Última actualización: 17 ago 2026Próxima revisión: 24 ago 2026PXM.WA · Inmobiliario e Infraestructuras

Precio objetivo Polimex-Mostostal S.A. (PXM.WA) · semana del 17 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 17 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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54
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda media-baja dentro del sector de ingeniería y construcción industrial polaco.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Polimex-Mostostal cerró en 2025 el giro operativo con 134,31 millones de zlotys de beneficio neto tras perder 348,58 millones en 2024 y una cartera récord de 10.070 millones. El precio sigue anclado en la zona base del modelo.

Precio actual
PLN7,98
+6,97% esta semana
Desde el informe
−14,38%
177 días · publicado a PLN9,32
Recorrido al Base 6M
+10,28%
objetivo PLN8,80 · +6,52% a 12M
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 54/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio sube +6,97% hasta PLN7,98 y encadena su tercer avance consecutivo tras el nombramiento de Piotr Andrusiewicz como presidente del consejo de administración el 10 de agosto. Confirma
Catalizador principal
La cartera de pedidos alcanzó 10.070 millones de zlotys al cierre de 2025, el nivel más alto en una década, con el beneficio neto de vuelta en 134,31 millones. Activo
Riesgo principal
El litigio con Grupa Azoty Puławy por 249,2 millones de zlotys en penalizaciones sigue abierto y derivado a mediación, sin desenlace conocido. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base intacta con el precio en la mitad baja del rango. Próximo hito datado: informe consolidado del primer semestre de 2026, previsto para el 31 de agosto.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El valor rebota +23,72% desde el mínimo de PLN6,45 del 3 de agosto y devuelve el precio a la zona base del modelo.
  • →Relevo en la cúpula: presidente nuevo desde el 10 de agosto, vicepresidencia de operaciones el mismo día y una tercera incorporación fijada para el 14 de septiembre.
  • →Pese al rebote, la acción acumula −14,38% desde la publicación del informe: el descuento en múltiplos frente al líder del sector no se ha estrechado.
  • →El valor no tiene cobertura de analistas homologada: sin consenso externo, el único contraste de la tesis es el semestral del 31 de agosto.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de PLN7,98
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
PLN7,98
Pesimista PLN7,00 Base PLN8,80 Optimista PLN10,00
Pesimista
PLN7,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la mediación con Grupa Azoty Puławy derivase en un desenlace adverso sobre los 249,2 millones de zlotys reclamados, o que reaparecieran sobrecostes de ejecución como los que redujeron en 269,8 millones el margen del proyecto de Puławy en 2024.
−12,28% de recorrido
12 mesesPLN6,00 · −24,81%
24 mesesPLN5,00 · −37,34%
Base · más probable✓ validado
PLN8,80
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa cartera récord de 10.070 millones de zlotys y el retorno al beneficio (134,31 millones en 2025) sostienen el suelo del modelo, mientras el mercado mantiene el descuento en múltiplos a la espera de que el semestral de 2026 confirme la normalización del margen.
+10,28% de recorrido
12 mesesPLN8,50 · +6,52%
24 mesesPLN9,50 · +19,05%
Optimista
PLN10,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el semestral del 31 de agosto confirmase la mejora de rentabilidad, que la mediación se cerrase sin impacto material y que el grupo se adjudicara infraestructura de la siguiente fase eólica marina (Baltica 3, alrededor de 1 GW previstos hacia 2030).
+25,31% de recorrido
12 mesesPLN11,50 · +44,11%
24 mesesPLN14,00 · +75,44%
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01 La tesis en 3 líneas

Un giro operativo ya confirmado en las cuentas que el mercado todavía no paga, con un litigio de un cuarto de billón de zlotys y un consejo recién renovado como contrapeso.

El negocio

Polimex-Mostostal es un grupo polaco de ingeniería y construcción industrial con cinco segmentos (energía, petróleo, gas y química, producción, construcción industrial e infraestructura). Los ingresos de 2025 alcanzaron 4.130 millones de zlotys y el beneficio neto 134,31 millones, frente a una pérdida de 348,58 millones en 2024.

El catalizador

La cartera de pedidos cerró 2025 en 10.070 millones de zlotys, el nivel más alto en una década, tras el récord de 7.870 millones registrado al cierre del tercer trimestre. El posicionamiento en eólica marina se apoya en el contrato de conexión terrestre de Baltica 2 por 849 millones de zlotys, para una fase de unos 1,5 GW prevista para finales de 2027.

El riesgo

Grupa Azoty Puławy reclama al consorcio liderado por la compañía 249,2 millones de zlotys en penalizaciones (243 millones de principal más 6,2 de intereses); el consorcio ha presentado reconvención por 189,16 millones más 29,64 de intereses y el caso está derivado a mediación. El precedente de Puławy ya restó 269,8 millones de margen en 2024.

Fundamentos
47
Crecimiento
50
Rentabilidad
38
Eficiencia
60
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 11–17 agosto 2026 · cierre semanal
  • 17 ago PXM cierra la semana en PLN7,98 (+6,97% vs. semana anterior), con un recorrido del +10,28% al objetivo Base a 6 meses (PLN8,80) y del +6,52% al Base a 12 meses.Cierre de mercado · 17/08/2026. Confirma tesis
  • 10 ago El consejo de supervisión nombra a Piotr Andrusiewicz presidente del consejo de administración con efecto del 10 de agosto y a Dariusz Lociński vicepresidente de operaciones; una tercera incorporación queda fijada para el 14 de septiembre. El valor encadena tres sesiones al alza desde el mínimo de PLN6,45 del 3 de agosto.Comunicación societaria de la compañía · nombramientos · agosto 2026. Confirma tesis
  • 17 ago El [Consenso Homologado de Mercado] sigue sin registrar cobertura de analistas para el valor: no hay objetivo medio, mediana ni recomendación consolidada disponibles. La tesis carece de contraste externo.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 17/08/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal PXM (PLN) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El rebote del +23,72% desde el mínimo del 3 de agosto devuelve el precio a la zona intermedia entre el escenario pesimista y el base, sin resolver la dirección. Lo determinante en las próximas semanas será la publicación del informe consolidado del primer semestre de 2026, prevista para el 31 de agosto: es el primer contraste de las cuentas desde el relevo del consejo y, en ausencia de cobertura de analistas, la única referencia externa disponible para la tesis Base.
2.2 · Último mes 20 jul – 17 ago 2026 · +21,83%

El valor marcó el mínimo del periodo el 3 de agosto en PLN6,45, tras encadenar una tendencia bajista desde mediados de julio (PLN6,76 el 13 de julio). Las dos últimas semanas han revertido buena parte de ese tramo: PLN7,46 el 10 de agosto y PLN7,98 el 17, un avance acumulado del +23,72% desde el mínimo.

El último patrón registrado por el modelo es el techo técnico del 29 de junio en PLN7,61. Desde entonces no se ha confirmado un nuevo suelo pese al rebote: el modelo mantiene la lectura de tendencia bajista en revisión a la espera de confirmación.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal PXM + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 22 jun a 17 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 21 feb 2026 – 21 feb 2028
Precio real PXM (PLN) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) PLN7,00 / PLN6,00 / PLN5,00 · Base (bronce) PLN8,80 / PLN8,50 / PLN9,50 · Optimista (verde) PLN10,00 / PLN11,50 / PLN14,00. Sin serie de consenso: el [Consenso Homologado de Mercado] no registra objetivos de analistas para este valor, por lo que el gráfico no incorpora la línea naranja de consenso.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera de pedidos récord
Reforzado
Esta semana
Sin novedades de contratación. La cartera cerró 2025 en 10.070 millones de zlotys, máximo de la década, y se sitúa en torno a 9.400 millones tras el primer trimestre de 2026 una vez descontada la parte de los socios de consorcio.
Próximo hito
Informe consolidado del primer semestre de 2026 · 31 de agosto de 2026.
Normalización de márgenes tras el giro de 2025
Activo
Esta semana
Sin publicación de cifras. Última referencia: beneficio neto de 134,31 millones de zlotys en 2025 y EBITDA de 242,7 millones, frente a pérdidas de 348,58 y 350,76 millones en 2024.
Próximo hito
Margen del primer semestre de 2026 en la publicación del 31 de agosto. Referencia previa: EBITDA de 129 millones en el primer semestre de 2025.
Eólica marina · conexión terrestre de Baltica 2
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin anuncios. El contrato de conexión terrestre de Baltica 2, por 849 millones de zlotys, sigue en ejecución para una fase de unos 1,5 GW prevista para finales de 2027.
Próximo hito
Adjudicación de la infraestructura de la fase Baltica 3 (alrededor de 1 GW, horizonte 2030).
Nuevo equipo directivo
Nuevo
Esta semana
Piotr Andrusiewicz asume la presidencia del consejo de administración desde el 10 de agosto y Dariusz Lociński la vicepresidencia de operaciones. El valor reaccionó con tres sesiones consecutivas al alza.
Próximo hito
Incorporación del vicepresidente de desarrollo y transformación · 14 de septiembre de 2026.

Riesgos activos

Litigio con Grupa Azoty Puławy · 249,2 M PLN
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin desenlace conocido. La demanda, presentada en diciembre de 2024 por penalizaciones contractuales del bloque energético, fue derivada a mediación; el consorcio mantiene reconvención por 189,16 millones más 29,64 de intereses.
Próximo hito
Resultado del proceso de mediación ante la corte de arbitraje competente. El plazo que el informe situaba en el primer semestre de 2026 ha vencido sin resolución.
Rotación directiva vinculada al accionariado público
Materializado
Esta semana
El relevo en la presidencia se ha consumado tras la destitución del anterior primer ejecutivo y la renovación del consejo de supervisión. Es el segundo cambio de cúpula que el modelo registra desde la publicación del informe.
Próximo hito
Presentación de prioridades del nuevo equipo, previsiblemente junto al semestral del 31 de agosto.
Ejecución de contratos y sobrecostes
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin nuevas revisiones de estimaciones comunicadas. El precedente sigue siendo la reducción de margen de 269,8 millones de zlotys en el proyecto de Puławy que provocó las pérdidas de 2024.
Próximo hito
Actualización de estimaciones de rentabilidad por proyecto en el semestral de 2026 · 31 de agosto.
Ausencia de cobertura de analistas
Latente · sin resolver
Esta semana
El [Consenso Homologado de Mercado] sigue sin registros para el valor. Sin objetivo externo, no es posible separar el castigo sectorial del específico de la compañía.
Próximo hito
Primera nota de cobertura tras el semestral de 2026 · seguimiento semanal del modelo.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Sin consenso de analistas disponible: el [Consenso Homologado de Mercado] no registra cobertura para PXM.

Modelo SR · Optimista 12M
PLN11,50
Precio en la publicación del informe
PLN9,32
Modelo SR · Base 6M
PLN8,80
Modelo SR · Base 12M
PLN8,50
Precio actual
PLN7,98
Modelo SR · Pesimista 12M
PLN6,00
Barras escaladas al rango PLN0–PLN14,00 (objetivo optimista a 24 meses). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente, ancla 21/02/2026.
Sin cobertura externa que contrastar, el objetivo Base a 12 meses del modelo (PLN8,50) se sitúa un 6,52% por encima del precio actual: la asimetría de la tesis depende íntegramente del modelo.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

Sin datos de distribución: el [Consenso Homologado de Mercado] no registra objetivos ni recomendación consolidada para PXM, un caso habitual en valores de capitalización media del mercado polaco. Única referencia disponible: precio actual PLN7,98 frente a los escenarios del modelo.

4.3 · Comparativa con peers de construcción e ingeniería industrial en Polonia

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Polimex-Mostostal · PXM €551 M 54 Base · Fuerte PLN7,98 +6,97% +1,53%
Budimex · BDX PLN14,23 B n/d Sin informe SR vigente n/d n/d n/d
Mirbud · MRB PLN1,56 B n/d Sin informe SR vigente n/d n/d n/d
Erbud · ERB n/d n/d Sin informe SR vigente n/d n/d n/d
Variación semanal: cierre 10 ago → cierre 17 ago. Variación 8 sem.: cierre 22 jun → cierre 17 ago. Cap. mercado de PXM en EUR del informe (21/02/2026); capitalización de Budimex y Mirbud según el ranking de la bolsa de Varsovia a mediados de agosto de 2026. Los peers se marcan como n/d porque no disponen de informe Stocks Report vigente ni de serie de precios homologada; no se publican cifras sin validar. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada de PXM.
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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre PXM

Seis meses de seguimiento: un objetivo base alcanzado en abril, un desplome hasta agosto y un relevo directivo que devuelve el precio a la zona base.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

21 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Polimex-Mostostal. Escenario validado: Base. Precio de referencia PLN9,32. Objetivos Base: PLN8,80 (6M) · PLN8,50 (12M) · PLN9,50 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en PLN7,56 · −18,88% desde el informe. El modelo mantiene la tesis Base sin señal direccional confirmada.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en PLN8,79, un +16,27% en dos semanas. Indicador de cambio de dirección.
13 abr 2026
Objetivo Base 6M alcanzado
El precio supera el objetivo Base a 6 meses (PLN8,80) al cerrar en PLN9,46, a un 1,5% del precio de publicación del informe.
22 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico confirmado en PLN9,16 tras el máximo del periodo (PLN9,53 el 15 de abril). Comienza el tramo bajista.
4 may 2026
Pérdida del objetivo Base
Cotización en PLN7,97, por debajo del objetivo Base a 6 meses. El modelo mantiene la tesis Base con validación Fuerte: lee corrección, no deterioro fundamental.
22 jun 2026
Suelo técnico intermedio
Señal de suelo en PLN7,86 seguida de techo técnico en PLN7,61 el 29 de junio. Rebote sin continuidad.
13 jul 2026
Tendencia bajista confirmada
Cierre en PLN6,76, por debajo del escenario pesimista a 6 meses (PLN7,00) por primera vez desde la publicación.
3 ago 2026
Mínimo del periodo
Cotización en PLN6,45, un −30,79% desde el informe y el punto más bajo del seguimiento. El modelo no emite invalidación de la tesis Base.
10 ago 2026
Relevo en la presidencia
Piotr Andrusiewicz asume la presidencia del consejo de administración. El valor cierra en PLN7,46 (+15,66% en la semana).
17 ago 2026
Vuelta a la zona base
Cierre en PLN7,98 (+6,97%). El precio recupera la franja entre el escenario pesimista y el base, con un recorrido del +10,28% al objetivo Base a 6 meses.
La tesis Base publicada en febrero de 2026 se mantiene con validación Fuerte tras 177 días de seguimiento. El modelo ha emitido 4 hitos confirmatorios —incluido el objetivo Base a 6 meses alcanzado el 13 de abril— y 3 cuestionamientos, con un mínimo del −30,79% el 3 de agosto que no llegó a invalidar el escenario. El rebote posterior, del +23,72%, coincide con el relevo directivo, pero la paradoja central del informe sigue sin resolverse: el descuento en múltiplos no se ha estrechado pese a que las cuentas de 2025 confirmaron el giro operativo.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Polimex Mostostal · resultados del primer semestre de 2025 · comunicado oficial 2025
Tier 1 Polimex Mostostal · adjudicación de la conexión terrestre de Baltica 2 (849 M PLN) · comunicado oficial ene 2024
Tier 1 Polimex Mostostal · resultados de los tres primeros trimestres de 2025 · comunicado oficial nov 2025
Tier 1 Bolsa de Valores de Varsovia (GPW) · ficha del emisor · ISIN PLMSTSD00019 vigente
Tier 1 Polimex Mostostal · información societaria básica y relación con inversores vigente
Tier 2 Biznes PAP · demanda de Grupa Azoty Puławy contra el consorcio (249,2 M PLN) dic 2024
Tier 2 StockWatch · resultados anuales 2025 · beneficio neto de 134,31 M PLN y cartera de 10.070 M PLN 2026
Tier 2 Bankier · reacción del mercado al nuevo consejo de administración ago 2026
Tier 2 Inwestycje.pl · cartera de pedidos de 7.870 M PLN al cierre del tercer trimestre de 2025 nov 2025
Tier 2 Stocks Report · serie de precios PXM · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · 23 registros semanales 23 mar – 17 ago 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal PXM.WA · PLN cierre 17 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 MarketScreener · ficha del valor y calendario de publicaciones ago 2026
Tier 3 Stock Analysis · perfil y datos de mercado de PXM (WSE) ago 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2]. Las cifras de mercado proceden del cierre de mercado del 17 de agosto de 2026. Este valor no cuenta con cobertura registrada en el [Consenso Homologado de Mercado], por lo que no se publican objetivos de analistas.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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