Última actualización: 28 sep 2026Próxima revisión: 5 oct 2026PXM.WA · Pesimista

Precio objetivo Polimex-Mostostal S.A. (PXM.WA) · semana del 28 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 28 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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54
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda baja lastrada por rentabilidad (38) y momentum (40).
! Tesis Pesimista · Validándose

Polimex-Mostostal, constructor polaco especializado en energía e industria, volvió al beneficio en 2025, pero su rentabilidad retrocede en 2026 y la cartera de pedidos se estrecha. El precio valida el escenario pesimista del modelo.

Precio actual
PLN7,18
+4,66% esta semana
Caída desde el informe
−22,96%
219 días · publicado a PLN9,32
Recorrido al pesimista 6M
−2,51%
objetivo PLN7,00 · sin consenso de analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Pesimista validada Validándose
Convicción
Media · score 54/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio sube +4,66% hasta PLN7,18 y recupera el objetivo Pesimista 6M (PLN7,00) tras cerrar la semana anterior por debajo, en PLN6,86. Neutro
Catalizador principal
Cartera de pedidos de 8.700 M PLN a junio de 2026, con más de 3.000 M PLN ya asignados a 2027, y un mercado de licitaciones que la compañía estima en 41.000 M PLN hasta 2033. Activo
Riesgo principal
Litigio con Grupa Azoty Puławy por el bloque de carbón de Puławy, que el informe cifra en 249 M PLN (≈10% del patrimonio neto); su resolución estaba prevista para el primer semestre de 2026. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Pesimista en validación con un colchón mínimo sobre PLN7,00. Próximos hitos a vigilar: resultados del tercer trimestre de 2026 (noviembre) y cualquier novedad judicial en el litigio con Grupa Azoty.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio recupera el objetivo Pesimista 6M, pero con solo −2,51% de recorrido hasta PLN7,00: la semana anterior cerró por debajo, en PLN6,86.
  • →La cartera de pedidos pasó de 10.070 M PLN a cierre de 2025 a 8.700 M PLN en junio de 2026, un retroceso del −13,6%.
  • →El beneficio neto del primer semestre de 2026 fue de 59,7 M PLN, un −22,4% frente a los 76,9 M PLN del mismo periodo de 2025.
  • →El plazo previsto para resolver el litigio con Grupa Azoty (primer semestre de 2026) ha vencido sin desenlace confirmado, y la compañía no tiene cobertura de consenso de analistas.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de PLN7,18
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
PLN7,18
Pesimista PLN7,00 Base PLN8,80 Optimista PLN10,00
Pesimista✓ validado
PLN7,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa recuperación avanza más lenta e irregular de lo previsto: el beneficio neto semestral cae un 22,4%, la cartera retrocede a 8.700 M PLN y el litigio con Grupa Azoty sigue abierto.
−2,51% de recorrido
12 mesesPLN6,00 · −16,43%
24 mesesPLN5,00 · −30,36%
Base · más probable
PLN8,80
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen EBITDA se normalizara en el rango del 6-7% del sector, la cartera se mantuviera estable y el litigio con Grupa Azoty se cerrara mediante acuerdo con coste moderado.
+22,56% de recorrido
12 mesesPLN8,50 · +18,38%
24 mesesPLN9,50 · +32,31%
Optimista
PLN10,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el margen EBITDA se estabilizara en el 7,5-8,5%, Polimex lograra contratos del programa eólico marino Baltica 3 y el litigio con Grupa Azoty se resolviera a su favor, liberando provisiones.
+39,28% de recorrido
12 mesesPLN11,50 · +60,17%
24 mesesPLN14,00 · +94,99%
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01 La tesis en 3 líneas

Un constructor energético que volvió al beneficio, pero cuyo precio sigue la senda pesimista mientras la cartera se estrecha.

El negocio

Polimex-Mostostal construye plantas energéticas, petroquímicas e industriales en Polonia. En 2025 facturó 4.130 M PLN (+44,6% interanual) y pasó de una pérdida de 349 M PLN a un beneficio neto de 134 M PLN.

El catalizador

La compañía identifica 41.000 M PLN en proyectos licitables entre 2026 y 2033 y se fija para 2028 unos ingresos superiores a 10.000 M PLN con un margen EBIT del 4%. La cartera a junio de 2026 suma 8.700 M PLN.

El riesgo

El litigio con Grupa Azoty Puławy, que el informe cifra en 249 M PLN (≈10% del patrimonio neto), sigue sin desenlace. La rentabilidad retrocede: el beneficio neto del primer semestre de 2026 cae un −22,4% interanual.

Fundamentos
47
Crecimiento
50
Rentabilidad
38
Eficiencia
60
Momentum
40
Valoración
60
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 22–28 sep 2026 · cierre semanal
  • 28 sep PXM cierra la semana en PLN7,18 (+4,66% frente a PLN6,86). El recorrido hasta el objetivo Pesimista 6M (PLN7,00) es de −2,51%, y hasta el Base (PLN8,80), de +22,56%.Cierre de mercado · 28/09/2026. Neutro
  • H1 2026 Resultados semestrales: ingresos de 1.865,6 M PLN y beneficio neto de 59,7 M PLN (−22,4% interanual). El EBIT baja de 104,0 M PLN a 81,2 M PLN, aunque el segundo trimestre (39,75 M PLN netos) mejora al primero (19,93 M PLN).Polimex-Mostostal · informe semestral 2026 · Bankier.pl / ISBnews. Confirma tesis Pesimista
  • jun 2026 La cartera de pedidos se sitúa en 8.700 M PLN (10.070 M PLN a cierre de 2025), con más de 3.000 M PLN ya asignados a 2027.Polimex-Mostostal · ISBnews · datos a 30/06/2026. Tensiona tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal PXM (PLN) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El rebote de la semana devuelve el precio por encima del objetivo Pesimista 6M, pero sin alejarlo de él: la cotización oscila en la franja de PLN6,86-7,18 desde principios de septiembre. Lo determinante será si los resultados del tercer trimestre frenan el retroceso de márgenes y de cartera, o si el precio vuelve a perder los PLN7,00.
2.2 · Último mes 31 ago – 28 sep 2026 · −7,47%

PXM empieza el mes en PLN7,76, tras el rebote de agosto desde el mínimo de PLN6,45 (3 de agosto) hasta PLN7,98. En septiembre no consolida ese nivel: cae a PLN7,04 el 7 de septiembre y cierra por debajo del Pesimista 6M el 21 de septiembre (PLN6,86) antes de recuperar PLN7,18.

El patrón de precio del último mes muestra consolidación lateral en la parte baja del rango, con una tendencia bajista de fondo desde el techo técnico de abril.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal PXM + marcadores de señales de suelo y techo técnico, cambios de tendencia y superación del objetivo Base 6M · 23 mar a 28 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 21 feb 2026 – 21 feb 2028
Precio real PXM (PLN) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) PLN7,00 / PLN6,00 / PLN5,00 · Base (bronce) PLN8,80 / PLN8,50 / PLN9,50 · Optimista (verde) PLN10,00 / PLN11,50 / PLN14,00. Sin serie del [Consenso Homologado de Mercado]: la compañía no tiene cobertura de analistas con objetivo de precio publicado.
Track record verificable

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  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Cartera de pedidos · visibilidad de ingresos
Activo · en descenso
Esta semana
Sin actualización. Último dato: 8.700 M PLN a junio de 2026, frente al récord de 10.070 M PLN a cierre de 2025.
Próximo hito
Actualización de cartera con los resultados del tercer trimestre de 2026 · noviembre.
Mercado licitable de 41.000 M PLN
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin adjudicaciones materiales comunicadas. La compañía mantiene su objetivo 2028 de más de 10.000 M PLN en ingresos y un 4% de margen EBIT.
Próximo hito
Nuevas adjudicaciones en energía y petroquímica que devuelvan la cartera por encima de 10.000 M PLN.
Eólica marina · programa Baltica
Aplazado
Esta semana
Sin señales de adjudicación en Baltica 3. El precio no refleja ningún catalizador procedente de la eólica marina.
Próximo hito
Avance de la ejecución de Baltica 2 y cualquier adjudicación en Baltica 3, condición del escenario Optimista.

Riesgos activos

Litigio con Grupa Azoty Puławy
Latente · plazo vencido
Esta semana
Sin desenlace confirmado. Puławy se retiró del contrato del bloque de carbón y el consorcio liderado por Polimex mantiene su demanda de reclamación.
Próximo hito
Resolución judicial o acuerdo; la previsión del informe (primer semestre de 2026) ya ha vencido. Exposición según el informe: 249 M PLN.
Retroceso de la rentabilidad en 2026
Materializado · parcial
Esta semana
Beneficio neto semestral de 59,7 M PLN (−22,4%) y EBIT de 81,2 M PLN (frente a 104,0 M PLN). El segundo trimestre mejora frente al primero.
Próximo hito
Resultados del tercer trimestre de 2026 · noviembre. Umbral a vigilar: EBIT trimestral por debajo de 30 M PLN.
Rotación directiva vinculada al ciclo político
Latente
Esta semana
Sin novedades en la composición del consejo.
Próximo hito
Cambios en el accionariado público de referencia o en la dirección ejecutiva.
Sin cobertura de analistas
Activo · sin movimiento
Esta semana
Ningún objetivo de precio publicado en el [Consenso Homologado de Mercado]: no hay referencia externa para contrastar la tesis.
Próximo hito
Inicio de cobertura por parte de alguna casa de análisis.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Pesimista. Consenso: sin cobertura de analistas con objetivo de precio publicado para PXM.

Modelo SR · Optimista 12M
PLN11,50
Modelo SR · Base 12M
PLN8,50
Precio actual
PLN7,18
Modelo SR · Pesimista 12M
PLN6,00
Consenso analistas (media)
Sin cobertura
Barras escaladas al rango PLN0–PLN12. Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente (21/02/2026).
En el escenario validado, el modelo sitúa el precio a 12 meses en PLN6,00, un −16,43% desde el precio actual; el Base a 12 meses exigiría un recorrido del +18,38%.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

Sin datos: Polimex-Mostostal no tiene cobertura de analistas con objetivo de precio en el [Consenso Homologado de Mercado]. La única referencia disponible son los tres escenarios del modelo Stocks Report · precio actual PLN7,18.

4.3 · Comparativa con peers de construcción e ingeniería energética

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Polimex-Mostostal · PXM €551 M 54 Pesimista · Fuerte PLN7,18 +4,66% +11,32%
Variación semanal: cierre 21 sep → cierre 28 sep. Variación 8 sem.: cierre 3 ago → cierre 28 sep. Cap. mercado en EUR del informe (21/02/2026). Stocks Report no cubre por ahora otras constructoras polacas con informe publicado, por lo que la tabla no incluye comparables. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre PXM

Siete meses en los que el precio pasó del objetivo Base al suelo del escenario pesimista.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

21 feb 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Polimex-Mostostal. Precio de referencia PLN9,32. Objetivos a 6M: Pesimista PLN7,00 · Base PLN8,80 · Optimista PLN10,00.
23 mar 2026
Primer chequeo
Arranca la serie semanal con el precio en PLN7,56, un −18,88% desde el informe.
8 abr 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en PLN8,79, con cambio de dirección al alza.
13 abr 2026
Supera el Base 6M
El precio sube a PLN9,46 y supera el objetivo Base a 6 meses (PLN8,80); el 15 de abril marca el máximo de la serie en PLN9,53.
22 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en PLN9,16. Le siguen dos semanas de tendencia bajista hasta PLN7,97 el 4 de mayo.
11–18 may 2026
Rebote fallido
Suelo técnico en PLN8,30 seguido de un nuevo techo en PLN7,86 una semana después. La tendencia bajista se reanuda.
22–29 jun 2026
Segundo rebote fallido
Suelo técnico en PLN7,86 y techo en PLN7,61 la semana siguiente. Tercer techo técnico desde la publicación.
13 jul 2026
Rompe el Pesimista 6M
El precio cae a PLN6,76, por debajo del objetivo Pesimista a 6 meses (PLN7,00).
3 ago 2026
Mínimo de la serie
Cierre semanal en PLN6,45, un −30,79% desde el informe.
17 ago 2026
Rebote en el horizonte de 6 meses
El precio recupera PLN7,98 (+23,72% desde el mínimo) en torno al cumplimiento del horizonte de 6 meses, entre el Pesimista y el Base.
21 sep 2026
Nueva pérdida del Pesimista
Cierre en PLN6,86, otra vez por debajo de PLN7,00, tras los resultados semestrales con beneficio neto un 22,4% inferior.
28 sep 2026
Chequeo semanal
Precio en PLN7,18 (+4,66%), a un −2,51% del objetivo Pesimista 6M. Tesis Pesimista con validación Fuerte.
Tras superar brevemente el objetivo Base en abril, el precio ha marcado 3 techos técnicos y 3 rebotes que no se consolidaron, y ha perdido dos veces el objetivo Pesimista a 6 meses. Siete meses después de la publicación, la tesis se valida en el escenario Pesimista: la recuperación contable de 2025 no se ha trasladado al precio y los pilares del informe (eólica marina, litigio con Grupa Azoty) siguen sin catalizador visible.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Polimex-Mostostal · resumen del ejercicio 2025 · comunicado oficial 2026
Tier 1 Polimex-Mostostal · resultados de los tres primeros trimestres de 2025 · comunicado oficial nov 2025
Tier 1 Polimex-Mostostal · resultados del primer semestre de 2025 · comunicado oficial sep 2025
Tier 1 Bolsa de Varsovia (GPW) · ficha de la compañía · ISIN PLMSTSD00019 vigente
Tier 2 Bankier.pl · Polimex-Mostostal · resultados financieros del primer semestre de 2026 2026
Tier 2 ISBnews · resultado neto y EBIT del segundo trimestre de 2026 2026
Tier 2 ISBnews · cartera de pedidos a junio de 2026 y objetivos 2028 2026
Tier 2 StockWatch.pl · resultados anuales 2025: beneficio neto de 134 M PLN 2026
Tier 2 ISBnews · cartera de pedidos de 10.070 M PLN a cierre de 2025 2026
Tier 2 Parkiet · mercado licitable de 41.000 M PLN para 2026-2033 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios y escenarios PXM · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 21 feb – 28 sep 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal PXM.WA · PLN cierre 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. La cuantía del litigio con Grupa Azoty (249 M PLN) y las hipótesis de cada escenario proceden del informe de Stocks Report publicado el 21/02/2026.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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