Última actualización: 21 sep 2026Próxima revisión: 28 sep 2026FDR · FDR

Precio objetivo Fluidra S.A. (FDR) · semana del 21 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 21 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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82
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Fundamentos y eficiencia en 90/100 dentro del sector industria y materiales.
! Tesis Pesimista · Validándose

Fluidra mejora su negocio de equipamiento de piscina (margen EBITDA ajustado del 25,5% en el 1S 2026), pero los aranceles y la débil construcción de piscinas nuevas pesan más en bolsa. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€17,68
−2,43% esta semana
Caída desde el informe
−24,25%
238 días · publicado a €23,34
Recorrido al consenso
+48,19%
objetivo medio €26,20 · 15 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Alta · score 82/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cae un −2,43% hasta €17,68, el cierre más bajo del seguimiento, mientras el consenso sigue en €26,20. El precio queda solo un +4,00% por encima del pesimista a 12 meses (€17,00). Confirma pesimista
Catalizador principal
La mejora operativa continúa: margen EBITDA ajustado del 25,5% en el 1S 2026 y previsiones anuales mantenidas (ventas +3-7% a moneda constante). Activo
Riesgo principal
Aranceles en EE.UU. y un ciclo de construcción de piscinas nuevas sin recuperación: la cotización acumula un −24,25% desde el informe pese a unos resultados en línea con lo previsto. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista vigente. Próximos hitos a vigilar: resultados de los nueve meses de 2026 (previstos para finales de octubre) y si el precio aguanta el nivel pesimista a 12 meses (€17,00).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio cierra en €17,68, el mínimo desde que empezó el seguimiento, a solo un +4,00% del escenario pesimista a 12 meses (€17,00).
  • →La cotización está un 11,60% por debajo del precio objetivo más bajo de los 15 analistas (€20,00).
  • →El consenso lleva seis semanas sin moverse en €26,20: el recorrido implícito ha subido al +48,19% solo porque ha bajado el precio.
  • →El negocio y la cotización van en direcciones opuestas: ventas del 1S 2026 de €1.258M (+5% a moneda constante) y previsiones anuales mantenidas.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €17,68
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
€17,68
Pesimista €19,00 Base €25,50 Optimista €28,00
Pesimista✓ validado
€19
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa incertidumbre por los aranceles en EE.UU. y un ciclo de construcción de piscinas nuevas que no se recupera pesan sobre la cotización, que ya ha perforado el objetivo a 6 meses aunque la compañía mantiene sus previsiones para 2026.
+7,47% de recorrido
12 meses€17 · −3,85%
24 meses€15 · −15,16%
Base
€25,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue Fluidra cumpla su plan sin sorpresas: crecer cerca de un 5% al año, llevar el margen EBITDA hacia el 25%, ver una recuperación gradual de la construcción de piscinas nuevas y que Aiper aporte lo previsto.
+44,23% de recorrido
12 meses€27,50 · +55,54%
24 meses€31 · +75,34%
Optimista
€28
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la bajada de tipos reactive la construcción de piscinas nuevas en 2026-2027, que Aiper gane cuota en robots limpiafondos sin cable a través de la red de POOLCORP y que el programa de productividad ahorre más de lo previsto.
+58,37% de recorrido
12 meses€35 · +97,96%
24 meses€42 · +137,56%
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01 La tesis en 3 líneas

Los márgenes mejoran, pero el precio ya está por debajo del escenario pesimista: el ciclo de construcción pesa más que la mejora operativa.

El negocio

Fluidra fabrica y distribuye equipamiento de piscina y wellness en todo el mundo. En 2025 facturó €2.184M (+7% a moneda constante) con un EBITDA ajustado de €501M. Según el informe, más de la mitad de los ingresos viene del mantenimiento y los recambios de piscinas ya construidas.

El catalizador

La inversión de $100M por el 27% de Aiper (robots limpiafondos) incluye una opción para tomar la mayoría cuando Aiper supere los $370M de ingresos con un margen EBITDA cercano al 15%. El informe identifica además un segundo programa de productividad de €120M para 2026-2030.

El riesgo

La construcción de piscinas nuevas no se recupera y los aranceles de EE.UU. siguen sin resolverse. La deuda neta es de €1.101M (2,2 veces el EBITDA a junio de 2026), por debajo del umbral de alerta de 2,5 veces que fija el modelo.

Fundamentos
90
Crecimiento
78
Rentabilidad
72
Eficiencia
90
Momentum
78
Valoración
72
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 14–21 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 21 sep FDR cierra la semana en €17,68 (−2,43% frente a la semana anterior), su cierre más bajo desde que empezó el seguimiento. Queda un 6,95% por debajo del pesimista a 6 meses (€19,00) y un +4,00% por encima del pesimista a 12 meses (€17,00).Cierre de mercado · 21/09/2026. Confirma tesis
  • 21 sep El consenso de 15 analistas sigue en un objetivo medio de €26,20 (mediana €26,80), sin cambios en las seis últimas muestras semanales. El recorrido implícito sube al +48,19% solo porque ha bajado el precio.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 21/09/2026. Tensiona tesis
  • 9 sep Fluidra cae un 3,6% en una sola sesión hasta €18,17, frente al −1,6% del IBEX 35, con el mercado presionado por la subida del petróleo y la decisión de tipos del BCE.Cierre de mercado · 09/09/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal FDR (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El precio encadena su tercera semana de caídas y se acerca al pesimista a 12 meses (€17,00), mientras el consenso no se mueve de €26,20. La distancia entre los resultados de la compañía y la cotización es cada vez mayor. Lo decisivo será si los resultados de los nueve meses confirman las previsiones anuales.
2.2 · Último mes 24 ago – 21 sep 2026 · −9,05%

Tras el rebote posterior a los resultados semestrales, que llevó el precio a €20,06 el 11 de agosto, FDR ha caído cuatro semanas seguidas: €19,44 → €19,35 → €19,05 → €18,12 → €17,68. En el mes pierde un −9,05%, y la semana del 14 de septiembre concentra la mayor bajada (−4,88%).

La última señal de precio relevante fue el techo técnico del 13 de julio (€18,76). Desde entonces el modelo no ha detectado ningún suelo técnico que confirme un cambio de dirección.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal FDR + marcadores de señales de suelo/techo técnico y tendencia · 23 mar a 21 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 26 ene 2026 – 26 ene 2028
Precio real FDR (EUR) desde la publicación del informe (€23,34) hasta hoy (€17,68), con los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €19 / €17 / €15 · Base (bronce) €25,50 / €27,50 / €31 · Optimista (verde) €28 / €35 / €42. Consenso de analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa 12 meses después de la fecha de su muestra, porque el consenso de mercado se fija a 12 meses por convención. El objetivo medio se mantiene en €26,20 en todas las muestras del 17/08/2026 al 21/09/2026, con 15 analistas.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Mejora de márgenes y productividad
Activo
Esta semana
Sin novedades. El último dato es un margen EBITDA ajustado del 25,5% en el 1S 2026, con previsión anual del 23,3-24,3%.
Próximo hito
Resultados de los nueve meses de 2026, previstos para finales de octubre. Umbral del modelo: margen por encima del 25% durante dos trimestres seguidos.
Alianza Aiper · canal POOLCORP
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Fluidra tiene el 27% de Aiper por $100M; la cotización no refleja todavía ninguna aportación visible.
Próximo hito
Aiper supera los $370M de ingresos con un margen EBITDA cercano al 15%, lo que activa la opción de Fluidra de tomar la mayoría.
Previsiones 2026 y remuneración al accionista
Activo
Esta semana
Sin cambios. Con los resultados del 1S la compañía mantuvo sus previsiones (ventas +3-7%, beneficio por acción ajustado +4-13%) y anunció una recompra de acciones.
Próximo hito
Confirmación de las previsiones con los resultados de los nueve meses de 2026.
Recuperación de la construcción de piscinas nuevas
Aplazado
Esta semana
No hay señales de recuperación. Era el pilar con menor probabilidad asignada en el informe y todavía no se ha producido.
Próximo hito
Próximas decisiones de tipos del BCE y de la Reserva Federal. Condición del modelo: bajadas de más de 100 puntos básicos.

Riesgos activos

Ciclo de gasto discrecional · construcción de piscinas nuevas
Materializado · alta severidad
Esta semana
El precio cae un −2,43% hasta €17,68, un −24,25% desde el informe, en línea con el escenario pesimista.
Próximo hito
Evolución de las ventas en Norteamérica en los resultados de los nueve meses (+4% en el 1S 2026).
Aranceles EE.UU. · producción en México
Latente · alta severidad
Esta semana
No hay medidas nuevas. La incertidumbre sigue pesando en la cotización.
Próximo hito
Umbral de alerta del modelo: aranceles sobre México superiores al 25%.
Presión macro sobre el valor
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Cierre más bajo del seguimiento. El 9 de septiembre el valor cayó un 3,6%, frente al −1,6% del IBEX 35, por la subida del petróleo y la decisión del BCE.
Próximo hito
Que el precio aguante el pesimista a 12 meses (€17,00), a un +4,00% del precio actual.
Apalancamiento financiero
Controlado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin cambios. Deuda neta de €1.101M y ratio de 2,2 veces a junio de 2026, frente a 2,3 veces un año antes.
Próximo hito
Umbral de alerta del modelo: > 2,5 veces la deuda neta sobre EBITDA.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Escenario validado del modelo Stocks Report: Pesimista. Consenso: media de los 15 analistas que cubren FDR.

Modelo SR · Pesimista 12M
€17,00
Precio actual
€17,68
Consenso analistas (media)
€26,20
Modelo SR · Base 12M
€27,50
Modelo SR · Optimista 12M
€35,00
Barras escaladas al rango €0–€38. Escenarios del modelo SR extraídos del informe vigente (26/01/2026).
El escenario validado del modelo Stocks Report (pesimista a 12 meses, €17,00) está un 35,1% por debajo del consenso de 15 analistas, y el precio ya cotiza cerca de ese nivel.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

15 analistas · objetivo bajo €20,00 · mediana €26,80 · medio €26,20 · alto €31,00 · precio actual €17,68 (un 11,60% por debajo del objetivo más bajo) · recomendación consolidada del consenso de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con peers de industria y materiales · mercado español

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Fluidra · FDR €5,4 B 82 Pesimista · Fuerte €17,68 −2,43% −3,34%
CIE Automotive · CIE €3,5 B 72 Pesimista · Fuerte €25,30 −1,56% −1,94%
Acerinox · ACX €3,2 B 68 Optimista · Fuerte €17,18 −1,55% −5,66%
Vidrala · VID €2,5 B 78 Optimista · Fuerte €89,20 +2,29% +3,72%
Variación semanal: cierre del 11 sep al cierre del 18 sep. Variación 8 semanas: cierre del 24 jul al cierre del 18 sep. Capitalización en EUR según cada informe (FDR: 26/01/2026; ACX, CIE y VID: feb-mar 2026). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score y validación de tesis · cierre de mercado.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre FDR

Ocho meses en los que el precio ha ido acercándose, paso a paso, al escenario pesimista del informe.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

26 ene 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Fluidra a un precio de referencia de €23,34. Objetivos Base: €25,50 (6M) · €27,50 (12M) · €31,00 (24M). Pesimista: €19 · €17 · €15.
26 feb 2026
Resultados 2025
Ventas de €2.184M (+7% a moneda constante), EBITDA ajustado de €501M y deuda neta de 2,2 veces el EBITDA. La compañía publica sus previsiones para 2026.
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización a €19,44, un −16,71% desde el informe. El precio ya se aleja del escenario base.
8 abr 2026
Tendencia alcista
Tras el suelo técnico del 30 de marzo (€20,04), el precio sube hasta €21,36, su máximo del seguimiento, aunque sigue un −8,48% por debajo del precio del informe.
13 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en €20,96. El intento alcista no se consolida.
4 may 2026
Tendencia bajista
El precio baja a €19,89 y el modelo mantiene la tendencia bajista tres semanas seguidas (4, 11 y 18 de mayo).
18 may 2026
Perfora el pesimista 6M
El precio cierra en €18,62, por debajo del objetivo pesimista a 6 meses (€19,00).
25 may 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico en €18,87, seguido de una fase lateral entre €18,57 y €19,52 hasta finales de junio.
6 jul 2026
Tendencia alcista
El precio sube a €20,18, segundo intento de recuperación desde la publicación del informe.
13 jul 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en €18,76, un −7,04% en una semana. El segundo intento alcista también se frena.
30 jul 2026
Resultados 1S 2026
Ventas de €1.258M (+5% a moneda constante), margen EBITDA ajustado del 25,5% y previsiones anuales mantenidas. El precio rebota hasta €20,06 el 11 de agosto.
21 sep 2026
Mínimo del seguimiento
El precio cierra en €17,68, un +4,00% por encima del pesimista a 12 meses. El consenso sigue sin cambios en €26,20.
La tesis publicada en enero de 2026 a €23,34 se ha ido ajustando al escenario Pesimista, con validación Fuerte. En ocho meses el precio ha perforado el objetivo pesimista a 6 meses, ha tenido 3 semanas seguidas de tendencia bajista y dos intentos alcistas (abril y julio) que se frenaron en un techo técnico. Desde la publicación no ha vuelto a cerrar por encima de €21,36, aunque los resultados de la compañía han cumplido sus previsiones.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

FDR

Fluidra S.A.

Obj. 12M -0.9%

Fluidra cerró su transformación con márgenes récord. Domina el duopolio global del bienestar. ¿Está lista para capturar el próximo ciclo de recuperación?

Escenario base
82 /100
Overall Score
Fund. 90
Crec. 78
Rent. 72
Efic. 90
Mom. 78
Val. 72
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Fluidra · Resultados del primer semestre de 2026 · nota de prensa oficial 30 jul 2026
Tier 1 Fluidra · Resultados 2025 · nota de prensa oficial 26 feb 2026
Tier 1 CNMV · Fluidra · comunicación de resultados 2025 26 feb 2026
Tier 1 Fluidra · Presentación de resultados 1T 2026 6 may 2026
Tier 1 Fluidra · Inversión del 27% en Aiper y alianza estratégica 1 abr 2025
Tier 1 Fluidra · Capital Markets Day 2025 · objetivos estratégicos mayo 2025
Tier 2 Bolsamanía · Hechos relevantes · presentación de resultados 1S 2026 30 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios FDR · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso FDR · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 17 ago – 21 sep 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal FDR.MC · EUR cierre 21 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Ad-hoc News · Fluidra cae un 3,6% en la Bolsa de Madrid 9 sep 2026

Metodología. El score, los escenarios y la clasificación de la tesis se calculan con el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras fundamentales de esta actualización se han contrastado con las comunicaciones oficiales de Fluidra. Las que proceden solo del informe se presentan como lectura del modelo.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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