Última actualización: 7 sep 2026Próxima revisión: 14 sep 2026FDR · FDR

Precio objetivo Fluidra S.A. (FDR) · semana del 7 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 7 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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82
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Perfil de calidad operativa alta dentro de industria y materiales.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Fluidra combina márgenes al alza con un ciclo de demanda parado: €1.258M de ventas y 25,5% de margen bruto de explotación ajustado en el primer semestre de 2026, pero la nueva construcción residencial no arranca. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€19,05
−1,55% esta semana
Caída desde el informe
−18,4%
224 días · publicado a €23,34
Recorrido al consenso
+37,6%
objetivo medio €26,20 · 15 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Alta · score 82/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede −1,55% hasta €19,05 y toca prácticamente el objetivo pesimista a 6 meses (€19,00). El consenso de 15 analistas mantiene su objetivo medio en €26,20 por sexta semana consecutiva. Confirma
Catalizador principal
Segundo programa de productividad de €120M para 2026-2030, tras completar el anterior de €100M, con objetivo de margen bruto de explotación del 25% a medio plazo. Activo
Riesgo principal
El ciclo de nueva construcción residencial no confirma la inflexión que el informe situaba entre 6 y 18 meses, y el efecto divisa resta 2,3 puntos al crecimiento reportado del primer semestre. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista prácticamente completada en su objetivo a 6 meses. Próximos hitos a vigilar: resultados del tercer trimestre (ventana esperada, finales de octubre 2026), cierre de Riaan Pool Group y ejecución de la recompra de €40M.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cerró en €19,05, a solo −0,26% del objetivo pesimista a 6 meses (€19,00): el escenario más adverso del modelo está prácticamente completado.
  • →El consenso de 15 analistas mantiene su objetivo medio en €26,20 por sexta semana consecutiva, un +37,6% sobre el precio actual: no hay capitulación del consenso.
  • →Incluso el objetivo más bajo del consenso (€20,00) queda un +4,99% por encima del precio de mercado de hoy.
  • →Nada nuevo desde los resultados del primer semestre del 30 de julio (€1.258M de ventas y margen del 25,5%, con recompra de €40M anunciada): el precio sigue sin recogerlo.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €19,05
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€19,05
Pesimista €19,00 Base €25,50 Optimista €28,00
Pesimista✓ validado
€19,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl ciclo de nueva construcción residencial sigue sin inflexión y el efecto divisa recorta el crecimiento reportado del primer semestre a +2,6%, frente al +4,9% a tipo de cambio constante. El mercado no está pagando la mejora de márgenes.
−0,26% de recorrido
12 meses€17,00 · −10,76%
24 meses€15,00 · −21,26%
Base · más probable
€25,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la nueva construcción confirme la inflexión que el informe situaba entre 6 y 18 meses y que la compañía se mantenga dentro de su previsión anual de crecimiento de ventas del 3-7% a tipo de cambio constante, con el margen dentro del rango 23,3-24,3%.
+33,86% de recorrido
12 meses€27,50 · +44,36%
24 meses€31,00 · +62,73%
Optimista
€28,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el segundo programa de productividad de €120M lleve el margen bruto de explotación hacia el objetivo del 25% a medio plazo y que la alianza con Aiper alcance el umbral de la segunda fase (ventas por encima de 370 M$ y margen cercano al 15%), con la nueva construcción acelerando.
+46,98% de recorrido
12 meses€35,00 · +83,73%
24 meses€42,00 · +120,47%
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01 La tesis en 3 líneas

Una máquina de márgenes y ahorros atrapada en un ciclo de nueva construcción que no arranca.

El negocio

Fluidra fabrica y distribuye equipamiento para piscina residencial y comercial (bombas, filtración, tratamiento de agua, robótica y automatización). Cerró 2025 con €2.184M de ventas, un +7% interanual, y el primer semestre de 2026 con €1.258M (+2,6%; +4,9% a tipo de cambio constante).

El catalizador

Tras completar su plan anterior de €100M en ahorros, la compañía lanzó un segundo programa de productividad de €120M para 2026-2030 apoyado en compras y rediseño de producto. En el primer semestre de 2026 el margen bruto de explotación ajustado alcanzó el 25,5%, con objetivo declarado del 25% a medio plazo.

El riesgo

La demanda de nueva construcción residencial sigue sin inflexión y la exposición a Estados Unidos añade sensibilidad arancelaria y cambiaria: el diferencial de divisa restó 2,3 puntos al crecimiento reportado del semestre. El precio acumula un −18,4% desde la publicación del informe.

Fundamentos
90
Crecimiento
78
Rentabilidad
72
Eficiencia
90
Momentum
78
Valoración
72
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 1–7 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 7 sep FDR cierra la semana en €19,05 (−1,55% vs. semana anterior). Recorrido del −0,26% al objetivo pesimista 6M (€19,00) y del +37,6% al objetivo medio del consenso (€26,20).Cierre de mercado · 07/09/2026. Confirma tesis
  • 7 sep El consenso de 15 analistas mantiene sin cambios el objetivo medio en €26,20 por sexta semana consecutiva. Mediana €26,80 · objetivo bajo €20,00 · alto €31,00. Sin recomendación consolidada publicada.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 07/09/2026. Neutro
  • 30 jul Último hito corporativo material: resultados del primer semestre con ventas de €1.258M, resultado bruto de explotación ajustado de €321M (margen 25,5%), deuda neta de €1.101M (2,2 veces) y una recompra de acciones de €40M. Previsiones anuales reconfirmadas.Fluidra · resultados 1S 2026 · 30/07/2026. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal FDR (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio alcanza el objetivo pesimista a 6 meses sin que se haya invalidado ninguno de los tres pilares del informe: la divergencia está entre unos fundamentos que mejoran y un ciclo de demanda que no confirma. Lo determinante en las próximas semanas serán los resultados del tercer trimestre y cualquier señal de inflexión en la nueva construcción residencial.
2.2 · Último mes 3 ago – 7 sep 2026 · −1,19%

Tras marcar el mínimo del periodo en €18,13 el 20 de julio, la cotización rebotó hasta €20,06 el 11 de agosto, su nivel más alto desde principios de julio, y desde ahí ha ido cediendo terreno semana a semana hasta los €19,05 actuales. El movimiento del mes se agota en un −1,19%.

El patrón de precio actual describe una consolidación lateral en una banda estrecha entre €19,00 y €20,10 durante siete semanas consecutivas · el modelo no ha emitido señal de cambio de dirección.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal FDR + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 3 ago a 7 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 26 ene 2026 – 26 ene 2028
Precio real FDR (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €19,00 / €17,00 / €15,00 · Base (bronce) €25,50 / €27,50 / €31,00 · Optimista (verde) €28,00 / €35,00 / €42,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), estable en €26,20 con 15 analistas a 07/09/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Programa de productividad de €120M
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. La última referencia es la reconfirmación en julio del rango de margen bruto de explotación ajustado del 23,3%-24,3% para 2026.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre de 2026. Ventana esperada: finales de octubre 2026.
Alianza con Aiper · robótica sin cable
Activo
Esta semana
Sin comunicaciones públicas de tracción. La participación del 27% se cerró con una inversión de 100 M$; Aiper facturó unos 195 M$ en 2024.
Próximo hito
Umbral de la segunda fase pactada: ventas de Aiper por encima de 370 M$ y margen bruto de explotación cercano al 15%.
Recompra de acciones de €40M
Reforzado
Esta semana
Sin comunicación de avance del programa, anunciado junto a los resultados del 30 de julio.
Próximo hito
Comunicaciones periódicas de operaciones sobre acciones propias a la CNMV.
Compras de canal · Hydrapro y Riaan Pool Group
Activo
Esta semana
Sin novedades sobre el calendario de cierre de ninguna de las dos operaciones.
Próximo hito
Cierre de Riaan Pool Group previsto en el tercer trimestre de 2026 · Hydrapro, previsto en enero de 2027.

Riesgos activos

Ciclo de nueva construcción residencial
Materializado · factor dominante
Esta semana
Sin dato nuevo. A 224 días de la publicación no hay confirmación de la inflexión que el informe situaba entre 6 y 18 meses.
Próximo hito
Desglose por mercados en los resultados del tercer trimestre · finales de octubre 2026.
Aranceles en Estados Unidos
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin nuevas medidas. La compañía cobró unos €5M en devoluciones en el segundo trimestre y espera entre €5M y €10M adicionales en el segundo semestre, sin necesitarlos para cumplir su previsión.
Próximo hito
Actualización del impacto arancelario en los resultados del tercer trimestre de 2026.
Efecto divisa sobre el crecimiento reportado
Materializado
Esta semana
Sin cambios. En el primer semestre las ventas crecieron un 2,6% reportado frente a un 4,9% a tipo de cambio constante: 2,3 puntos de diferencial.
Próximo hito
Evolución del cruce euro-dólar hasta el cierre del tercer trimestre.
Apalancamiento y generación de caja
Vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. A junio de 2026 la deuda neta era de €1.101M con un ratio de 2,2 veces (0,1 veces mejor que un año antes) y una caja libre semestral de €16M frente a −€74M.
Próximo hito
Actualización de deuda neta y caja libre en los resultados del tercer trimestre.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 15 analistas que cubren FDR.

Modelo SR · Optimista 12M
€35,00
Modelo SR · Base 12M
€27,50
Consenso analistas (media)
€26,20
Precio actual
€19,05
Modelo SR · Pesimista 12M
€17,00
Barras escaladas al rango €0–€35,00 (objetivo optimista del modelo a 12 meses). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El escenario validado del modelo sitúa el precio a 12 meses en €17,00, un 35,1% por debajo del consenso de 15 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

15 analistas · objetivo bajo €20,00 · mediana €26,80 · medio €26,20 · alto €31,00 · precio actual €19,05 · sin recomendación consolidada publicada en el [Consenso Homologado de Mercado]. Incluso el objetivo más bajo se sitúa un 4,99% por encima del precio de mercado.

4.3 · Referencias operativas del sector de equipamiento de piscina

Empresa Posición en la cadena Últimas ventas publicadas Crecimiento Margen bruto de explotación Periodo
Fluidra · FDR Fabricante integrado · piscina y tratamiento de agua €1.258 M +2,6% (+4,9% a tipo constante) 25,5% ajustado 1S 2026
Hayward Holdings · HAYW Fabricante · equipamiento y automatización 318,4 M$ +6% — 2T 2026
Aiper · participada al 27% Robótica sin cable · venta directa al consumidor 195 M$ +75% — Ejercicio 2024
Comparativa construida con las últimas cifras publicadas por cada compañía, no con datos de mercado homologados: las columnas de score y validación de tesis solo existen para empresas con informe vigente en Stocks Report, y en esta actualización únicamente Fluidra lo tiene. Capitalización de Fluidra: €5,4 B. Fuente: comunicados de resultados de cada compañía y [Módulo Cuantitativo SR-v2] para la capitalización.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre FDR

Siete meses de validación cronológica del escenario pesimista publicado en enero.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

26 ene 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Fluidra. Escenario validado: Pesimista. Precio de referencia €23,34. Objetivos pesimistas: €19,00 (6M) · €17,00 (12M) · €15,00 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en €19,44 · −16,7% desde el informe. El escenario pesimista se confirma como referencia válida en menos de dos meses.
30 mar 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en €20,04 tras el tramo bajista de marzo.
8 abr 2026
Rebote confirmado
Tendencia alcista en €21,36, un +9,9% sobre el chequeo del 23 de marzo. Máximo del periodo posterior al informe.
13 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en €20,96. El rebote de marzo-abril se agota sin recuperar el nivel del informe.
4 may 2026
Reanudación bajista
Tendencia bajista confirmada en €19,89. Tres cierres semanales consecutivos a la baja hasta €18,62 el 18 de mayo.
25 may 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico en €18,87. Arranca una fase lateral que se prolonga durante el verano.
13 jul 2026
Techo técnico tras el intento de julio
Techo técnico en €18,76 después del máximo intermedio de €20,18 del 6 de julio. El intento alcista se cierra a la baja.
20 jul 2026
Mínimo del periodo
Cotización en €18,13, un −22,3% desde el informe. Es el punto más bajo desde la publicación y queda por debajo del objetivo pesimista a 6 meses.
30 jul 2026
Resultados del primer semestre
Ventas de €1.258M, resultado bruto de explotación ajustado de €321M (margen 25,5%), deuda neta de €1.101M (2,2 veces) y recompra de €40M. Previsiones anuales reconfirmadas. El precio reacciona al alza hasta €20,06 el 11 de agosto.
7 sep 2026
Objetivo pesimista 6M alcanzado
Cierre en €19,05, a −0,26% del objetivo pesimista a 6 meses (€19,00). El consenso mantiene su objetivo medio en €26,20 por sexta semana consecutiva.
La tesis Pesimista publicada en enero de 2026 se confirma en el precio: a 224 días, la cotización acumula un −18,4% y toca el objetivo del modelo a 6 meses. El modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, un rebote intermedio agotado en abril y un segundo intento cerrado a la baja en julio. Ninguno de los tres pilares fundamentales del informe ha quedado invalidado, pero tampoco se ha traducido en precio: la divergencia con el consenso de analistas (€26,20) sigue abierta en un 37,6%.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

FDR

Fluidra S.A.

Obj. 12M -0.9%

Fluidra cerró su transformación con márgenes récord. Domina el duopolio global del bienestar. ¿Está lista para capturar el próximo ciclo de recuperación?

Escenario base
82 /100
Overall Score
Fund. 90
Crec. 78
Rent. 72
Efic. 90
Mom. 78
Val. 72
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Fluidra · Resultados 1S 2026 · presentación oficial 30 jul 2026
Tier 1 Fluidra · Nota de prensa · desempeño del primer semestre de 2026 30 jul 2026
Tier 1 Fluidra · Resultados del ejercicio 2025 y prioridades estratégicas 26 feb 2026
Tier 1 Fluidra · Capital Markets Day 2025 · programa de productividad 2026-2030 y objetivos de margen mayo 2025
Tier 1 Fluidra · Cierre de la inversión inicial del 27% en Aiper y alianza estratégica 2025
Tier 1 Fluidra · Informe financiero anual 2025 marzo 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios FDR · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 7 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso FDR · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 3 ago – 7 sep 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal Fluidra · EUR cierre 7 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Transcripción de la llamada de resultados del 1S 2026 · detalle de devoluciones arancelarias 30 jul 2026
Tier 3 Hayward Holdings · resultados del 2T 2026 · referencia sectorial comparable 29 jul 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras fundamentales citadas proceden de las publicaciones oficiales de la compañía; las proyecciones a 6, 12 y 24 meses son lecturas del [Módulo Cuantitativo SR-v2], no previsiones de la empresa.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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