Última actualización: 27 jul 2026Próxima revisión: 3 ago 2026PXM.WA · Pesimista

Precio objetivo Polimex-Mostostal S.A. (PXM.WA) · semana del 27 de julio 2026

Precio objetivo · semana del 27 de julio de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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54
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda baja dentro del sector de construcción e infraestructuras cotizado en Varsovia.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Polimex-Mostostal ejecuta una cartera de pedidos de 9.400 millones de zlotys en energía, petroquímica e infraestructura, pero el margen trimestral se estrecha y el litigio de 249,2 millones sigue abierto. El precio ha perforado el escenario pesimista del modelo a 6 meses.

Precio actual
PLN6,76
+3,21% esta semana
Caída desde el informe
−27,5%
156 días · publicado a PLN9,32
Recorrido al pesimista 12M
−11,24%
referencia vigente PLN6,00 · sin consenso publicado
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 54/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio rebota +3,21% hasta PLN6,76 tras marcar el mínimo del recorrido en PLN6,55, pero encadena la decimocuarta semana por debajo del objetivo base a 6 meses. Confirma la lectura cauta
Catalizador principal
La cartera de pedidos alcanza 9.400 millones de zlotys en el primer trimestre de 2026, con 5.300 millones en energía, tras cerrar 2025 con 134,31 millones de beneficio neto y 242,7 millones de EBITDA. Activo
Riesgo principal
El litigio de Grupa Azoty Puławy por 249,2 millones de zlotys se derivó a mediación y el 12 de mayo de 2026 el tribunal suspendió el procedimiento paralelo del consorcio: el plazo de resolución previsto para el primer semestre venció sin desenlace. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista vigente con validación Fuerte. Próximos hitos a vigilar: nombramiento de la nueva presidencia (candidaturas cerradas el 28 de julio), resultados del primer semestre de 2026 y la contratación de infraestructura marina de PGE Baltica a partir del tercer trimestre.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio rebota +3,21% hasta PLN6,76, pero sigue por debajo del escenario pesimista a 6 meses (PLN7,00): queda +3,55% de recorrido solo para recuperar el peor escenario del modelo.
  • →La compañía opera sin presidencia titular desde el 1 de julio; el plazo de candidaturas del proceso de selección de presidencia y vicepresidencias se cerró el 28 de julio de 2026.
  • →El litigio por 249,2 millones de zlotys (243 millones de principal más 6,2 de intereses) sigue sin desenlace: fue derivado a mediación y el procedimiento paralelo quedó suspendido el 12 de mayo.
  • →La cartera sube a 9.400 millones de zlotys mientras el beneficio neto trimestral cae a 19,93 millones: volumen récord y margen a la baja en el mismo trimestre.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de PLN6,76
Dónde cotiza hoy Por debajo del escenario pesimista a 6 meses
PLN6,76
Pesimista PLN7,00 Base PLN8,80 Optimista PLN10,00
Pesimista✓ validado
PLN7,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl precio acumula un −27,5% desde la publicación del informe, el resultado operativo del primer trimestre de 2026 cae a 30,55 millones de zlotys desde 39,14 un año antes y el litigio de 249,2 millones sigue abierto mientras la presidencia está vacante.
+3,55% de recorrido
12 mesesPLN6,00 · −11,24%
24 mesesPLN5,00 · −26,04%
Base · más probable
PLN8,80
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la cartera de 9.400 millones se convierta en margen sostenido al ritmo de 2025 (242,7 millones de EBITDA anual) y que el litigio de Grupa Azoty Puławy se cierre sin cargo material sobre el patrimonio.
+30,18% de recorrido
12 mesesPLN8,50 · +25,74%
24 mesesPLN9,50 · +40,53%
Optimista
PLN10,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue a la conexión terrestre de Baltica 2 (849 millones de zlotys) se sumen adjudicaciones de la siguiente fase marina —las contrataciones clave de PGE Baltica se abren en el tercer trimestre de 2026— y que las cartas de intención firmadas en Ucrania se conviertan en contratos firmes.
+47,93% de recorrido
12 mesesPLN11,50 · +70,12%
24 mesesPLN14,00 · +107,10%
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01 La tesis en 3 líneas

Cartera de pedidos en máximos y beneficio recuperado, con el mercado descontando riesgo de ejecución, litigio abierto y vacío en la dirección.

El negocio

Polimex-Mostostal es un grupo polaco de ingeniería y construcción para generación eléctrica, petroquímica e infraestructura. Los ingresos del primer trimestre de 2026 fueron de 861,25 millones de zlotys (−2% interanual) y la cartera de pedidos asciende a 9.400 millones, de los que 5.300 corresponden al segmento de energía.

El catalizador

El ejercicio 2025 cerró con 134,31 millones de zlotys de beneficio neto y 242,7 millones de EBITDA, tras un 2024 en pérdidas. El contrato de conexión terrestre del parque marino Baltica 2 por 849 millones de zlotys, con puesta en servicio prevista para 2027, sitúa a la compañía ante un programa nacional de 18 GW marinos a 2040.

El riesgo

Grupa Azoty Puławy reclama 249,2 millones de zlotys en penalizaciones contractuales por el retraso del bloque BW100 —tras una nota de débito previa de 359 millones—, con el asunto derivado a mediación y el procedimiento paralelo suspendido el 12 de mayo de 2026. A ello se suma la vacante en la presidencia desde el 1 de julio.

Fundamentos
47
Crecimiento
50
Rentabilidad
38
Eficiencia
60
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 21–27 julio 2026 · cierre semanal
  • 27 jul PXM.WA cierra la semana en PLN6,76 (+3,21% vs. semana anterior). Es la decimocuarta semana consecutiva por debajo del objetivo base a 6 meses (PLN8,80) y la tercera por debajo del pesimista a 6 meses (PLN7,00).Cierre de mercado · 27/07/2026. Confirma tesis
  • 27 jul Sigue abierto el proceso de selección de presidencia y vicepresidencias: el plazo de candidaturas se cierra el 28 de julio de 2026. La presidencia la ejerce de forma temporal un miembro del órgano de supervisión desde el 2 de julio, por un máximo de tres meses.Comunicación corporativa de la compañía · julio 2026. Nuevo dato
  • 20 jul El precio marcó en PLN6,55 el mínimo del recorrido desde la publicación del informe (−29,72% sobre PLN9,32). El rebote posterior no altera la referencia vigente del modelo, el escenario pesimista a 12 meses.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · serie semanal homologada. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal PXM.WA (PLN) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El rebote del +3,21% no devuelve al precio dentro del rango de escenarios: para recuperar el peor de ellos a 6 meses aún restan +3,55%. Lo determinante en las próximas semanas será el nombramiento de la nueva presidencia, el resultado de la mediación en el litigio de 249,2 millones de zlotys y los resultados del primer semestre de 2026, que dirán si la compresión de margen del primer trimestre fue puntual o de tendencia. La tesis vigente sigue siendo Pesimista con validación Fuerte.
2.2 · Último mes 29 jun – 27 jul 2026 · −11,17%

Tras la señal de suelo técnico del 22 de junio en PLN7,86, el intento de recuperación se agotó una semana después con un techo técnico en PLN7,61. Desde ahí el precio encadena tendencia bajista: PLN7,41 el 6 de julio y PLN6,76 el 13 de julio, cierre en el que pierde el umbral del escenario pesimista a 6 meses (PLN7,00).

El mínimo llegó el 20 de julio en PLN6,55 y la última semana cerró de nuevo en PLN6,76. El patrón de precio actual sigue confirmando tendencia bajista · el modelo mantiene la tesis pesimista sin cambio de escenario.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal PXM.WA + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 22 jun a 27 jul 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 21 feb 2026 – 21 feb 2028
Precio real PXM.WA (PLN) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) PLN7,00 / PLN6,00 / PLN5,00 · Base (bronce) PLN8,80 / PLN8,50 / PLN9,50 · Optimista (verde) PLN10,00 / PLN11,50 / PLN14,00. No se representa serie de consenso: PXM.WA no cuenta con cobertura de analistas con precio objetivo publicado en el [Consenso Homologado de Mercado], de modo que el contraste externo habitual no está disponible.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera de pedidos · 9.400 M de zlotys
Reforzado
Esta semana
Sin novedades de contratación. El desglose del primer trimestre de 2026 sitúa 5.300 M en energía, 2.700 M en petróleo, gas y química, 600 M en construcción industrial y 300 M en producción y en infraestructura.
Próximo hito
Resultados del primer semestre de 2026 · ventana esperada: septiembre 2026.
Conexión terrestre de Baltica 2 · 849 M
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades operativas comunicadas. El parque, de 1,5 GW, mantiene la puesta en servicio prevista para finales de 2027.
Próximo hito
Contrataciones de infraestructura marina clave del programa Baltica · a partir del tercer trimestre de 2026.
Expansión al mercado ucraniano
Activo
Esta semana
Sin novedades. En junio de 2026 la compañía firmó cuatro cartas de intención adicionales sobre su presencia en Ucrania, incluidas Siemens Energy y Valmet Technologies en energía de gas.
Próximo hito
Conversión de las cartas de intención en contratos firmes con importe comunicado.
Normalización de resultados tras 2024
Activo · a menor ritmo
Esta semana
Sin nuevos datos. El ejercicio 2025 cerró con 134,31 M de beneficio neto y 242,7 M de EBITDA, pero el primer trimestre de 2026 ya muestra desaceleración.
Próximo hito
Publicación de resultados del primer semestre de 2026 · septiembre 2026.

Riesgos activos

Litigio Grupa Azoty Puławy · 249,2 M
Activo · máxima severidad
Esta semana
Sin resolución. La reclamación (243 M de principal más 6,2 M de intereses) se derivó a mediación y el 12 de mayo de 2026 el tribunal suspendió el procedimiento del consorcio hasta que concluya la demanda de la contraparte.
Próximo hito
Resultado de la mediación; en su defecto, continuación del procedimiento ordinario. Sin fecha comunicada.
Vacante en la presidencia · rotación directiva
Materializado
Esta semana
La presidencia sigue vacante desde el 1 de julio de 2026; la ejerce de forma temporal un miembro delegado del órgano de supervisión desde el 2 de julio, por un máximo de tres meses.
Próximo hito
Cierre de candidaturas el 28 de julio de 2026 y nombramiento · previsible antes del 2 de octubre de 2026.
Compresión de margen operativo
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin nuevos datos. En el primer trimestre de 2026 el resultado operativo cayó a 30,55 M desde 39,14 M un año antes y el beneficio neto fue de 19,93 M, con ingresos de 861,25 M (−2%).
Próximo hito
Resultados del primer semestre de 2026 · umbral de atención: margen operativo por debajo del 3,5% de los ingresos.
Dependencia del calendario público de inversión
Latente
Esta semana
Sin cambios regulatorios. El grueso del recorrido del escenario optimista depende del despliegue marino polaco (18 GW previstos a 2040) y de las licitaciones asociadas.
Próximo hito
Apertura de las contrataciones más relevantes del plan de compras marino · tercer trimestre de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Sin consenso de analistas con precio objetivo publicado para PXM.WA, la comparación se hace contra los propios escenarios del modelo.

Modelo SR · Optimista 12M
PLN11,50
Modelo SR · Base 12M
PLN8,50
Modelo SR · Pesimista 6M
PLN7,00
Precio actual
PLN6,76
Modelo SR · Pesimista 12M
PLN6,00
Barras escaladas al rango PLN0–PLN14,00 (objetivo optimista a 24 meses). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente publicado el 21/02/2026.
La referencia vigente del modelo —escenario pesimista a 12 meses, PLN6,00— se sitúa un 11,24% por debajo del precio actual, sin cobertura externa de analistas que aporte contraste.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

Sin serie representable: PXM.WA no registra analistas con precio objetivo publicado en el [Consenso Homologado de Mercado] a 27/07/2026. La ausencia de cobertura es en sí una lectura del caso: el precio se forma sin contraste externo de objetivos y amplifica el peso de los hitos corporativos individuales.

4.3 · Comparativa con peers de construcción e infraestructura en Polonia

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Polimex-Mostostal · PXM.WA €551 M 54 Pesimista · Fuerte PLN6,76 +3,21% −13,67%
Budimex · BDX.WA n. d. n. d. Sin informe vigente n. d. n. d. n. d.
Mostostal Warszawa · MSW.WA n. d. n. d. Sin informe vigente n. d. n. d. n. d.
Erbud · ERB.WA n. d. n. d. Sin informe vigente n. d. n. d. n. d.
Variación semanal: cierre 20 jul → cierre 27 jul. Variación 8 sem.: cierre 1 jun → cierre 27 jul. Budimex, Mostostal Warszawa y Erbud no cuentan con informe ni serie homologada de Stocks Report, por lo que sus columnas figuran como no disponibles en lugar de estimarse. Cap. mercado de Polimex-Mostostal en EUR del informe (21/02/2026). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada. La comparación cualitativa de múltiplos frente a los peers del sector se desarrolla en el informe completo.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre PXM.WA

Cinco meses en los que un repunte de dos semanas no llegó a desmentir la lectura cauta del modelo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

21 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Polimex-Mostostal. Precio de referencia PLN9,32, ya por encima del objetivo base a 6 meses del propio modelo (PLN8,80). Objetivos base: PLN8,80 (6M) · PLN8,50 (12M) · PLN9,50 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en PLN7,56 · −18,88% desde el informe. El precio entra por debajo del objetivo base a 6 meses en la primera lectura semanal homologada.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en PLN8,79 tras dos semanas de recuperación.
13 abr 2026
Cuestionamiento de la lectura cauta
El precio sube a PLN9,46 y supera el objetivo base a 6 meses (+1,50% sobre el precio del informe). Es el único tramo del recorrido que contradice la tesis pesimista.
22 abr 2026
Techo técnico
Señal de techo técnico en PLN9,16, tras marcar máximo en PLN9,53 el 15 de abril. Fin del tramo alcista.
27 abr 2026
Pierde el objetivo base 6M
Cierre en PLN8,63, por debajo de PLN8,80. Inicio de la tendencia bajista que sigue vigente y que reescala la validación hacia el escenario pesimista.
12 may 2026
El litigio se alarga
El tribunal suspende el procedimiento del consorcio hasta que concluya la demanda de Grupa Azoty Puławy por 249,2 millones de zlotys, previamente derivada a mediación. El plazo de resolución previsto para el primer semestre queda desbordado.
22 jun 2026
Suelo técnico no sostenido
Señal de suelo en PLN7,86 que se agota una semana después con techo técnico en PLN7,61. Sin cambio de escenario.
1 jul 2026
Vacante en la presidencia
El órgano de supervisión destituye al presidente del consejo de administración; desde el 2 de julio la función la ejerce de forma temporal un consejero delegado por dicho órgano, por un máximo de tres meses.
13 jul 2026
Pierde el escenario pesimista 6M
Cierre en PLN6,76, por debajo de PLN7,00. El precio abandona el rango completo de escenarios del modelo a 6 meses.
27 jul 2026
Mínimo y rebote
Tras el mínimo de PLN6,55 del 20 de julio, cierre en PLN6,76 (+3,21%). El modelo mantiene la tesis Pesimista con validación Fuerte y referencia vigente en PLN6,00 a 12 meses.
La lectura publicada en febrero de 2026 —un precio de mercado por encima incluso del objetivo base del modelo— se ha resuelto a favor del escenario Pesimista, validado desde la pérdida del objetivo base a 6 meses el 27 de abril. En cinco meses el modelo ha emitido 6 hitos confirmatorios, 1 cuestionamiento en abril que se revirtió en dos semanas y 2 señales de suelo técnico no sostenidas. Sin cobertura de analistas con precio objetivo publicado, la validación descansa íntegramente en la serie homologada y en los hitos corporativos verificados.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Polimex Mostostal · resultados del primer semestre de 2025 · comunicado oficial 2025
Tier 1 Polimex Mostostal · informe regulatorio · destitución del presidente del consejo 1 jul 2026
Tier 1 Polimex Mostostal · apertura del proceso de selección de presidencia y vicepresidencias julio 2026
Tier 1 Grupa Azoty Puławy · comunicado de la demanda contra el consorcio · 249,2 M de zlotys enero 2025
Tier 1 Bolsa de Varsovia (GPW) · ficha de compañía · ISIN PLMSTSD00019 vigente
Tier 1 Polimex Mostostal · información corporativa básica y estructura de segmentos archivo vigente
Tier 2 Biznes PAP · resultados del tercer trimestre de 2025 y cartera de 7.870 M de zlotys 2025
Tier 2 StockWatch · resultados del primer trimestre de 2026 y cartera de 9.400 M de zlotys 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios PXM.WA · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 27 jul 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal PXM.WA · PLN cierre 27 jul 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 GE Vernova · contrato de conexión terrestre del parque marino Baltica · 849 M de zlotys 2024
Tier 3 wnp.pl · suspensión judicial del procedimiento del consorcio en el litigio del bloque BW100 12 may 2026
Tier 3 Biznes PAP · escenario de 18 GW marinos a 2040 en el plan nacional de energía y clima 2025

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2]. Las cifras de negocio citadas proceden de comunicaciones de la compañía y de prensa financiera verificadas; PXM.WA no registra cobertura de analistas con precio objetivo publicado en el [Consenso Homologado de Mercado].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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