Última actualización: 28 sep 2026Próxima revisión: 5 oct 2026PUIG · Consumo y retail

Precio objetivo Puig Brands, S.A. (PUIG) · semana del 28 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 28 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

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81
/ 100
Convicción alta
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Banda alta dentro del sector consumo y retail.
✓ Tesis Base · En seguimiento

Puig concentra el 72% de sus ventas en fragancias y ahora compra el 100% de Isdin para diversificarse hacia la dermocosmética. El precio avanza hacia el objetivo Base del modelo, aunque con retraso sobre el calendario previsto.

Precio actual
€17,84
+5,81% esta semana
Desde el informe
+10,40%
245 días · publicado a €16,16
Recorrido al consenso
+9,98%
objetivo medio €19,62 · 16 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Alta · score 81/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio sube un +5,81% hasta €17,84, recupera parte de la corrección tras el anuncio de la compra de Isdin y vuelve a incorporarse al ranking Promising. El consenso apenas se mueve (€19,62). Confirma
Catalizador principal
La compra del 50% restante de Isdin por 1.200 millones de euros añade una dermocosmética con 648 millones de euros de ventas en 2025 y reduce la dependencia de las fragancias. Activo
Riesgo principal
La guía para 2026 exige un crecimiento comparable del +6-8%, pero el primer semestre cerró en +4,4%: el segundo semestre tiene que acelerar. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base en vigor, con un desfase de unas semanas. Próximo hito: ventas de los nueve primeros meses (21 de octubre, fecha prevista), que mostrarán si se sostiene la guía anual.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →Puig recupera un +5,81% en la semana tras caer desde €18,32 hasta €16,86 con el anuncio de la compra de Isdin.
  • →El modelo vuelve a incorporar a Puig al ranking Promising a €17,84, la segunda incorporación desde junio.
  • →Jefferies mantiene su objetivo en €21,00 y prevé que las ventas del tercer trimestre crezcan en torno a un 5%, por debajo del rango de la guía anual.
  • →El precio queda a solo +3,70% del objetivo Base a 6 meses (€18,50), un nivel que ya superó brevemente en abril.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de €17,84
Dónde cotiza hoy Zona base · entre Pesimista y Base a 6 meses
€17,84
Pesimista €14,50 Base €18,50 Optimista €22,00
Pesimista
€14,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue el crecimiento comparable de las fragancias cayera por debajo del 3% durante dos trimestres seguidos, que los aranceles de EE.UU. subieran al 20-25% o que dos o más bancos principales recortaran sus objetivos.
−18,72% de recorrido
12 meses€13,50 · −24,33%
24 meses€12,00 · −32,74%
Base · más probable✓ validado
€18,50
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoPuig ejecuta su plan con un crecimiento comparable moderado (+4,4% en el primer semestre de 2026) y un margen EBITDA ajustado estable en el 19,5%, mientras el mercado mantiene el descuento de valoración.
+3,70% de recorrido
12 meses€21,00 · +17,71%
24 meses€25,00 · +40,13%
Optimista
€22,00
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue Puig acelerara la captura de cuota frente a competidores debilitados, que Asia-Pacífico superara el 15% de los ingresos con crecimientos por encima del 25% y que se resolviera la disputa arancelaria entre la UE y EE.UU.
+23,32% de recorrido
12 meses€27,00 · +51,35%
24 meses€30,00 · +68,16%
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01 La tesis en 3 líneas

Un líder mundial en fragancias que crece por encima del mercado, pero que depende de un solo negocio y cotiza con descuento frente a sus comparables.

El negocio

Puig alcanzó unos ingresos de 5.042 millones de euros en 2025, con un crecimiento del +7,8% a tipo de cambio constante. Fragancias y Moda aporta el 72% de las ventas, con una cuota mundial del 11,1% en su categoría.

El catalizador

La compra del 50% restante de Isdin por 1.200 millones de euros da a Puig el control total de una dermocosmética con 648 millones de euros de ventas en 2025. El margen EBITDA ajustado mejoró hasta el 19,5% en el primer semestre de 2026.

El riesgo

El crecimiento comparable se moderó al +4,4% en el primer semestre de 2026, frente a una guía anual del +6-8%. El informe estima que las fragancias generan el 86% del beneficio operativo, lo que deja la tesis expuesta a un enfriamiento de esa categoría.

Fundamentos
83
Crecimiento
92
Rentabilidad
75
Eficiencia
80
Momentum
60
Valoración
80
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 22–28 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 28 sep PUIG cierra la semana en €17,84 (+5,81% frente a la semana anterior). Le queda un recorrido del +3,70% al objetivo Base a 6 meses (€18,50) y del +9,98% al consenso de analistas (€19,62).Cierre de mercado · 28/09/2026. Confirma tesis
  • 22 sep Jefferies mantiene su objetivo en €21,00, en línea con el objetivo Base a 12 meses del modelo, y prevé que las ventas del tercer trimestre crezcan en torno a un 5% interanual. El objetivo medio del consenso de 16 analistas baja ligeramente, de €19,70 a €19,62.Forbes España · 22/09/2026 · Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 28/09/2026. Neutro
  • 28 sep El modelo vuelve a incorporar a Puig al ranking Promising a €17,84, tras la primera incorporación del 15 de junio a €16,56.Stocks Report · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · semana 28/09/2026. Confirma tesis
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal PUIG (EUR) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. El rebote devuelve el precio a la zona Base y recupera parte de la corrección que siguió al anuncio de Isdin. Lo determinante será la publicación de ventas de los nueve primeros meses (21 de octubre, fecha prevista): un crecimiento cercano al 5% dejaría en duda el rango del +6-8% de la guía anual.
2.2 · Último mes 31 ago – 28 sep 2026 · −3,04%

PUIG arranca el mes en €18,40, su nivel más alto desde abril y a menos de un 1% del objetivo Base a 6 meses. El 14 de septiembre anuncia la compra del 50% restante de Isdin por 1.200 millones de euros y el precio corrige un 8,37% en tres semanas, hasta €16,86.

La última semana recupera un +5,81% y cierra en €17,84, con una nueva incorporación al ranking Promising. En este tramo, el modelo no ha emitido señales de suelo ni de techo técnico.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal PUIG + marcadores de incorporación al ranking y señales de suelo/techo técnico · serie semanal hasta el 28 sep 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 26 ene 2026 – 26 ene 2028
Precio real PUIG (EUR) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) €14,50 / €13,50 / €12,00 · Base (bronce) €18,50 / €21,00 / €25,00 · Optimista (verde) €22,00 / €27,00 / €30,00. Consenso de analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (por convención, el consenso de mercado es a 12 meses). Recorrido: €19,70 → €19,62, con 16 analistas a 28/09/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
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Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Control total de Isdin · dermocosmética
Nuevo
Esta semana
Tras la caída posterior al anuncio del 14 de septiembre, el precio recupera un +5,81%. La operación suma 648 millones de euros de ventas (2025) a la división de cuidado de la piel.
Próximo hito
Cierre de la operación y pago de 900 millones de euros, previsto para el primer trimestre de 2027.
Cuota en fragancias frente a competidores
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades materiales. Cuota mundial del 11,1% en su categoría al cierre de 2025.
Próximo hito
Ventas de los nueve primeros meses de 2026 · 21 de octubre (fecha prevista).
Mejora de márgenes
Activo
Esta semana
Sin nuevos datos. El último registro es un margen EBITDA ajustado del 19,5% en el primer semestre (+15 puntos básicos).
Próximo hito
Resultados anuales de 2026 · febrero de 2027. La empresa se ha comprometido a seguir mejorando el margen.
Cierre del descuento de valoración
Reforzado
Esta semana
Nueva incorporación al ranking Promising. Jefferies mantiene su objetivo en €21,00.
Próximo hito
Recuperar el objetivo Base a 6 meses (€18,50), que ya se superó brevemente en abril.

Riesgos activos

Cumplimiento de la guía 2026 (+6-8%)
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Jefferies prevé que las ventas del tercer trimestre crezcan en torno a un 5%, por debajo del rango de la guía. El primer semestre cerró en +4,4%.
Próximo hito
Ventas de los nueve primeros meses · 21 de octubre. Umbral de alerta: crecimiento comparable acumulado < 5%.
Concentración en fragancias · 72% de las ventas
Latente · alta severidad
Esta semana
La compra de Isdin reducirá el peso de las fragancias, pero no lo hará hasta que se cierre la operación.
Próximo hito
Desglose por división de las ventas de los nueve primeros meses. Alerta en el escenario pesimista: fragancias por debajo del +3% comparable durante dos trimestres.
Aranceles de EE.UU. sobre productos europeos
Materializado · sin nuevos eventos
Esta semana
Sin nuevas medidas. Sigue vigente el arancel del 15% sobre los productos de la UE.
Próximo hito
Impacto de todo el ejercicio en los resultados anuales de 2026. Umbral del escenario pesimista: aranceles del 20-25%.
Mayor deuda por la compra de Isdin
Nuevo
Esta semana
La operación exige un pago de 900 millones de euros al cierre y otros 300 millones de euros en el primer trimestre de 2029.
Próximo hito
Estructura de financiación de la operación y evolución de la deuda neta tras el cierre (primer trimestre de 2027).
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio del modelo frente al consenso y al precio actual

Escenario validado vigente del modelo Stocks Report: Base. Consenso: media de los 16 analistas que cubren PUIG.

Modelo SR · Optimista 12M
€27,00
Modelo SR · Base 12M
€21,00
Consenso analistas (media)
€19,62
Precio actual
€17,84
Modelo SR · Pesimista 12M
€13,50
Barras escaladas al rango €0–€30 (objetivo Optimista a 24 meses del modelo). Escenarios del modelo SR extraídos del informe vigente.
El objetivo Base a 12 meses del modelo Stocks Report (€21,00) está un 7,03% por encima del consenso de 16 analistas.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

16 analistas · objetivo bajo €16,00 · mediana €19,30 · medio €19,62 · alto €23,60 · precio actual €17,84 · orientación consolidada del consenso de terceros: compra.

4.3 · Comparativa con peers de belleza y lujo

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Puig Brands · PUIG €9,1 B 81 Base · Fuerte €17,84 +5,81% +6,89%
L'Oréal · OR €211,0 B 81 Base · Débil — — —
LVMH · MC €262,0 B 73 Pesimista · Débil — — —
Estée Lauder · EL €27,6 B 46 Pendiente — — —
Variación semanal de PUIG: cierre del 21 sep → cierre del 28 sep. Variación a 8 semanas: cierre del 3 ago → cierre del 28 sep. Capitalización en EUR, según el informe vigente de cada empresa. La serie de precios de los peers no se incluye en esta actualización. Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

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Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

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12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre PUIG

Ocho meses de tesis Base: un objetivo tocado en abril, una fusión frustrada y una compra que cambia el perfil del grupo.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza con su fundamento en el informe completo.

26 ene 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Puig Brands. Escenario validado: Base. Precio de referencia: €16,16. Objetivos Base: €18,50 (6M) · €21,00 (12M) · €25,00 (24M).
mar 2026
Hito corporativo
Estée Lauder y Puig confirman que están negociando una posible combinación de negocios.
23 mar 2026
Primer chequeo
Cotiza a €15,48, un −4,21% desde el informe. Todavía sin dirección confirmada.
30 mar 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en €17,10. Indica un cambio de dirección al alza.
22 abr 2026
Objetivo Base 6M superado
El precio sube hasta €18,67 y supera el objetivo Base a 6 meses (€18,50).
27 abr 2026
Señal de techo técnico
Techo técnico en €18,47. A continuación llegan varias semanas de tendencia bajista.
21 may 2026
Cuestionamiento
Estée Lauder y Puig dan por terminadas las conversaciones de fusión. El modelo no lo trata como una invalidación de la tesis, que nunca contó con esa operación.
25 may 2026
Mínimo del periodo
Cierre en €15,27 (−5,51% desde el informe), aún por encima del escenario Pesimista a 6 meses (€14,50).
15 jun 2026
Incorporación a Promising
El modelo incorpora a Puig al ranking Promising a €16,56.
30 jul 2026
Resultados del primer semestre
Ventas de 2.354 millones de euros (+4,4% comparable) y margen EBITDA ajustado del 19,5% (+15 pb). Se mantiene la guía anual de crecimiento comparable del +6-8%.
14 sep 2026
Hito corporativo
Puig acuerda comprar a Esteve el 50% restante de Isdin por 1.200 millones de euros. El precio corrige hasta €16,86 en la semana siguiente.
28 sep 2026
Nueva incorporación a Promising
El precio cierra en €17,84 (+5,81% semanal). Queda un recorrido del +3,70% al objetivo Base a 6 meses y del +9,98% al consenso de analistas.
La tesis Base publicada en enero de 2026 sigue en vigor ocho meses después, con el precio un +10,40% por encima del de referencia. El modelo ha emitido 5 hitos confirmatorios, 1 señal de techo técnico y 2 cuestionamientos que no invalidaron la tesis. El escenario Pesimista no se ha activado en ningún momento. La prueba de fuego llega con las ventas de los nueve primeros meses: mostrarán si el segundo semestre acelera hacia la guía del +6-8%.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

PUIG

Puig Brands, S.A.

Obj. 12M +16.2%

Puig arrebata clientes a rivales en crisis. Charlotte Tilbury domina belleza prestige en EE.UU. Una compañía que crece así pero el mercado no la ve. ¿Debería verla?

Escenario base
81 /100
Overall Score
Fund. 83
Crec. 92
Rent. 75
Efic. 80
Mom. 60
Val. 80
Cumplimiento Upside Asimetría
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06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Puig · Resultados del ejercicio 2025 · nota de prensa oficial feb 2026
Tier 1 Puig · Resultados del primer semestre de 2026 · sala de prensa 30 jul 2026
Tier 1 The Estée Lauder Companies · Form 8-K/A · fin de las conversaciones con Puig · SEC EDGAR may 2026
Tier 1 Puig · Incorporación al IBEX 35 · sala de prensa archivo corporativo
Tier 2 El Economista · Puig acuerda con Esteve la compra del 50% restante de Isdin por 1.200 millones 14 sep 2026
Tier 2 Forbes España · Jefferies mantiene su objetivo de €21 para Puig y prevé ventas del tercer trimestre 22 sep 2026
Tier 2 Merca2 · Puig y Estée Lauder: fusión rota tras meses de negociaciones 22 may 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios PUIG · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 23 mar – 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de consenso PUIG · [Consenso Homologado de Mercado] · 6 registros 24 ago – 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · ranking semanal · [Módulo Cuantitativo SR-v2] 15 jun – 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente
Tier 3 Investing.com · cotización de Puig Brands (BME:PUIGb) cierre 28 sep 2026

Metodología. Score, escenarios y clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo].

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

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