear Channel España
Reforzado
Esta semana
La CNMC autorizó el 21 de julio la compra del 100% por €115 millones, sujeta a compromisos. Entran 39.000 soportes de publicidad exterior, un 40% digitalizados.
Próximo hito
Cierre efectivo de la operación y primera consolidación del negocio en las cuentas del grupo.
Diversificación de ingresos no publicitarios
Reforzado
Esta semana
Los ingresos de eventos, licencias, derechos editoriales y la plataforma de viajes Waynabox alcanzan €42 millones en el semestre, un +62,4% frente a los €25,9 millones de 2025.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses de 2026 · finales de octubre.
Liderazgo de audiencia y tracción de Atresplayer
Activo
Esta semana
Cuota televisiva del 25,4% en el semestre, 2,4 puntos por encima de Mediaset y noveno semestre consecutivo de liderazgo. Atresplayer premium supera los 760.000 suscriptores.
Próximo hito
Datos de audiencia y de conversión a suscripción de la temporada de otoño.

Riesgos activos

Debilidad de la publicidad televisiva lineal
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin datos nuevos que confirmen o desmientan una aceleración. Los ingresos netos de 2025 cayeron un 1,5% hasta €1.002,2 millones en un mercado publicitario descrito como débil por la propia compañía.
Próximo hito
Desglose por línea de negocio en los resultados de nueve meses · finales de octubre de 2026.
Ejecución de la integración de publicidad exterior
Latente · vigilancia activa
Esta semana
La autorización llega condicionada a compromisos asumidos por Atresmedia para evitar concentración, cuyo cumplimiento acota el margen de integración comercial.
Próximo hito
Detalle de los compromisos en la resolución de la CNMC y primer reporte de sinergias del grupo.
Coste del plan de bajas voluntarias
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin cargos adicionales. La provisión de €45,6 millones de 2025 dejó el resultado bruto de explotación en €87,7 millones frente a €133,3 millones proforma y sigue siendo el último evento material.
Próximo hito
Comparativa interanual sin efecto extraordinario en el cierre del ejercicio 2026.
Concentración en el mercado español
Latente
Esta semana
Sin novedades. La totalidad de las operaciones del grupo, incluida la adquisición aprobada, se concentra en España, sin exposición geográfica compensatoria.
Próximo hito
Evolución del mercado publicitario español en la campaña de otoño.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 9 analistas que cubren A3M.MC.

Modelo SR · Optimista 12M
€7,50
Consenso analistas (media)
€5,47
Modelo SR · Base 12M
€5,45
Precio actual
€5,21
Modelo SR · Pesimista 12M
€4,00
Barras escaladas al rango €0–€7,50 (objetivo optimista a 12 meses del modelo, el valor más alto de la comparación). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report sitúa su objetivo a 12 meses en el escenario validado (€5,45) prácticamente alineado con el consenso de 9 analistas (€5,47): una diferencia del 0,4%.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

9 analistas · objetivo bajo €4,80 · mediana €5,45 · medio €5,47 · alto €6,30 · precio actual €5,21 · recomendación consolidada de terceros: mantener.

4.3 · Comparativa con grupos de medios europeos

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Atresmedia · A3M.MC €1,2 B 62 Base · Fuerte €5,21 +2,56% +0,19%
MFE-MediaForEurope · MFEA n/d n/d No cubierta €3,05 · cierre 20 jun 2026 n/d n/d
Vocento · VOC.MC n/d n/d No cubierta €0,65 · cierre 4 feb 2026 n/d n/d
Variación semanal Atresmedia: cierre 27 jul → cierre 3 ago 2026. Variación 8 sem.: cierre 8 jun (€5,19) → cierre 3 ago 2026. MFE-MediaForEurope y Vocento no están cubiertas por el modelo esta semana: no disponen de score, validación de tesis ni serie homologada, y su precio se muestra con la fecha de la última lectura verificada, no como cierre de esta semana. Referencia operativa comparable: Atresmedia cerró el primer semestre de 2026 con un 25,4% de cuota televisiva frente al 23,0% de Mediaset. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada de A3M.MC.
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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre A3M.MC

Cuatro meses de oscilación dentro del rango base, con dos hitos corporativos que resuelven la incertidumbre en la misma semana.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

24 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Atresmedia. Escenario validado: Base. Precio de referencia €5,18. Objetivos Base: €5,10 (6M) · €5,45 (12M) · €6,24 (24M).
14 abr 2026
Primer chequeo
Cotización a €5,04 · −2,70% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
22 abr 2026
Supera el objetivo Base 6M
Cotización en €5,26, por encima del objetivo Base a seis meses (€5,10). La misma junta general aprueba un dividendo extraordinario de €0,21 brutos por acción con cargo a reservas, que se suma a los €0,18 a cuenta ya distribuidos en diciembre de 2025.
27 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico confirmado en €5,16. El modelo no emite señal de cierre; el precio inicia una fase lateral en la zona del objetivo Base.
17 jun 2026
Retribución al accionista
Pago del dividendo extraordinario de €0,21 brutos por acción. La retribución total con cargo a los resultados de 2025 asciende a €0,39 por acción.
22 jun 2026
Segundo techo técnico
Techo técnico en €5,01. El precio pierde el objetivo Base a seis meses y entra en tendencia bajista.
29 jun 2026
Cuestionamiento técnico
Mínimo del periodo en €4,75 (−8,30% desde el informe), a un 1,06% del objetivo pesimista a seis meses (€4,70). El modelo no lo cierra como invalidación de tesis: la lectura es ajuste por retribución y corrección técnica, no deterioro fundamental.
6 jul 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €4,89. Indicador de cambio de dirección, aún sin confirmación de continuidad.
20 jul 2026
Segunda prueba de la zona baja
Cotización en €4,78, mínimo secundario del periodo, sin perforar el suelo del 29 de junio.
21 jul 2026
Umbral regulatorio despejado
La CNMC autoriza la compra de Clear Channel España por €115 millones, sujeta a compromisos. Se resuelve la condición que el informe señalaba como pendiente para la tesis de diversificación.
23 jul 2026
Resultados del primer semestre
Ingresos netos de €520,0 millones (+2,6%), resultado bruto de explotación de €87,1 millones (+€2,1 millones) y beneficio neto de €56,4 millones. Los ingresos no publicitarios crecen un +62,4%.
3 ago 2026
Recuperación del objetivo Base
Precio cierra en €5,21 (+2,56% en la semana, +9,00% desde el mínimo del 20 de julio). La cotización vuelve a situarse por encima del objetivo Base a seis meses y a +0,58% del precio de publicación del informe.
La tesis Base publicada en marzo de 2026 se mantiene validada con calificación Fuerte a lo largo de los 132 días transcurridos. El modelo ha emitido 5 hitos confirmatorios, 2 señales de techo técnico y 1 cuestionamiento que no llegó a materializarse: la cotización se quedó a un 1,06% del objetivo pesimista sin perforarlo. La resolución simultánea del filtro de competencia sobre Clear Channel y de la fotografía semestral ha devuelto el precio a la zona del escenario base, con un diferencial de apenas un 0,4% entre el objetivo a doce meses del modelo (€5,45) y el del consenso (€5,47).
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 CNMC · Expediente C/1638/25 · ATRESMEDIA / CLEAR CHANNEL ESPAÑA 21 jul 2026
Tier 1 Atresmedia · Accionistas e inversores · información financiera y resultados archivo histórico
Tier 1 CNMV · registro de comunicaciones de información privilegiada y otra información relevante archivo histórico
Tier 2 Forbes España · resultados del primer semestre de 2026 · ingresos netos €520,0 M 23 jul 2026
Tier 2 El Español · Invertia · autorización de la CNMC a la compra de Clear Channel por €115 M 21 jul 2026
Tier 2 Bolsamanía · resultados del ejercicio 2025 · beneficio neto €62,1 M y dividendo de €0,39 26 feb 2026
Tier 2 Investing.com · comunicación del dividendo extraordinario de €0,21 por acción abr 2026
Tier 2 El Programa de la Publicidad · liderazgo digital · 23,7 M de visitantes únicos (Comscore) feb 2026
Tier 2 Stocks Report · seguimiento de tesis A3M.MC · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 24 mar – 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso A3M.MC · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 29 jun – 3 ago 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal A3M.MC · EUR cierre 3 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio citadas proceden de la información publicada por la compañía y de las resoluciones del regulador de competencia; las magnitudes de caja neta y de tasa de conversión de la plataforma de suscripción que aparecen en el informe original no se reproducen aquí por no disponer de confirmación pública actualizada.

Aviso. No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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