Última actualización: 31 ago 2026Próxima revisión: 7 sep 2026OHLA · Inmobiliario e Infraestructuras

Precio objetivo Obrascón Huarte Lain, S.A. (OHLA) · semana del 31 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 31 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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54
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media-baja dentro del sector español de construcción e infraestructuras.
! Tesis Pesimista · Validándose

OHLA ha reparado el balance pero todavía no la última línea: un resultado bruto de explotación récord de 208,1 millones convive con 79,9 millones de gastos financieros. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
€0,41
0,00% esta semana
Desde el informe
0,00%
179 días · referencia €0,41 · máximo del periodo €0,49
Recorrido al consenso
+39,0%
objetivo medio €0,57 · 4 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 54/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio repite en €0,41 (0,00% semanal) y el consenso mantiene su objetivo medio en €0,57 por sexta muestra consecutiva. Agosto se cierra sin anuncio de la refinanciación del bono. Tensiona
Catalizador principal
La ventana para repagar el bono de 325,1 millones —cupón del 9,65% al 14,05% entre fijo y PIK— está abierta desde agosto de 2026, con la cartera en Estados Unidos en un récord de 4.000 millones de dólares. Pendiente
Riesgo principal
Carga financiera: los 79,9 millones de gastos financieros de 2025 absorbieron cerca del 38% de la generación operativa, y el litigio Flaggers restó 26,6 millones al resultado neto del primer semestre de 2026. Vigilar
Lectura Stocks Report
Escenario pesimista validado con fuerza. Próximos hitos a vigilar: anuncio de la nueva emisión de bonos y resultados de los nueve primeros meses de 2026 (noviembre).
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →Sexta muestra consecutiva con el consenso clavado en €0,57: el recorrido declarado (+39,0%) crece solo porque baja el precio, no por revisión al alza de estimaciones.
  • →El precio acumula −12,8% desde los €0,47 del 13 de julio: siete cierres semanales encadenados a la baja.
  • →Agosto, primer mes de la ventana ejecutable, se cierra sin anuncio de la refinanciación del bono de 325,1 millones.
  • →Casi seis meses después de la publicación del informe, la cotización vuelve al punto de partida (€0,41) tras haber alcanzado €0,49 el 1 de junio.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €0,41
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€0,41
Pesimista €0,39 Base €0,47 Optimista €0,55
Pesimista✓ validado
€0,39
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa carga financiera sigue absorbiendo la mejora operativa: 79,9 millones de gastos financieros en 2025 y un cupón del 9,65% al 14,05% que solo baja si se ejecuta la refinanciación, algo que agosto no ha resuelto.
−4,88% de recorrido
12 meses€0,36 · −12,20%
24 meses€0,40 · −2,44%
Base · más probable
€0,47
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el bono de 325,1 millones se repague con una emisión sensiblemente más barata y que el margen de Construcción sostenga el 7,0% con la cartera por encima de 9.600 millones.
+14,63% de recorrido
12 meses€0,55 · +34,15%
24 meses€0,65 · +58,54%
Optimista
€0,55
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue al abaratamiento de la deuda se sume la conversión en margen de la cartera estadounidense —4.000 millones de dólares— y que el mercado empiece a estrechar el descuento de múltiplos por gobierno corporativo.
+34,15% de recorrido
12 meses€0,72 · +75,61%
24 meses€0,90 · +119,51%
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01 La tesis en 3 líneas

Un balance reparado que todavía no llega a la última línea: la mejora operativa se la come el coste de la deuda.

El negocio

OHLA es un grupo español de construcción e infraestructuras con actividad en Europa, Estados Unidos y Latinoamérica. En 2025 elevó su resultado bruto de explotación un 36,4% hasta 208,1 millones de euros y cerró con una cartera de pedidos récord de 9.735 millones.

El catalizador

El desapalancamiento: 563 millones de deuda cancelada desde 2020 y un ratio de deuda neta sobre resultado bruto de explotación de 1,7 veces. La ventana para repagar el bono de 325,1 millones —cupón del 9,65% al 14,05%— está abierta desde agosto de 2026.

El riesgo

La estructura financiera heredada. Los 79,9 millones de gastos financieros de 2025 dejaron el beneficio neto en 1,7 millones, y el litigio Flaggers en Nueva York restó 26,6 millones al resultado del primer semestre de 2026, que quedó en 0,5 millones.

Fundamentos
43
Crecimiento
50
Rentabilidad
25
Eficiencia
60
Momentum
100
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 24–31 agosto 2026 · cierre semanal
  • 31 ago OHLA cierra la semana en €0,41, sin variación (0,00%) frente al cierre anterior. Queda un +14,63% hasta el objetivo Base a 6 meses (€0,47) y un +39,0% hasta el objetivo medio del consenso (€0,57).Cierre de mercado · 31/08/2026. Confirma tesis
  • 31 ago El [Consenso Homologado de Mercado] mantiene el objetivo medio en €0,57 por sexta muestra consecutiva (mediana €0,59 · rango €0,38–€0,70 · 4 analistas). El recorrido declarado crece solo por la caída del precio, no por revisión de estimaciones.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 31/08/2026. Contexto
  • 13 ago OHLA publicó el informe del primer semestre de 2026: beneficio neto atribuible de 0,5 millones (27,1 millones sin el impacto extraordinario de 26,6 millones del litigio Flaggers), resultado bruto de explotación de 103,6 millones (+20,3%) y cartera de 9.639,2 millones (+2,6%), con 25,4 meses de cobertura.OHLA · Informe de resultados 1S 2026 · 13/08/2026. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal OHLA (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La cotización sigue describiendo el escenario pesimista del modelo: la mejora operativa está publicada y verificada, pero no llega al resultado neto mientras el cupón se mantenga entre el 9,65% y el 14,05%. Lo determinante en las próximas semanas será el anuncio de la nueva emisión de bonos, único hito capaz de trasladar el resultado bruto de explotación a la última línea de la cuenta.
2.2 · Último mes 27 jul – 31 ago 2026 · −6,82%

OHLA entra en el tramo con €0,44 el 27 de julio y encadena cierres semanales a la baja hasta los €0,41 del 31 de agosto, un −6,82%. La publicación del informe semestral el 13 de agosto no revirtió la pendiente: la cotización pasó de €0,44 (10 ago) a €0,43 (17 ago) y a €0,41 en las dos últimas semanas.

El patrón de precio actual confirma tendencia bajista · la última señal de techo técnico se registró el 29 de junio en €0,46 y desde entonces el modelo no ha emitido señal de suelo.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal OHLA (EUR) + marcadores de señales de suelo/techo técnico y entradas en ranking · 27 jul a 31 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 6 mar 2026 – 6 mar 2028
Precio real OHLA (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €0,39 / €0,36 / €0,40 · Base (bronce) €0,47 / €0,55 / €0,65 · Optimista (verde) €0,55 / €0,72 / €0,90. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), seis registros estables en €0,57 entre el 27/07/2026 y el 31/08/2026 con 4 analistas.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Refinanciación del bono de 325,1 millones
Pendiente · ventana abierta
Esta semana
Agosto, primer mes de la ventana ejecutable, se cierra sin anuncio de la nueva emisión. El bono vivo vence el 31/12/2029 con cupón del 9,65% al 14,05% entre fijo y PIK.
Próximo hito
Comunicación de la emisión destinada a repagar anticipadamente el bono actual · a partir de septiembre de 2026.
Expansión en Estados Unidos
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. La cartera en Norteamérica se mantiene en su récord de 4.000 millones de dólares, el doble que en 2020 (2.100 millones).
Próximo hito
Adjudicaciones por unos 2.000 millones de dólares en autopistas, transporte, puertos e hidráulica · en curso.
Cartera de pedidos y margen de Construcción
Reforzado
Esta semana
El informe del primer semestre confirma cartera de 9.639,2 millones (+2,6%) y 25,4 meses de cobertura de actividad, con margen de Construcción del 7,0% en el ejercicio 2025.
Próximo hito
Resultados de los nueve primeros meses de 2026 · noviembre de 2026.
Desapalancamiento tras la recapitalización
Activo
Esta semana
Sin cambios. El grupo ha cancelado 563 millones de deuda desde 2020 y sitúa el apalancamiento en 1,7 veces el resultado bruto de explotación.
Próximo hito
Actualización del calendario de vencimientos en el informe de 9M 2026.

Riesgos activos

Carga financiera sobre la generación operativa
Materializado · alta severidad
Esta semana
Sin cambios. Los 79,9 millones de gastos financieros de 2025 absorbieron cerca del 38% del resultado bruto de explotación y dejaron el beneficio neto anual en 1,7 millones.
Próximo hito
Coste efectivo de la nueva emisión de bonos · umbral de alivio: cupón por debajo del 9,65% actual.
Litigio Flaggers · Judlau Contracting (Nueva York)
Materializado · impacto contabilizado
Esta semana
Sin nuevos eventos. La resolución definitiva del 24 de junio de 2026 restó 26,6 millones al resultado neto semestral y 20,8 millones al resultado bruto de explotación.
Próximo hito
Cuantificación final de salidas de caja asociadas · informe de 9M 2026.
Ejecución y coste de la refinanciación
Latente · vigilancia activa
Esta semana
La ventana abierta en agosto se cierra sin operación anunciada. Un retraso o un encarecimiento prolongaría la compresión del resultado neto que describe el escenario pesimista.
Próximo hito
Anuncio de la emisión y condiciones de cupón · septiembre-diciembre de 2026.
Descuento por gobierno corporativo
Latente · sin resolver
Esta semana
Sin novedades. Persiste el diferencial de múltiplos frente a las comparables españolas pese a la máxima calificación GRESB (99 sobre 100 y cinco estrellas en 2025) y a la mejor puntuación del ranking en gobernanza y gestión ESG.
Próximo hito
Informe anual de gobierno corporativo y próxima evaluación GRESB · otoño de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: media de 4 analistas que cubren OHLA.

Modelo SR · Optimista 12M
€0,72
Consenso analistas (media)
€0,57
Modelo SR · Base 12M
€0,55
Precio actual
€0,41
Modelo SR · Pesimista 12M
€0,36
Barras escaladas al rango €0,00–€0,80. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (6 marzo 2026).
El escenario validado del modelo sitúa el objetivo a 12 meses en €0,36, un 36,8% por debajo del objetivo medio del consenso de 4 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

4 analistas · objetivo bajo €0,38 · mediana €0,59 · medio €0,57 · alto €0,70 · precio actual €0,41 · sin recomendación consolidada en el [Consenso Homologado de Mercado].

4.3 · Comparativa con comparables españolas de construcción e infraestructuras

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio de referencia Fecha de referencia
Obrascón Huarte Lain · OHLA €616 M 54 Pesimista · Fuerte €0,41 cierre 31 ago 2026
Ferrovial · FER €43,0 B 81 Pesimista · Fuerte €58,56 informe 26 ene 2026
ACS · ACS €24,0 B 87 Base · Fuerte €93,80 informe 24 ene 2026
ACCIONA · ANA €10,7 B 73 Base · Fuerte €196,80 informe 18 feb 2026
Sacyr · SCYR €2,8 B 80 Base · Fuerte €3,55 informe 25 ene 2026
OHLA se muestra con el cierre semanal homologado del 31/08/2026; las comparables, con el precio y la capitalización de sus respectivos informes vigentes (enero-febrero 2026), por lo que las cifras no son contemporáneas entre sí. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre OHLA

Seis meses para volver al punto de partida: la tesis pesimista se valida por la vía del coste de la deuda.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

6 mar 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Obrascón Huarte Lain. Precio de referencia €0,41. Objetivos Base: €0,47 (6M) · €0,55 (12M) · €0,65 (24M). Score 54/100.
8 abr 2026
Tendencia alcista
Cotización en €0,45 (+9,8% desde la referencia del informe). El modelo confirma dirección alcista tras la recapitalización completada en febrero de 2025.
13 abr 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
El precio llega a €0,48 y supera el objetivo Base a 6 meses (€0,47) con cinco meses de antelación sobre el horizonte del modelo.
27 abr 2026
Primera señal de techo
Señal de techo técnico en €0,47. El modelo no emite señal de cierre; la lectura es agotamiento del tramo, no deterioro fundamental.
25 may 2026
Resultados 1T 2026
OHLA publica beneficio neto de 7,8 millones, resultado bruto de explotación +90,9% y cartera por encima de 10.000 millones. Cotización de la semana: €0,42.
1 jun 2026
Entrada en ranking · máximo del periodo
El algoritmo incorpora OHLA al ranking a €0,49, máximo de toda la serie de seguimiento (+19,5% sobre la referencia del informe).
24 jun 2026
Resolución del litigio Flaggers
Se comunica la resolución definitiva del litigio de Judlau Contracting en Nueva York, con un impacto contable extraordinario que se conocerá cuantificado en el semestre.
29 jun 2026
Señal de techo técnico
Nueva señal de techo en €0,46. Es la última señal técnica emitida por el modelo hasta la fecha: desde entonces no ha aparecido señal de suelo.
13 jul 2026
Inicio del deterioro
Último máximo local en €0,47. A partir de esta fecha la cotización encadena siete semanas a la baja, un −12,8% acumulado.
13 ago 2026
Resultados 1S 2026
Beneficio neto atribuible de 0,5 millones (27,1 millones sin el impacto extraordinario de 26,6 millones del litigio Flaggers), resultado bruto de explotación de 103,6 millones (+20,3%) y cartera de 9.639,2 millones. El precio no reacciona al alza.
31 ago 2026
Escenario pesimista validado
Cierre en €0,41, apenas un 5,1% por encima del objetivo Pesimista a 6 meses (€0,39). Agosto termina sin anuncio de la refinanciación del bono de 325,1 millones.
La tesis publicada en marzo de 2026 recorre un ciclo completo y vuelve al origen: el precio sube hasta €0,49 el 1 de junio y devuelve todo el terreno en las trece semanas siguientes. El modelo ha emitido 3 hitos confirmatorios en el tramo alcista, 3 señales de techo técnico y 2 hitos de riesgo materializado, y sitúa hoy la validación en el escenario Pesimista con fuerza. El consenso de 4 analistas mantiene su objetivo medio inalterado en €0,57 desde el 27 de julio, de modo que el recorrido declarado (+39,0%) procede íntegramente de la caída de la cotización.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 OHLA · Informe de auditoría y estados financieros intermedios consolidados · primer semestre 2026 ago 2026
Tier 1 OHLA · Informe de resultados FY2025 · comunicado oficial feb 2026
Tier 1 OHLA · Accionistas e inversores · información económico-financiera, emisiones de bonos y gobierno corporativo vigente
Tier 1 OHLA · Calificación GRESB 99 sobre 100 y cinco estrellas · nota corporativa oct 2025
Tier 1 OHLA · Informe de resultados 9M 2025 nov 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios OHLA · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 6 mar – 31 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso OHLA · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 27 jul – 31 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · seguimiento de tesis OHLA · semana anterior 17 ago 2026
Tier 2 El Economista · plan de repago del bono de 325,1 millones y calendario de intereses nov 2025
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Bolsamanía · resultados del primer semestre de 2026 e impacto del litigio Flaggers 13 ago 2026
Tier 3 El Español · Invertia · resultados 2025, resultado bruto de explotación de 208 millones y apalancamiento de 1,7 veces 27 feb 2026
Tier 3 Estrategias de Inversión · cartera récord de 4.000 millones de dólares en Estados Unidos 2025

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2]. Los objetivos de analistas proceden del [Consenso Homologado de Mercado].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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