Última actualización: 24 ago 2026Próxima revisión: 31 ago 2026PXM.WA · Pesimista

Precio objetivo Polimex-Mostostal S.A. (PXM.WA) · semana del 24 de agosto 2026

Precio objetivo · semana del 24 de agosto de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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54
/ 100
Convicción baja
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda baja dentro de construcción e infraestructuras cotizada en Varsovia.
✓ Tesis Pesimista · Validándose

Polimex-Mostostal completó el giro operativo —beneficio neto de PLN134,31 millones en 2025 tras perder PLN348,58 millones en 2024— pero el litigio de Puławy y el relevo del consejo pesan más. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
PLN7,75
−2,88% esta semana
Caída desde el informe
−16,85%
184 días · publicado a PLN9,32
Margen sobre el suelo pesimista
+10,71%
objetivo pesimista 6M PLN7,00 · horizonte vencido el 21 ago
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Baja · score 54/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede −2,88% hasta PLN7,75 y se agota el horizonte de 6 meses del informe (21 agosto) con la cotización en zona pesimista, un −11,93% por debajo del objetivo base. Confirma
Catalizador principal
Cartera de pedidos de PLN9.400 millones al cierre del primer trimestre de 2026 y retorno al beneficio con PLN134,31 millones netos en 2025. Activo
Riesgo principal
La reclamación de Grupa Azoty Puławy por PLN249,2 millones no se resolvió en el primer semestre: el juzgado de Lublin la derivó a mediación en abril de 2026. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis pesimista sostenida. Próximos hitos a vigilar: informe semestral H1 2026 el 31 de agosto y la incorporación del vicepresidente de desarrollo y transformación el 14 de septiembre.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El horizonte de 6 meses del informe venció el 21 de agosto con el precio en PLN7,75: un −11,93% respecto al objetivo base (PLN8,80) y solo un +10,71% sobre el suelo pesimista.
  • →El rebote de agosto (+20,16% desde el mínimo de PLN6,45 del 3 de agosto) coincidió con el nombramiento del nuevo consejo de administración, con efectos del 10 de agosto.
  • →El litigio con Grupa Azoty Puławy por PLN249,2 millones no se resolvió en el primer semestre: sigue en mediación y Polimex mantiene una reconvención de PLN189,2 millones.
  • →El informe semestral se publica el 31 de agosto: primera lectura completa de márgenes tras la cartera récord de PLN9.400 millones del primer trimestre.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de PLN7,75
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
PLN7,75
Pesimista PLN7,00 Base PLN8,80 Optimista PLN10,00
Pesimista✓ validado
PLN7,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoEl mercado no reconoce la divergencia entre pérdidas contables y caja: el descuento se ha ampliado, el litigio de Puławy sigue abierto en mediación y el relevo del consejo añade incertidumbre de ejecución sobre la cartera.
−9,68% de recorrido
12 mesesPLN6,00 · −22,58%
24 mesesPLN5,00 · −35,48%
Base · más probable
PLN8,80
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue los márgenes de explotación se sostengan en el rango del 7-10% durante todo 2026, que el flujo de caja libre siga en positivo y que la cartera de PLN9.400 millones avance sin nuevas provisiones sobre contratos energéticos.
+13,55% de recorrido
12 mesesPLN8,50 · +9,68%
24 mesesPLN9,50 · +22,58%
Optimista
PLN10,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el litigio de Puławy se cierre sin cargo material, que el contrato de conexión terrestre de Baltica 2 (PLN849 millones) derive en adjudicaciones recurrentes dentro del programa polaco de eólica marina y que la posición de caja neta se traslade al múltiplo.
+29,03% de recorrido
12 mesesPLN11,50 · +48,39%
24 mesesPLN14,00 · +80,65%
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01 La tesis en 3 líneas

Giro operativo consumado y cartera récord, contra un litigio de un cuarto de miles de millones de zlotys y un consejo de administración reconstruido en agosto.

El negocio

Polimex-Mostostal es un contratista polaco de energía, petroquímica, producción industrial y construcción de infraestructuras. Los ingresos de 2025 alcanzaron PLN4.130 millones y el resultado neto volvió a positivo con PLN134,31 millones, frente a la pérdida de PLN348,58 millones de 2024.

El catalizador

La cartera de pedidos alcanzó PLN9.400 millones al cierre del primer trimestre de 2026 —de los que PLN5.300 millones corresponden al segmento de energía—, tras el récord de PLN7.870 millones comunicado en noviembre de 2025. El contrato de conexión terrestre de Baltica 2, por PLN849 millones, ancla el posicionamiento en eólica marina.

El riesgo

Grupa Azoty Puławy reclama PLN249,2 millones (PLN243 millones de principal más PLN6,2 millones de intereses) por retrasos en el bloque de 100 MW; el asunto está en mediación desde abril de 2026. Polimex sostiene una reconvención de PLN189,2 millones más PLN29,6 millones de intereses.

Fundamentos
47
Crecimiento
50
Rentabilidad
38
Eficiencia
60
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 18–24 agosto 2026 · cierre semanal
  • 24 ago PXM.WA cierra la semana en PLN7,75 (−2,88% vs. semana anterior), devolviendo parte del rebote de las dos semanas previas. Recorrido de −9,68% al objetivo pesimista 6M (PLN7,00) y de +13,55% al objetivo base 6M (PLN8,80).Cierre de mercado · 24/08/2026. Confirma tesis
  • 21 ago Vence el horizonte de 6 meses del informe publicado el 21 de febrero. El precio cierra ese horizonte un 11,93% por debajo del objetivo base y un 10,71% por encima del suelo pesimista: la evolución real valida el escenario pesimista, no el base.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 24/08/2026. Confirma tesis
  • 24 ago El [Consenso Homologado de Mercado] no registra cobertura de analistas para PXM.WA en esta revisión. La lectura de precio objetivo se apoya únicamente en los tres escenarios del modelo, sin contraste externo.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 24/08/2026. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal PXM.WA (PLN) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. Lo determinante en los próximos días será el informe semestral de 2026, previsto para el 31 de agosto: es la primera lectura completa de márgenes y provisiones desde que la cartera alcanzó PLN9.400 millones y desde que el litigio de Puławy pasó a mediación. La tesis vigente sigue siendo Pesimista y el rebote de agosto no ha recuperado el terreno perdido desde febrero.
2.2 · Último mes 20 jul – 24 ago 2026 · +18,32%

El valor marcó el 3 de agosto su mínimo del periodo en PLN6,45, perforando en un −7,86% el suelo pesimista a 6 meses del modelo (PLN7,00). Desde ahí recorre +20,16% en tres semanas, con el tramo más fuerte en la semana del 10 de agosto (PLN7,46, +15,66%), coincidiendo con el nombramiento del nuevo consejo de administración.

El patrón de precio actual describe un rebote dentro de tendencia bajista · el modelo no ha reclasificado la tesis validada.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal PXM.WA + marcadores de señales de suelo y techo técnico · 20 jul a 24 ago 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 21 feb 2026 – 21 feb 2028
Precio real PXM.WA (PLN) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) PLN7,00 / PLN6,00 / PLN5,00 · Base (bronce) PLN8,80 / PLN8,50 / PLN9,50 · Optimista (verde) PLN10,00 / PLN11,50 / PLN14,00. El [Consenso Homologado de Mercado] no registra cobertura de analistas para este valor, por lo que la serie de consenso no se representa.
Track record verificable

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Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 89 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,72%
Variación media del precio del modelo en las 89 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 28/09/2026
6 meses · 89 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+2,27% periodo) -0,56 pp
Diferencial vs S&P 500 (+3,46% periodo) -1,74 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera de pedidos récord
Reforzado
Esta semana
Sin nuevas adjudicaciones materiales comunicadas. La última cifra pública es de PLN9.400 millones al cierre del primer trimestre de 2026.
Próximo hito
Desglose de cartera por segmentos en el informe semestral · 31 de agosto de 2026.
Retorno al beneficio · giro operativo
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Última referencia pública: PLN19,93 millones de beneficio neto y PLN30,55 millones de resultado de explotación en el primer trimestre de 2026.
Próximo hito
Márgenes del primer semestre de 2026 · publicación el 31 de agosto de 2026.
Eólica marina · conexión terrestre de Baltica 2
Activo
Esta semana
Sin adjudicación adicional confirmada dentro del programa Baltica. El contrato de PLN849 millones sigue siendo el único caso de referencia.
Próximo hito
Siguiente subasta del programa polaco de eólica marina · calendario 2027 · objetivo nacional de 18 GW en 2040.
Nuevo consejo de administración
Nuevo
Esta semana
Sin cambios adicionales tras el nombramiento de Piotr Andrusiewicz como presidente y de Dariusz Lociński como vicepresidente de operaciones, ambos con efectos del 10 de agosto.
Próximo hito
Incorporación de Bartosz Krysta como vicepresidente de desarrollo y transformación · 14 de septiembre de 2026.

Riesgos activos

Litigio Grupa Azoty Puławy · PLN249,2 M
Latente · máxima severidad
Esta semana
Sin resolución pública. El juzgado de Lublin derivó el asunto a mediación en abril de 2026; Polimex mantiene reconvención por PLN189,2 millones más PLN29,6 millones de intereses.
Próximo hito
Provisiones y contingencias en el informe semestral · 31 de agosto de 2026.
Rotación directiva · control estatal
Materializado
Esta semana
Sin novedades tras el relevo. El anterior presidente fue destituido con efectos del 1 de julio y el cargo se cubrió de forma delegada hasta el nombramiento de agosto.
Próximo hito
Consejo al completo con la cuarta incorporación · 14 de septiembre de 2026.
Concentración de cartera en energía
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin cambios en la mezcla comunicada: PLN5.300 millones de los PLN9.400 millones de cartera (56%) corresponden al segmento de energía.
Próximo hito
Desglose por segmentos en el informe semestral · 31 de agosto de 2026.
Erosión de márgenes en contratos energéticos heredados
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin nuevas provisiones anunciadas. El precedente sigue siendo la pérdida neta de PLN348,58 millones de 2024, ligada a los ajustes de Puławy y EC Czechnica-2.
Próximo hito
Revisión de estimaciones de contratos en el informe semestral · 31 de agosto de 2026.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: el [Consenso Homologado de Mercado] no registra cobertura de analistas para PXM.WA en esta revisión.

Modelo SR · Optimista 12M
PLN11,50
Modelo SR · Base 12M
PLN8,50
Precio actual
PLN7,75
Modelo SR · Pesimista 6M
PLN7,00
Modelo SR · Pesimista 12M
PLN6,00
Barras escaladas al rango PLN0–PLN14,00 (objetivo optimista a 24 meses del modelo). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El escenario validado sitúa el objetivo a 12 meses en PLN6,00, un 22,58% por debajo del precio actual, y sin consenso homologado que contraste esa lectura.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

Sin cobertura de analistas homologada para PXM.WA en esta revisión: el [Consenso Homologado de Mercado] no registra objetivo bajo, medio, mediano ni alto, ni número de analistas. La única referencia de precio objetivo disponible es la de los tres escenarios del modelo · precio actual PLN7,75.

4.3 · Comparativa con peers de construcción e infraestructuras en Varsovia

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Polimex-Mostostal · PXM.WA €551 M 54 Pesimista · Fuerte PLN7,75 −2,88% +1,84%
Budimex · BDX.WA — — Sin cobertura SR — — —
Mostostal Warszawa · MSW.WA — — Sin cobertura SR — — —
Torpol · TOR.WA — — Sin cobertura SR — — —
Variación semanal: cierre 17 ago → cierre 24 ago. Variación 8 sem.: cierre 29 jun → cierre 24 ago. Los comparables polacos listados no tienen informe Stocks Report vigente, por lo que el [Módulo Cuantitativo SR-v2] no mantiene serie homologada de precio, score ni validación de tesis para ellos: se citan solo como referencia sectorial y sus celdas se dejan sin dato en lugar de estimarlas. Cap. mercado de PXM.WA en EUR del informe (21/02/2026).
Top 3 · cada lunes

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre PXM.WA

Seis meses de deterioro cronológico frente a la tesis publicada en febrero.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

21 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Polimex-Mostostal. Escenario de referencia: Base. Precio de referencia PLN9,32. Objetivos Base: PLN8,80 (6M) · PLN8,50 (12M) · PLN9,50 (24M).
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotización en PLN7,56 · −18,88% desde el informe. El precio abre el seguimiento ya por debajo del objetivo base a 6 meses.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Patrón de suelo técnico confirmado en PLN8,79. Indicador de cambio de dirección al alza.
15 abr 2026
Máximo del periodo
Precio en PLN9,53, un +2,25% sobre el precio del informe y por encima del objetivo Base 6M (PLN8,80). Único tramo del seguimiento con el escenario base cumplido.
22 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en PLN9,16 y giro a tendencia bajista. A partir de aquí el precio no vuelve a recuperar el objetivo Base a 6 meses.
abr 2026
Riesgo crítico sin cerrar
El juzgado de Lublin deriva a mediación la reclamación de Grupa Azoty Puławy por PLN249,2 millones. El riesgo binario que el informe situaba con resolución en el primer semestre queda abierto.
15 jun 2026
Tendencia bajista confirmada
Cotización en PLN7,40 · −20,60% desde el informe. El modelo reconoce el escenario Pesimista como el que describe la evolución real.
1 jul 2026
Rotación directiva
El consejo de supervisión destituye al presidente Jakub Stypuła con efectos del 1 de julio; Piotr Andrusiewicz asume las funciones de forma delegada desde el 2 de julio. Se materializa el riesgo de gobierno señalado en el informe.
3 ago 2026
Mínimo del periodo
Precio en PLN6,45 · −30,79% desde el informe. Perfora en un −7,86% el suelo pesimista a 6 meses (PLN7,00).
10 ago 2026
Nuevo consejo · rebote
Entran en vigor los nombramientos de Piotr Andrusiewicz como presidente y Dariusz Lociński como vicepresidente de operaciones. El precio recupera hasta PLN7,46 (+15,66% en la semana).
24 ago 2026
Horizonte 6M cerrado en zona pesimista
Precio en PLN7,75 · −16,85% desde el informe. Recorrido de −9,68% al objetivo Pesimista 6M. Validación de tesis: Pesimista · Fuerte.
La tesis publicada en febrero de 2026 sobre el escenario Base no se ha cumplido: seis meses después el modelo valida el escenario Pesimista con fuerza Fuerte. En ese tramo se han registrado 5 hitos de deterioro —incluido el mínimo de PLN6,45 que perforó el suelo pesimista— frente a 3 intentos de recuperación, ninguno sostenido más de tres semanas. Los dos factores que el informe señalaba como binarios, el litigio de Puławy y la estabilidad del consejo, siguen abiertos: el primero en mediación y el segundo pendiente de completarse el 14 de septiembre.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Polimex Mostostal · Presentación de resultados del ejercicio 2025 27 abr 2026
Tier 1 Polimex Mostostal · Resultados de los tres primeros trimestres de 2025 · cartera de PLN7.870 M nov 2025
Tier 1 Polimex Mostostal · Resultados del primer semestre de 2025 · comunicado oficial sep 2025
Tier 1 Polimex Mostostal · Relación con inversores · informes corrientes (cambios en el consejo de administración) archivo · ago 2026
Tier 1 Bolsa de Varsovia (GPW) · ficha de la compañía · ISIN PLMSTSD00019 vigente
Tier 1 GE Vernova · adjudicación de la conexión terrestre de Baltica 2 al consorcio con Polimex Mostostal ene 2024
Tier 2 Bankier.pl · calendario de informes periódicos de Polimex-Mostostal en 2026 (semestral: 31 ago 2026) ene 2026
Tier 2 WNP · el litigio entre Azoty Puławy y Polimex Mostostal (PLN249,2 M) pasa a mediación abr 2026
Tier 2 Bankier.pl · nombramiento del presidente y de los vicepresidentes del consejo de administración 7 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios semanal PXM.WA · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 24 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] vigente · 24 ago 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal PXM.WA · PLN cierre 24 ago 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 StockWatch · resultados del primer trimestre de 2026 y cartera de PLN9,4 mil millones may 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. Las cifras de negocio citadas (ingresos, resultado neto, cartera de pedidos, litigios y cambios en el consejo) proceden de comunicaciones públicas de la compañía y de prensa financiera verificada; las cifras de precio y escenarios proceden del [Módulo Cuantitativo SR-v2].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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