Última actualización: 28 sep 2026Próxima revisión: 5 oct 2026TEO · Base

Precio objetivo Telecom Argentina S.A. (TEO) · semana del 28 de septiembre 2026

Precio objetivo · semana del 28 de septiembre de 2026. Sabes en 10 segundos si tu tesis sigue viva, sin leer el informe entero.

¿Tienes esta empresa en la cartera?

Añádela a Mi cartera y cada lunes sabrás si su tesis sigue en pie: qué hechos han movido el precio y si toca estar atento o puedes estar tranquilo.

58
/ 100
Convicción media
Score Stocks Report · 6 dimensiones (fundamentos, crecimiento, rentabilidad, eficiencia, momentum, valoración). Crecimiento destacado (93/100) frente a una rentabilidad todavía rezagada (33/100).
✓ Tesis Base · En seguimiento

Telecom Argentina lidera el duopolio móvil argentino con márgenes récord (EBITDA del 36,8% en 2T26) mientras ejecuta la desinversión de 6 millones de líneas exigida por la ANC. El precio cotiza sobre el objetivo Base del modelo.

Precio actual
$13,02
−4,96% esta semana
Desde el informe
+8,4%
175 días · publicado a $12,01
Recorrido al consenso
+20,5%
objetivo medio $15,69 · 5 analistas
Decisión en 10 segundos Lectura ejecutiva · sin abrir el informe
Estado de la tesis
Base validada En seguimiento
Convicción
Media · score 58/100 · validación Fuerte
Qué ha cambiado esta semana
El precio cede un −4,96% hasta $13,02 y se sitúa a solo un −0,15% del objetivo Base a 6 meses ($13,00). El consenso se mantiene en $15,69. Neutro
Catalizador principal
Margen EBITDA récord del 36,8% en 2T26 (27,7% un año antes) y una ratio de deuda neta/EBITDA que baja a 1,36x desde 1,74x. Activo
Riesgo principal
La Resolución 38/2026 obliga a desinvertir 6 millones de líneas móviles, más de 200.000 clientes de internet fijo y parte del espectro en un plazo de 18 meses. Vigilar
Lectura Stocks Report
Tesis Base en línea con el precio al acercarse el vencimiento del horizonte a 6 meses (6 oct 2026). Próximos hitos a vigilar: resultados 9M26 (previsiblemente noviembre) y el cierre de la transferencia de activos a Metrotel.
Qué te habrías perdido esta semana sin seguimiento
Cuatro señales que cambian la lectura de tu tesis y que es fácil pasar por alto:
  • →El precio devuelve la subida de la semana anterior y cierra a −0,15% del objetivo Base 6M ($13,00), a una semana de que venza ese horizonte.
  • →El consenso de 5 analistas mantiene su objetivo medio en $15,69 (+20,5% sobre el precio actual), con un rango muy amplio entre $9,20 y $21,00.
  • →La desinversión exigida por la ANC ya tiene comprador aprobado: Metrotel recibirá los 6 millones de clientes móviles que Telecom debe ceder.
  • →El escenario pesimista ($9,50) queda a una distancia del −27,04%: el mercado no ha descontado el desenlace regulatorio más adverso.
Los tres escenarios del modelo desde el precio actual de $13,02
Dónde cotiza hoy Zona optimista · entre Base y Optimista a 6 meses
$13,02
Pesimista $9,50 Base $13,00 Optimista $16,50
Pesimista
$9,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue los costes de separar los activos desinvertidos erosionaran la caja durante 18-24 meses, que el peso se depreciara más de un 50% anual o que se rebajara la calificación crediticia de la compañía.
−27,04% de recorrido
12 meses$9,50 · −27,04%
24 meses$8,50 · −34,72%
Base · más probable✓ validado
$13,00
objetivo a 6 meses
Por qué está pasandoLa ANC ha impuesto condiciones más exigentes que el caso central del modelo, pero los márgenes récord y el desapalancamiento compensan el impacto, y el contexto macro se mantiene estable.
−0,15% de recorrido
12 meses$14,50 · +11,37%
24 meses$16,00 · +22,89%
Optimista
$16,50
objetivo a 6 meses
Qué tendría que pasarQue la integración capturase sinergias plenas (unos 250 M$ anuales según el modelo), que Argentina lograra una mejora de su calificación soberana a B1 y que Personal Pay superase los 8 millones de usuarios.
+26,73% de recorrido
12 meses$19,80 · +52,07%
24 meses$22,00 · +68,97%
Vigilar mi cartera creando una cuenta gratis →

¿Tienes ésta u otras acciones en cartera? Con una cuenta gratuita sabes cada semana qué acciones de tu cartera debes revisar y cuáles siguen según lo esperado, para actuar a tiempo en base a los hechos que las pueden mover.

01 La tesis en 3 líneas

Márgenes récord en un duopolio móvil que ya está pagando el precio regulatorio de su tamaño.

El negocio

Telecom Argentina es el operador convergente de referencia del país (Personal en móvil, Flow en televisión e internet fijo, Personal Pay en pagos digitales). En el primer semestre de 2026 sus ingresos crecieron un +13,4% en moneda constante.

El catalizador

La integración de Telefónica Móviles Argentina eleva el margen EBITDA al 36,8% en 2T26 (27,7% un año antes). La deuda neta baja a 3.140 M$ y la ratio deuda neta/EBITDA a 1,36x.

El riesgo

La Resolución 38/2026 obliga a ceder 6 millones de líneas móviles, más de 200.000 clientes de internet fijo y parte del espectro en 18 meses. La exposición al peso argentino sigue pesando sobre una deuda denominada en dólares.

Fundamentos
53
Crecimiento
93
Rentabilidad
33
Eficiencia
52
Momentum
60
Valoración
47
Score Stocks Report · escala 0-100 · 6 dimensiones · cálculo en informe completo.
02 Seguimiento de la tesis · 3 horizontes
2.1 · Esta semana 22–28 septiembre 2026 · cierre semanal
  • 28 sep TEO cierra la semana en $13,02 (−4,96% frente a la semana anterior). Se sitúa a −0,15% del objetivo Base 6M ($13,00), a −27,04% del escenario pesimista y a +20,5% del consenso de analistas ($15,69).Cierre de mercado · 28/09/2026. Confirma tesis
  • 28 sep El consenso de 5 analistas mantiene su objetivo medio en $15,69 por cuarta semana consecutiva, con una mediana de $16,25 y un rango de $9,20 a $21,00. Sin recomendación consolidada.Stocks Report · [Consenso Homologado de Mercado] · semana 28/09/2026. Neutro
  • 12 ago Telecom propone a Metrotel como comprador de los 6 millones de clientes móviles que debe ceder. Posteriormente, la ANC lo aprueba como adquirente de los activos incluidos en la desinversión.La Nación · 12/08/2026 · ConverCom. Contexto
Mini-trayecto · 4 semanas
Cierre semanal TEO (USD) · cuatro últimas semanas.
Lectura semanal. La caída de la semana devuelve el precio justo al objetivo Base a 6 meses, que vence el 6 de octubre. Lo determinante ahora será la ejecución de la transferencia de activos a Metrotel y la próxima publicación trimestral. La tesis vigente sigue siendo Base, con validación Fuerte.
2.2 · Último mes 31 ago – 28 sep 2026 · −0,31%

TEO se mueve en consolidación lateral durante todo el mes: arranca en $13,06 el 31 de agosto, marca un máximo semanal de $13,70 el 21 de septiembre y vuelve a $13,02 el 28 de septiembre. El rango mensual es de apenas un 5%.

La última señal relevante fue el suelo técnico del 13 de julio en $13,55, tras dos semanas de tendencia bajista posteriores a la resolución de la ANC. Desde entonces, el modelo no ha emitido nuevas señales de suelo ni de techo técnico.

Detección de patrones de precio · [Filtro Semántico de Riesgo Activo] sobre la serie semanal homologada del [Módulo Cuantitativo SR-v2].
Cierre semanal TEO + marcadores de entrada en ranking y señales de suelo/techo técnico · abril a septiembre 2026.
2.3 · Desde la publicación del informe · proyección a 24 meses 6 abr 2026 – 6 abr 2028
Precio real TEO (USD) desde la publicación del informe hasta hoy + los tres escenarios del modelo proyectados a 6, 12 y 24 meses desde la publicación: Pesimista (rojo) $9,50 / $9,50 / $8,50 · Base (bronce) $13,00 / $14,50 / $16,00 · Optimista (verde) $16,50 / $19,80 / $22,00. Consenso analistas (naranja): cada objetivo medio del [Consenso Homologado de Mercado] se sitúa a +12 meses de la fecha de su muestra (el consenso de mercado es a 12 meses por convención), recorrido $15,33 → $15,29 → $15,69 con 5 analistas a 28/09/2026.
Track record verificable

Lo que acabas de ver no es opinión. Es track record verificable.

Cada cifra del modelo está contrastada contra el precio real y el consenso de analistas. El ranking completo, las tesis y los escenarios — disponibles gratis al crear tu cuenta.

  • 6 meses contrastados
  • 90 empresas validadas
  • 4 cierres con beneficio · media +28,4% al cierre
  • Modelo transparente y replicable cada lunes
Acceder ahora al ranking
Track record del modelo
+1,79%
Variación media del precio del modelo en las 90 empresas validadas desde la publicación inicial.
Periodo
23/03/2026 → 21/09/2026
6 meses · 90 empresas validadas
Diferencial vs IBEX 35 (+1,78% periodo) +0,02 pp
Diferencial vs S&P 500 (+2,82% periodo) -1,03 pp
03 Catalizadores y riesgos · estado actual

Catalizadores activos

Márgenes récord tras la integración
Reforzado
Esta semana
Sin novedades. El último dato es el margen EBITDA del 36,8% en 2T26, con un 40,5% en el negocio histórico y cerca del 30% en los activos adquiridos.
Próximo hito
Resultados 9M26 · previsiblemente noviembre 2026.
Desapalancamiento financiero
Activo · sin movimiento
Esta semana
Sin novedades. Deuda neta de 3.140 M$ al cierre del 2T26 y ratio deuda neta/EBITDA de 1,36x (1,74x al cierre de 2025).
Próximo hito
Evolución de la ratio en los resultados 9M26 pese al elevado programa de inversión.
Ecosistema digital · Personal Pay
Activo
Esta semana
Sin novedades. Personal Pay cerró el 2T26 con 6,1 millones de clientes (+20% interanual).
Próximo hito
Umbral de 8 millones de usuarios que el modelo exige para su escenario optimista · horizonte 2027.

Riesgos activos

Desinversión forzada · 6 M de líneas
En ejecución · alta severidad
Esta semana
Sin nuevos eventos. Metrotel, aprobado por la ANC como adquirente, y agente de monitoreo designado el 15 de julio.
Próximo hito
Cierre de la transferencia de activos dentro del plazo de 18 meses fijado por la Resolución 38/2026 (hasta diciembre de 2027).
Riesgo macroeconómico y cambiario argentino
Latente · alta severidad
Esta semana
Sin disrupciones reportadas. La deuda neta de 3.140 M$ sigue expuesta a la evolución del peso.
Próximo hito
Umbral de alerta del modelo: depreciación del peso superior al 50% anual.
Litigio sobre la resolución de la ANC
Latente
Esta semana
Sin novedades. Fuentes cercanas a la compañía no descartaron recurrir judicialmente parte de la resolución.
Próximo hito
Cualquier impugnación formal durante la ejecución de la desinversión.
Contracción de la base móvil propia
Latente · vigilancia activa
Esta semana
Sin novedades. Personal pasó de 12,7 a 11,4 millones de líneas entre 2T25 y 2T26 por la baja de líneas inactivas; el peso del contrato sube al 41%.
Próximo hito
Evolución de las líneas y del ingreso medio por usuario en los resultados 9M26.
04 Mercado y consenso

4.1 · Precio modelo vs consenso vs precio actual

Modelo Stocks Report en escenario validado vigente: Base. Consenso: media de 5 analistas que cubren TEO.

Modelo SR · Optimista 12M
$19,80
Consenso analistas (media)
$15,69
Modelo SR · Base 12M
$14,50
Precio actual
$13,02
Modelo SR · Pesimista 12M
$9,50
Barras escaladas al rango $0–$21 (objetivo alto del consenso). Modelo SR · escenarios extraídos del informe vigente.
El modelo Stocks Report mantiene un objetivo a 12 meses (base) un 7,6% por debajo del consenso de 5 analistas: una lectura más prudente que la del mercado.

4.2 · Distribución del consenso de analistas

5 analistas · objetivo bajo $9,20 · mediana $16,25 · medio $15,69 · alto $21,00 · precio actual $13,02 · sin recomendación consolidada.

4.3 · Comparativa con operadores de telecomunicaciones

Empresa Cap. mercado Score SR Validación tesis Precio actual Variación semanal Variación 8 sem.
Telecom Argentina · TEO €5,3 B 58 Base · Fuerte $13,02 −4,96% −7,00%
América Móvil · AMX €77,6 B 71 Pesimista $22,03 −1,78% −13,10%
Telefónica · TEF €20,7 B 62 Pesimista · Fuerte €3,45 −3,50% −3,79%
Vodafone · VOD €29,5 B 63 Pesimista · Pendiente $16,62 −1,95% +5,32%
Variación semanal: cierre 21 sep → cierre 28 sep. Variación 8 sem.: cierre 3 ago → cierre 28 sep. Cap. mercado en EUR de cada informe (feb–abr 2026). TEO, AMX y VOD cotizan en USD (ADR); TEF en EUR (Bolsa de Madrid). Fuente: [Módulo Cuantitativo SR-v2] · capitalización, score, validación de tesis y serie de precios homologada.
Top 3 · cada lunes

Un podio para cada región y cada sector.

Doce Top 3 con las empresas de mejor recorrido al alza en su escenario validado, revisados cada lunes. Elige tu mercado o tu sector y ve directo a las tres que importan.

Ver los Top 3 de la semana

Gratis · sin tarjeta · actualizado cada lunes

12 Top 3 disponibles semana 18/06/2026
Por región e índice
★España / IBEX
★Europa
★USA
★Dividendos
Por sector
★Financiero y Seguros
★Consumo y Retail
★Industria y Materiales
★Energía
★Salud y Farmacéuticas
★Telecomunicaciones
★Tecnología e IA
★Inmobiliario e Infraestr.
05 Línea de convicción · histórico del modelo sobre TEO

Seis meses de tesis Base que han resistido una resolución regulatoria más dura de lo previsto.

Hitos relevantes desde la publicación del informe hasta hoy. Cada hito enlaza al fundamento original en el informe completo.

6 abr 2026
Tesis publicada
Stocks Report publica el informe de Telecom Argentina. Escenario validado: Base. Precio de referencia $12,01. Objetivos Base: $13,00 (6M) · $14,50 (12M) · $16,00 (24M).
22 abr 2026
Tendencia alcista
El precio recupera el nivel de publicación ($12,01) con tendencia alcista confirmada.
27 abr 2026
Señal de techo técnico
Cierre en $11,33 (−5,7% desde el informe). El modelo no lo interpreta como deterioro de la tesis.
4 may 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en $11,85. El precio se estabiliza a la espera de la decisión de la ANC.
1 jun 2026
Entrada en ranking
TEO se incorpora al ranking de Stocks Report a $14,71, un +22,5% por encima del precio de publicación.
8 jun 2026
Objetivo Base 6M superado
El precio ($13,24) se mantiene por encima del objetivo Base a 6 meses ($13,00) con cuatro meses de antelación.
17 jun 2026
Resolución de la ANC
La Resolución 38/2026 autoriza la compra con condiciones: desinversión de 6 millones de líneas móviles, más de 200.000 clientes de internet fijo y parte del espectro en 18 meses. Es más exigente que el caso central del modelo.
22 jun 2026
Señal de techo técnico
Cierre en $13,75 (−9,9% en la semana) tras la resolución, desde el máximo semanal de $15,26 del 15 de junio.
6 jul 2026
Tendencia bajista
Mínimo posterior a la resolución en $12,55, todavía muy por encima del escenario pesimista ($9,50). El modelo no emite señal de invalidación.
13 jul 2026
Señal de suelo técnico
Suelo técnico confirmado en $13,55. Dos días después se designa el agente de monitoreo de la desinversión.
7 ago 2026
Resultados 2T26
Margen EBITDA récord del 36,8% y deuda neta/EBITDA de 1,36x. Refuerza el catalizador de márgenes de la tesis.
12 ago 2026
Comprador propuesto
Telecom propone a Metrotel como adquirente de los 6 millones de clientes móviles a ceder; la ANC lo aprueba después.
7 sep 2026
Consenso al alza
El objetivo medio de los analistas sube de $15,29 a $15,69 y se mantiene estable desde entonces.
28 sep 2026
Chequeo semanal
Cierre en $13,02, a −0,15% del objetivo Base 6M y a +8,4% del precio de publicación.
La tesis Base publicada en abril de 2026 se mantiene validada con fuerza 175 días después, con el precio prácticamente en su objetivo a 6 meses. En este periodo, el modelo ha registrado 7 hitos confirmatorios, 1 evento regulatorio adverso que el precio ha absorbido y 3 retrocesos técnicos que no han activado el escenario pesimista.
·
El informe de origen

De dónde sale esta tesis

Este seguimiento parte del análisis completo de la compañía. Aquí tienes la ficha del informe con su scorecard y escenarios.

TEO

Telecom Argentina S.A.

Obj. 12M +17.2%

Telecom Argentina domina las telecomunicaciones argentinas, pero su verdadero valor depende de una única decisión regulatoria. ¿Podría la compañía desatar su potencial diferencial si desaparece esa incertidumbre?

Escenario base
58 /100
Overall Score
Fund. 53
Crec. 93
Rent. 33
Efic. 52
Mom. 60
Val. 47
Cumplimiento Upside Asimetría
Regístrate gratis para desbloquear todo el contenido
06 Datos y trazabilidad

Fuentes citadas en esta actualización

TierDocumentoFecha
Tier 1 Telecom Argentina · Form 6-K · resultados 1S26 y 2T26 · SEC EDGAR ago 2026
Tier 1 Telecom Argentina · Resultados consolidados 1S26 y 2T26 · comunicado oficial ago 2026
Tier 1 Autoridad Nacional de la Competencia · condiciones a la compra de Telefónica por Telecom · Argentina.gob.ar jun 2026
Tier 1 Telecom Argentina · SEC filings (Form 6-K, 20-F) · SEC EDGAR archivo histórico
Tier 2 Infobae · El Gobierno autorizará la compra de Telefónica por parte de Telecom bajo ciertas condiciones 19 jun 2026
Tier 2 La Nación · Arrancó el proceso de desinversión de Telecom con la designación de una figura clave 27 jul 2026
Tier 2 La Nación · Telecom propone a Metrotel para quedarse con los 6 millones de clientes móviles que debe ceder 12 ago 2026
Tier 2 Investing.com · Telecom Argentina 1H26 slides: EBITDA margin hits 35.8%, FCF doubles ago 2026
Tier 3 ConverCom · La ANC aprobó a Metrotel como adquirente de los activos incluidos en la desinversión de Telecom 2026
Tier 2 Stocks Report · serie de precios y consenso TEO · [Módulo Cuantitativo SR-v2] · [Consenso Homologado de Mercado] 6 abr – 28 sep 2026
Tier 2 Yahoo Finance · cotización semanal TEO · USD cierre 28 sep 2026
Tier 2 Stocks Report · metodología de scoring, escenarios y clasificación de tesis vigente

Metodología. El score, los escenarios y la clasificación de tesis se calculan según el modelo Stocks Report descrito en Cómo construye Stocks Report sus tesis. La detección de patrones de precio (tendencia, suelo y techo técnico) se realiza con el [Filtro Semántico de Riesgo Activo]. La cuota de mercado móvil (58-61% antes de desinversiones) es una estimación del modelo y no un dato oficial.

No es asesoramiento financiero ni recomendación de inversión. Track record del modelo analítico. Resultados pasados no garantizan resultados futuros.

Acceso gratuito con tu cuenta

Seis herramientas profesionales. Una cuenta. Cero coste.

Lo que antes era de pago ahora se desbloquea con solo crear tu cuenta. Tu cartera, los rankings y las tesis completas, al instante.

Desbloquear las 6 herramientas

Gratis · sin tarjeta · acceso inmediato

Lo que desbloqueas

Seguimiento de cartera

Cada semana, los hechos que mueven tus empresas y cómo afectan a tu posición.

Ranking semanal

Las empresas con mejor recorrido al alza del modelo, revisado cada lunes.

Top 3 semanal

Las 3 con más recorrido en su escenario validado, por región y sector.

Radar de tesis

Filtra por asimetría, riesgo, cumplimiento de tesis y precio objetivo.

Informe y tesis

Scorecard, escenarios a 6/12/24 m y mapa de riesgos de cada empresa.

Evolución de la tesis

Cada lunes validamos si la tesis se cumple frente al mercado y al consenso.