Última actualización: 28 sep 2026Próxima revisión: 5 oct 2026EBRO · EBRO

Precio objetivo Ebro Foods, S.A. (EBRO) · semana del 28 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 28 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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70
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Fortaleza en rentabilidad (88) y eficiencia (80); crecimiento como dimensión más débil (58).
! Tesis Pesimista · Validándose

Ebro Foods eleva su beneficio con ventas a la baja (+7,1% y −3,7% en el primer semestre), pero el mercado aún no reconoce la rotación del mix. El precio, lateral, valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€18,26
+0,11% esta semana
Caída desde el informe
−4,4%
207 días · publicado a €19,10
Recorrido al consenso
+12,3%
media de 10 analistas · €20,51
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 70/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cierra en €18,26 (+0,11%), noveno cierre semanal en la banda €18,08–€18,40, y desde el 29 de septiembre cotiza sin el dividendo de €0,23. El consenso se mantiene en €20,51. Neutro
Catalizador principal
Control del 100% de Bertagni y nueva planta de pasta fresca rellena en Saint Charles (Misuri), con una inversión inicial prevista de 40 M€ para triplicar su producción. Activo
Riesgo principal
La marca de distribuidor y la bajada de precios del arroz recortan las ventas del semestre un 3,7%, y el EBITDA de pasta cae un 15,6%. Materializado
Lectura Stocks Report
Tesis Pesimista validada, con un colchón del 7,4% sobre el objetivo de €17,00. Próximos hitos: resultados a septiembre de 2026 y los umbrales de alerta del informe (margen EBITDA inferior al 13% e impacto arancelario neto superior a 25 M€).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →La tesis Pesimista suma su 17.ª semana consecutiva validada: cumplido el horizonte de 6 meses, el precio queda un 13,0% por debajo del objetivo Base (€21,00).
  • →Los 10 analistas mantienen su objetivo medio en €20,51 (+12,3% sobre el precio), pero el consenso no publica recomendación agregada desde finales de agosto.
  • →El EBITDA de la división de pasta cayó un 15,6% en el semestre, hasta 43,7 M€: el riesgo de costes y aranceles ya aparece en las cuentas.
  • →Desde el 29 de septiembre la acción cotiza sin el dividendo de €0,23 (en torno al 1,3% del precio), que se paga el 1 de octubre: un ajuste mecánico, no un cambio de tesis.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €18,26
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€18,26
Pesimista €17,00 Base €21,00 Optimista €24,00
Pesimista✓ validado
€17
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa marca de distribuidor y la bajada de precios del arroz presionan las ventas (−3,7% en el semestre), los costes y los aranceles erosionan la pasta, y el mercado no premia la mejora del beneficio.
−6,90% de recorrido
12 meses€17 · −6,90%
24 meses€17,50 · −4,16%
Base · más probable
€21
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue los ingresos se estabilizaran, el margen EBITDA se sostuviera en el entorno del 14% con Bertagni ya consolidada y los múltiplos convergieran parcialmente hacia la mediana del sector alimentario europeo.
+15,01% de recorrido
12 meses€23 · +25,96%
24 meses€25 · +36,91%
Optimista
€24
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue los aranceles de EE. UU. se redujeran, Bertagni y las nuevas plantas generaran sinergias superiores a las previstas, se cerrara una adquisición relevante y el mercado reconociera la transformación del mix con una reclasificación de múltiplos.
+31,43% de recorrido
12 meses€29 · +58,82%
24 meses€33 · +80,72%
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01 La tesis en 3 líneas

Beneficios al alza sobre ventas que encogen: el mercado todavía no paga la transformación del mix.

El negocio

Ebro Foods fabrica arroz y pasta de marca (SOS, Brillante, Garofalo, Bertagni) para Europa y Norteamérica. En 2025 facturó 3.013,6 millones de euros (−4,0%) y cerró con un EBITDA récord de 420,6 M€, un margen del 14,0%.

El catalizador

Tras comprar el 30% restante de Bertagni por 112,5 M€, el grupo abre en Saint Charles (Misuri) su primera planta de pasta fresca rellena en EE. UU., con 40 M€ de inversión inicial prevista. La deuda neta baja 57 M€ en el semestre, hasta 472,4 M€.

El riesgo

Las ventas del primer semestre caen un 3,7% (1.476,3 M€) por la marca de distribuidor y la bajada de precios del arroz, y el EBITDA de pasta retrocede un 15,6%. La compañía estima en 38 M€ el impacto del alza de costes energéticos en 2026.

Fundamentos
73
Crecimiento
58
Rentabilidad
88
Eficiencia
80
Momentum
80
Valoración
73
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 22–28 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 28 sep EBRO cierra la semana en €18,26 (+0,11% frente a la semana anterior). Cotiza un 7,4% por encima del objetivo Pesimista (€17,00) y un 13,0% por debajo del objetivo Base a 6 meses (€21,00), ya cumplido ese horizonte.Cierre de mercado · 28/09/2026. Confirma tesis
  • 29 sep La acción cotiza sin derecho al tercer pago del dividendo de 2026, de €0,23 por acción, que se abona el 1 de octubre. El ajuste del precio es mecánico y no altera la lectura del modelo.El Economista · septiembre 2026. Neutro
  • 28 sep El consenso de 10 analistas mantiene su objetivo medio en €20,51 (mediana €20,84) por sexta semana consecutiva, sin recortes, aunque sin recomendación agregada publicada desde finales de agosto.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 28/09/2026. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal EBRO (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio sigue en consolidación lateral y valida el escenario Pesimista, mientras el consenso de analistas se mantiene un 12,3% por encima. Lo determinante será la próxima publicación trimestral: si el margen EBITDA del grupo se sostiene por encima del 13% (13,7% en el primer semestre), la divergencia entre precio y consenso tendrá que resolverse.
2.2 · Último mes 31 ago – 28 sep 2026 · −0,54%

EBRO pasa de €18,36 el 31 de agosto a €18,26 el 28 de septiembre (−0,54%). Toca el máximo de la banda el 7 de septiembre en €18,40 y cede hasta €18,24 el 21 de septiembre, sin romper ninguno de los extremos del rango de las últimas nueve semanas (€18,08–€18,40).

El patrón de precio actual es de consolidación lateral · sin señal de suelo ni de techo técnico en el mes. El precio no ha salido de la banda ni tras los resultados semestrales ni con el cambio en el consenso.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal EBRO (EUR) · 3 ago a 28 sep 2026 · banda lateral €18,08–€18,40.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 5 mar 2026 – 5 mar 2028
Precio real EBRO (EUR) desde la publicación del informe (€19,10) hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €17,00 / €17,00 / €17,50 · Base (bronce) €21,00 / €23,00 / €25,00 · Optimista (verde) €24,00 / €29,00 / €33,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), estable en €20,51 entre el 24/08/2026 y el 28/09/2026 con 10 analistas.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Bertagni · pasta fresca rellena en EE. UU.
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. El 1 de julio el grupo cerró la compra de la planta de Saint Charles (Misuri), con una inversión inicial prevista de 40 M€ para triplicar la producción de Bertagni.
Próximo hito
Puesta en marcha de la línea y primera contribución en ventas de EE. UU. · resultados a septiembre de 2026.
Desapalancamiento y retribución al accionista
Activo
Esta semana
La acción cotiza sin el tercer pago del dividendo de 2026 (€0,23). La deuda neta cerró el semestre en 472,4 M€, 57 M€ menos.
Próximo hito
Pago del dividendo el 1 de octubre · deuda neta a septiembre.
Rotación del mix hacia conveniencia
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. El beneficio neto semestral sube un 7,1% (103,8 M€) con ventas a la baja, aunque apoyado sobre todo en menores gastos financieros e impuestos.
Próximo hito
Margen EBITDA a septiembre · referencia del modelo: entorno del 14% (13,7% en el semestre).
Nueva capacidad de arroz · Memphis
Activo · con incidencias
Esta semana
Sin comunicación adicional. El semestre acusó problemas en instalaciones de arroz en EE. UU.; el EBITDA de la división de arroz se situó en 167,6 M€ (−1,4%).
Próximo hito
Normalización operativa en EE. UU. visible en los resultados a septiembre.

Riesgos activos

Marca de distribuidor y bajada del arroz
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin novedades. Las ventas del primer semestre cayeron un 3,7%, hasta 1.476,3 M€, por la competencia de la marca blanca y la bajada de precios.
Próximo hito
Evolución de ventas en los resultados a septiembre · umbral del informe: cuota de arroz en España por debajo del 30%.
Presión de márgenes en la división de pasta
Materializado
Esta semana
Sin novedades. El EBITDA de pasta cayó un 15,6% en el semestre, hasta 43,7 M€, en un entorno de aranceles y costes logísticos más altos en EE. UU.
Próximo hito
Margen de pasta a septiembre · umbral del informe: impacto arancelario neto superior a 25 M€.
Costes energéticos y logísticos
Materializado · en seguimiento
Esta semana
Sin cambios. La compañía cifró en 38 M€ el impacto estimado en 2026 y el EBITDA consolidado del semestre retrocedió un 4,7% (202,9 M€).
Próximo hito
Margen EBITDA del grupo · umbral de alerta del informe: < 13%.
Sucesión en la presidencia ejecutiva
Latente
Esta semana
Sin novedades en el gobierno corporativo.
Próximo hito
Comunicaciones de gobierno corporativo en la CNMV · sin fecha prevista.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 10 analistas que cubren EBRO.

Modelo SR · Optimista 12M
€29,00
Modelo SR · Base 12M
€23,00
Consenso analistas (media)
€20,51
Precio actual
€18,26
Modelo SR · Pesimista 12M
€17,00
Barras escaladas al rango €0–€30. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (5 mar 2026).
El escenario validado del modelo a 12 meses (Pesimista, €17,00) se sitúa un 17,1% por debajo del consenso de 10 analistas: el precio acompaña al modelo, no al consenso.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

10 analistas · objetivo bajo €19,00 · mediana €20,84 · medio €20,51 · alto €21,70 · precio actual €18,26 · sin recomendación consolidada publicada desde finales de agosto (lectura del consenso de terceros, no de Stocks Report). Incluso el objetivo más bajo del consenso queda un 4,1% por encima del precio actual.

4.3 · Posición de la empresa foco en la serie homologada

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Ebro Foods · EBRO €3,0 B 70 Pesimista · Fuerte €18,26 +0,11% −0,22%
Variación semanal: cierre 21 sep → cierre 28 sep. Variación 8 sem.: cierre 3 ago (€18,30) → cierre 28 sep. Cap. mercado en EUR del informe (05/03/2026). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada. La comparativa ampliada con el resto de comparables de alimentación europea se publica en el informe completo; esta actualización solo homologa la serie de la empresa foco.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre EBRO

Siete meses de validación de la tesis publicada en marzo: el beneficio cumple, el precio no.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

5 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Ebro Foods. Precio de referencia €19,10. Objetivos a 6 meses: Pesimista €17,00 · Base €21,00 · Optimista €24,00.
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €18,04 · −5,55% desde el informe. Sin patrón direccional confirmado.
13 abr 2026
Máximo del periodo
El precio marca €18,70, el nivel más alto desde la publicación (−2,09% frente al informe), tras una breve tendencia alcista iniciada a comienzos de abril.
abr 2026
Resultados del primer trimestre
El beneficio neto crece un 5,4%, hasta 52,9 M€. El precio no reacciona y mantiene la deriva a la baja.
3 jun 2026
Riesgo materializado
La compañía advierte de un 2026 "muy complejo" y cuantifica en 38 M€ el impacto del alza de costes energéticos y de materias auxiliares.
22 jun 2026
Mínimo del periodo
Cotización en €17,82, mínimo desde la publicación del informe (−6,70%). El modelo consolida la validación del escenario Pesimista.
1 jul 2026
Expansión en EE. UU.
Ebro cierra la compra de la planta de Saint Charles (Misuri) para la pasta fresca rellena de Bertagni, con 40 M€ de inversión inicial prevista.
29 jul 2026
Resultados semestrales mixtos
Beneficio neto +7,1% (103,8 M€) y deuda neta −57 M€, pero ventas −3,7% y EBITDA −4,7% (202,9 M€), con la pasta en −15,6%.
24 ago 2026
Consenso estable
El objetivo medio de los 10 analistas se fija en €20,51 y deja de publicarse una recomendación agregada.
7 sep 2026
Horizonte de 6 meses cumplido
Precio en €18,40, máximo de la banda lateral pero un 12,4% por debajo del objetivo Base a 6 meses (€21,00).
28 sep 2026
Tesis Pesimista · validación Fuerte
El precio cierra en €18,26 y encadena la 17.ª semana consecutiva de validación del escenario Pesimista, un 7,4% por encima de su objetivo de €17,00.
La tesis publicada en marzo de 2026 sostenía que la rotación del mix estrecharía el descuento de múltiplos; siete meses después, el beneficio acompaña (+7,1% en el semestre) pero el precio no. El modelo valida el escenario Pesimista desde junio, con 3 señales de riesgo que lo refuerzan (aviso de costes, mínimo de junio y horizonte a 6 meses cumplido por debajo del Base) y 2 hitos corporativos a favor de la tesis original (resultados del primer trimestre y la planta de Saint Charles). El consenso (€20,51) sigue sin recortes y marca la divergencia a vigilar.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

EBRO

Ebro Foods, S.A.

Obj. 12M -5.1%

Ebro Foods encadena cuatro años de récords mientras renueva silenciosamente su negocio hacia productos más rentables. Líder mundial en arroz, apuesta por la pasta fresca. ¿Por qué la bolsa aún no valora este cambio?

Escenario base
70 /100
Overall Score
Fund. 73
Crec. 58
Rent. 88
Efic. 80
Mom. 80
Val. 73
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 CNMV · información regulada y comunicaciones de Ebro Foods, S.A. archivo histórico
Tier 1 CNMV · informes financieros de Ebro Foods, S.A. archivo histórico
Tier 1 Ebro Foods · comunicados corporativos 2026 2026 · actualizado
Tier 1 Ebro Foods · calendario del inversor (resultados y dividendos) vigente
Tier 1 BME Exchange · ficha de cotización EBRO · ES0112501012 cierre 28 sep 2026
Tier 2 Ecobolsa · Ebro Foods gana 103,8 M€ (+7,1%) en el primer semestre pese al descenso de ventas jul 2026
Tier 2 Food Retail · ventas del primer semestre de 1.476,3 M€, un 3,7% menos jul 2026
Tier 2 Press Digital · EBITDA por divisiones y deuda neta del primer semestre 29 jul 2026
Tier 2 El Conciso · nueva planta de pasta fresca de Bertagni en Saint Charles (Misuri) jul 2026
Tier 2 El Economista · dividendo de €0,23 por acción · fecha de corte 29 sep, pago 1 oct sep 2026
Tier 2 El Economista · beneficio neto del primer trimestre de 52,9 M€ (+5,4%) abr 2026
Tier 2 El Economista · compra del 30% restante de Bertagni por 112,5 M€ ene 2026
Tier 2 Bolsamanía · beneficio 2025 de 214,9 M€ (+3,4%) y EBITDA récord feb 2026
Tier 2 Bolsamanía · Ebro avanza un 2026 "muy complejo" y cifra en 38 M€ el impacto energético 3 jun 2026
Tier 3 OCU Inversiones · Ebro Foods: mejora de beneficios y nuevas compras sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios y de consenso de EBRO · [Módulo Cuantitativo SR-v2] y [Consenso Homologado de Mercado] 5 mar – 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, consolidación lateral, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2]. Los precios corresponden a cierre de mercado.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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