IBE

Iberdrola, S.A.

Cumplimiento Upside Asimetría
71 /100
País España
Sector Energía
Tamaño Mega Cap
Fecha del informe 2026-02-18
Cap. bursátil €135.0B
Precio al publicar €20.18
Última validación 13/07/2026
Precio validado €20.90
Var. 6M -1.9%
Var. 12M +0.5%
Var. 24M +5.3%
Ranking semanal Las empresas con tesis fuerte y recorrido al alza esta semana Track record +4,15% vs IBEX +1,1 pp vs S&P +0,51 pp Ver el ranking

Tesis fundamental - Resumen de los factores clave que sostienen o desafían el escenario base

Iberdrola cotiza a €20,18 tras una revalorización del 31% en el último año, impulsada por la solidez de sus resultados y el liderazgo en renovables que la consolida como la mayor eléctrica europea por capitalización bursátil, con €135.000 millones. La compañía ha expandido su margen EBITDA del 24,5% al 37,7%…

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Seguimiento semanal - Evolución de los factores clave que confirman o debilitan el escenario

Han pasado 145 días desde la publicación del informe del 18 de febrero y el precio ha pasado de €20,18 a €20,90, una revalorización del 3,6% que sitúa a Iberdrola por encima del objetivo base a seis meses (€20,50) y a las puertas del de doce meses (€21,00), tras haber…

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Mapa de la tesis - Escenarios de Stocks Report, precio objetivo de los analistas y cómo se está moviendo el precio real

Escenarios de precio y validación

Tesis Stocks Report VS Consenso

Calculando comparación...

Ranking semanal de Stocks Report
Esta empresa no está en el Ranking de Stocks Report.
Cada lunes el modelo selecciona las empresas con tesis fuerte y recorrido al alza al objetivo: la lista corta donde concentra más convicción. Esta semana son 66 compañías; sirve para comparar tu tesis con las que el modelo prioriza ahora. Track record +4,15% · vs IBEX +1,1 pp.
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Nivel de cumplimiento de la tesis

Grado de confirmación de la tesis Al crear tu cuenta gratis ves en un vistazo si la tesis se fortalece, se confirma o hay que reconsiderar. Descubre como la IA valida frente al consenso. Regístrate gratis para desbloquear todo el contenido
Tesis excedida

Supera el optimista. La realidad va por delante de la tesis.

Históricamente, las tesis en este estado han precedido un período de consolidación o ajuste.

Tesis fuerte

Entre base y optimista. La hipótesis gana tracción.

Históricamente, las tesis en este estado han mantenido la dirección durante una mediana de 12 semanas.

Tesis confirmada

Sigue el base. La hipótesis se cumple según lo previsto.

Históricamente, las tesis en este estado han continuado siguiendo el escenario base.

Tesis débil

Entre pesimista y base. La hipótesis pierde fuerza.

Históricamente, las tesis en este estado han revertido al pesimista en el 40% de los casos.

Tesis revertida

Cae por debajo del pesimista. La hipótesis pierde validez.

Históricamente, las tesis en este estado han implicado una revisión sustancial del modelo.

Pendiente de validación
?

Menos de 30 días. Pendiente de validación.

El modelo aún no ha acumulado suficiente histórico para emitir una clasificación robusta.

Oportunidad vs Riesgo

Cuánto hay a ganar respecto a perder Al crear tu cuenta gratis puedes ver el balance de oportunidades y riesgos de la empresa. Descubre como la IA valida frente al consenso. Regístrate gratis para desbloquear todo el contenido
Muy favorable

Ratio > 1.5x. El área verde es mucho mayor que la roja.

El recorrido al alza supera con margen al recorrido a la baja del modelo.

Favorable

Ratio 1.0x–1.5x. Más potencial alcista que bajista.

Recorrido al alza superior al recorrido a la baja.

Equilibrado

Ratio 0.7x–1.0x. Áreas similares.

Recorrido al alza y a la baja en magnitudes similares.

Desfavorable

Ratio < 0.7x. El área roja domina.

El recorrido a la baja supera al recorrido al alza.

Asimetría potencial

Recorrido al alza o a la baja Al crear tu cuenta gratis puedes valorar el potencial de subida o bajada de la acción con los precios objetivo de Stocks Report. Descubre como la IA valida frente al consenso. Regístrate gratis para desbloquear todo el contenido
Recorrido al alza fuerte

> 30% bajo tesis.

Recorrido al alza alto.

Recorrido al alza leve

10-30% bajo tesis.

Recorrido al alza moderado.

Neutra

Precio alineado (±10%).

Sin asimetría relevante.

Recorrido a la baja leve

10-30% sobre tesis.

Recorrido a la baja moderado.

Recorrido a la baja fuerte

> 30% sobre tesis.

Recorrido a la baja alto.

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Scorecard

71 / 100
Subscores
75 Fundamentos
83 Crecimiento
75 Rentabilidad
69 Eficiencia
90 Momentum
40 Valoración

Score calculado con IA a partir de datos auditados: estados financieros, ratios de rentabilidad y eficiencia, tendencias de crecimiento, momentum de mercado y valoración relativa frente a comparables del sector.

Escenarios de la tesis

Escenario Pesimista
25% probabilidad
6 meses €18,00 -11%
12 meses €15,96 -21%
24 meses €14,50 -28%
Este escenario ocurre si:
  • Los múltiplos de valoración se comprimen hacia la mediana del sector europeo (hoy Iberdrola cotiza con una prima del 43% respecto a sus comparables)
  • Las restricciones regulatorias en Estados Unidos (normativa OBBBA) limitan las inversiones de su filial Avangrid
  • La pérdida de clientes en España se acelera por encima de los 250.000 anuales (frente a 194.110 en 2024)
Señal de alerta: Prima de múltiplos frente al sector — Si supera el 60%, el riesgo de corrección aumenta significativamente.
Escenario Base
Más probable
55% probabilidad
6 meses €20,50 +2%
12 meses €21,00 +4%
24 meses €22,00 +9%
Este escenario ocurre si:
  • Los ingresos crecen entre un 3% y un 5% anual, en línea con la expansión de la base de activos regulados
  • Los márgenes se mantienen entre el 37% y el 39%, líderes del sector europeo
  • El plan de inversiones de €58.000M se ejecuta conforme a lo comunicado, alcanzando una base regulada de €70.000M en 2028
  • La pérdida de clientes en España se estabiliza sin acelerarse
Variable clave: Resultados anuales 2025 (25/02/2026) — Si el beneficio neto supera los €6.500M, este escenario gana probabilidad.
Escenario Optimista
20% probabilidad
6 meses €23,00 +14%
12 meses €25,70 +27%
24 meses €28,00 +39%
Este escenario ocurre si:
  • La regulación de redes en el Reino Unido (RIIO-3) aprueba retornos superiores al 5,73% propuesto, acelerando el crecimiento de la base regulada
  • El almacenamiento regulado en España (570 MW en tramitación) se incorpora a la base de activos con retribución del 6,58%
  • La asociación con Echelon para centros de datos genera contratos adicionales a los 4 GW planificados
Señal a vigilar: Base de activos regulados — Si supera los €52.000M al cierre de 2025, este escenario gana probabilidad.
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Escenarios de precio objetivo

Análisis de valoración y escenarios de precio objetivo a 6, 12 y 24 meses

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Tres escenarios de precio con probabilidades a 6, 12 y 24 meses

Escenario Pesimista
XX% probabilidad
6 meses XXX$ -XX%
12 meses XXX$ -XX%
24 meses XXX$ -XX%
Este escenario ocurre si:
  • Xxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxxx xxx xxx xxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxxx
  • Xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx
  • Xx xxxxxxxxxxx xxxxxxxx xxxxx xx xxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxx
Senal de alerta: Xxxxxxxxx xxxxx xxx xxxxxxxxx xxxx xxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxxxxxx.
Escenario Base
Mas probable
XX% probabilidad
6 meses XXX$ +XX%
12 meses XXX$ +XX%
24 meses XXX$ +XX%
Este escenario ocurre si:
  • Xxx xxxxxxxx xxxxxx xx xxxxx xxx xxx xxxxxxxxxxxx xxx xxxxxxxx
  • Xxx xxxxxxxx xx xxxxxxxxx xxxxxxxx xxx xxxxxx xxxxxxx x xxxxxxxxx
  • Xx xxxxxxxx xx XX xxxxxx xxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx
  • Xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxxxxxx
Variable clave: Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx.
Escenario Optimista
XX% probabilidad
6 meses XXX$ +XX%
12 meses XXX$ +XX%
24 meses XXX$ +XX%
Este escenario ocurre si:
  • Xxx xxxxxx xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxx
  • Xx xxxxxxxxx xx xxxxxxxx xx xxxxxxx xxx xxxxxxxxxxx xxxxxxxxxx
  • Xx xxxxxxx xxxxxxxxxxx xx xxxxxxxx xxxxxxxxxxxx xxxx xx xxxxxxxx
Senal a vigilar: Xxxxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxxxxxxx xx xxxxxxxxxxxx xx xxxx xxxxxxxx.

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Scorecard Integral

Evaluación cuantitativa 0-100 puntos

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Puntuación total: 71/100 (Posicionamiento de calidad)

Iberdrola presenta una puntuación de 71/100 que la sitúa entre las empresas de alta calidad en el sector de servicios públicos. El análisis revela fundamentos sólidos con excelente salud financiera (80%) y fuerte posicionamiento competitivo (80%), respaldados por liderazgo europeo en renovables y una base de activos regulados sólida. La valoración relativa es razonable (67%) tras el comportamiento del +31% en el último año.

Síntesis del análisis: Líder de servicios públicos defensivo con crecimiento predecible, generación de efectivo sostenible y exposición privilegiada a la transición energética.

Desglose por dimensiones

Salud Financiera
24/30
Valoración Relativa
10/15
Huella Digital
17/25
Posicionamiento Competitivo
12/15
Riesgos y Gobierno
6/10
Catalizadores
2/5
Resumen Ejecutivo: Iberdrola combina la solidez de un líder de servicios públicos establecido con exposición estratégica a la transición energética. Con 113.445 M€ de capitalización y presencia en 8 países, lidera el sector de servicios públicos europeo. La empresa ha conseguido expandir su margen EBITDA de 24,5% a 37,7% en tres años, manteniendo una política de dividendos consistente sin recortes en más de 10 años. Los activos regulados (42% del EBITDA) proporcionan visibilidad de flujos, mientras que la capacidad renovable de 44.478 MW posiciona favorablemente para la descarbonización.

Las 3 Preguntas Clave

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Insights Accionables

Hallazgos diferenciales que el mercado puede estar pasando por alto

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Síntesis del análisis: Plataforma de infraestructura renovable cotizando a múltiplos de empresa de servicios públicos tradicional, con rentabilidad por dividendo del 4,8% y factores operativos a monitorizar durante la fase de ejecución.

Características del Análisis

Características identificadas:
  • Posición relativa de valoración: P/E de 13,2x frente a media histórica 16,3x, diferencial del 15-20% respecto a comparables
  • Rentabilidad por dividendo: 4,8% rentabilidad por dividendo con ratio de distribución sostenible 65-75% y visibilidad regulatoria 90%
  • Posicionamiento renovables: 60% capacidad renovable cotizando a múltiplos de empresa de servicios públicos tradicional
  • Cartera de proyectos contratada: 17,5 GW con PPA/CfD garantizando visibilidad ingresos 85%
Factores a vigilar en el horizonte temporal:
  • Normalización tipos BCE: Histórico comportamiento favorable de empresas de servicios públicos de alta calidad ante recortes de tipos (primera mitad de 2025)
  • Jornada para Inversores 2025: Presentación estrategia "plataforma de infraestructura renovable" y comunicación ESG (segundo trimestre de 2025)
  • Puesta en marcha de los primeros proyectos: Verificación disciplina capital plan €47.000M con métricas de ejecución (segunda mitad de 2025)
  • Satisfacción empleados Q1: Seguimiento evolución en Glassdoor como indicador operativo de ejecución (marzo 2025)

PERSPECTIVA 1: Diferencial entre valoración actual y fundamentos defensivos en contexto de tipos altos

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Mapa de Riesgos Críticos

Top 5 riesgos identificados y banderas rojas

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Perfil de riesgo identificado: Iberdrola presenta un perfil de riesgo MEDIO caracterizado por factores estructurales del sector de servicios públicos: presión regulatoria y sensibilidad a tipos de interés. La convergencia de tres factores críticos requiere seguimiento reforzado: (1) ratio deuda neta/EBITDA de 4,3x en límite superior del rango sectorial, (2) exposición significativa al ciclo regulatorio español 2026-2031 que representa ~35% del EBITDA, y (3) refinanciación inevitable de vencimientos de deuda a tipos 100-200 puntos básicos superiores respecto a niveles históricos. Si estos tres factores se materializan simultáneamente, podrían generar una confluencia de compresión de márgenes e incremento de costes financieros con impacto material en valoración.
Capacidades de resiliencia demostradas:
  • Diversificación geográfica: Operaciones en 5 jurisdicciones (España, UK, US, Brasil, México) reducen riesgo concentración regulatoria
  • Combinación equilibrada de negocio: ~50% regulado + ~50% liberalizado proporciona estabilidad y flexibilidad estratégica
  • Cobertura financiera prudente: ~80% deuda a tipo fijo/cubierta limita impacto inmediato subidas tipos
  • Liderazgo renovables: 60% capacidad renovable + 17,5 GW cartera de proyectos con PPAs asegurados
Vigilancia reforzada requerida en:
  • Consultas CNMC España: Seguimiento trimestral borradores marco regulador 2026-2031 por propuestas WACC
  • Coste medio deuda: Seguimiento semestral en reportes financieros (umbral crítico: >4,5%)
  • Ratio apalancamiento: Vigilancia continua Net Debt/EBITDA (umbral alerta: >4,5x)
  • Tipos de cambio emergentes: Seguimiento mensual BRL/EUR y MXN/EUR (umbral impacto: depreciación >20%)

Riesgos identificados (Top 5)

RIESGO 1: Presión regulatoria sobre retribución regulada

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Evaluación de Huella Digital

Señales tempranas de fortaleza o debilidad operativa

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Propósito del análisis: Este análisis sintetiza hallazgos digitales que identifican señales tempranas de fortaleza o debilidad operativa que pueden no estar reflejadas aún en las métricas financieras, pero que anticipan tendencias futuras.

Resumen ejecutivo riesgos digitales

RIESGO MODERADO FUTURO
Iberdrola presenta un perfil de riesgo digital MODERADO caracterizado por la ausencia de señales digitales verificables que impide la aplicación completa del marco de análisis anticipatorio. Esta limitación no es específica de Iberdrola sino estructural del sector de servicios públicos español, donde el modelo B2B2C (cliente final interactúa con comercializadoras, no con generadoras) reduce la relevancia de métricas digitales tradicionales como reseñas, tráfico web o satisfacción cliente directa. La presencia institucional es sólida con comunicación corporativa estructurada, pero la carencia de datos operativos digitales elimina una capa crítica de análisis predictivo que ha demostrado valor en otros sectores.

Justificación del semáforo amarillo

  • Semáforo verde es imposible: La ausencia de datos digitales verificables impide confirmar fortalezas operativas anticipatorias
  • Semáforo amarillo justificado: Limitación metodológica sectorial, no riesgo operativo específico de Iberdrola
  • Semáforo rojo excesivo: No hay banderas rojas digitales críticas identificadas, situación coherente con sector de servicios públicos

Implicación para recomendación de inversión

La huella digital es el factor poco determinante:
  • Sin contradicción digital-financiero: Recomendación basada en fundamentales (EBITDA €13.669M, crecimiento renovables, marco regulatorio)
  • Con limitación digital: Eliminación de capa de análisis anticipatorio, mayor dependencia señales regulatorias/operativas
  • Descuento requerido: Sin ajuste - ausencia datos digital no justifica penalización de valoración en empresas de servicios públicos

Escenarios de decisión para inversores

Escenario Creencia Recomendación
(A) Fundamentales más creíbles Utilities reguladas dependen de marcos tarifarios, no percepción digital cliente COMPRA con vigilancia regulatoria estrecha
(B) Señales digitales más creíbles Ausencia datos digital oculta deterioro operativo no visible en financieros MANTENER con investigación adicional

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Señales Operativas

Capital humano, expansión física y experiencia del cliente

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Propósito del análisis: Este bloque sintetiza señales operativas clave detectadas, enfocándose en indicadores de salud organizacional, capacidad de ejecución y satisfacción de grupos de interés como indicadores adelantados de rendimiento futuro.

Resumen ejecutivo: Peso elevado de las señales operativas

Las señales operativas tienen peso crítico en este análisis por 3 razones fundamentales:

1. Validación de capacidad de ejecución en sector intensivo en capital

El plan de inversión €47.000M (2024-2026) de Iberdrola requiere ejecución impecable en entorno complejo (eólica marina, smart grids, mercados emergentes). Las señales operativas positivas - satisfacción empleados 4,0/5, expansión contratación +18%, cartera de proyectos 100 GW - confirman capacidad organizacional para entregar orientación en tiempo y presupuesto, crítico para realizar la valoración proyectada.

Factor Evidencia Implicación
Retención talento Glassdoor 4,0/5 frente al sector 3,8/5 Capacidad ejecutar proyectos complejos sin fricción organizacional
Momentum contratación 487 ofertas activas (+18% frente a 6 meses) Ejecución activa plan inversiones, no retórica corporativa
Pipeline desarrollo 100 GW renovables (+61% frente a 2023) Visibilidad crecimiento futuro más allá plan 2024-2026

2. Diferenciación competitiva en sector commoditizado

En empresas de servicios públicos donde marcos regulatorios y tecnología son similares, la calidad organizacional es factor diferenciador clave. Iberdrola supera a empresas comparables directas en satisfacción empleados (4,0/5 frente a Endesa 3,7/5, Naturgy 3,6/5) y CEO approval (90% frente al sector 75%), sugiriendo ventaja competitiva sostenible en atracción/retención talento y ejecución estratégica.

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Situación ESG

Factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo

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Iberdrola presenta un perfil ESG excepcional que constituye una ventaja competitiva estructural: calificación top 1% mundial (S&P), intensidad de carbono **68% inferior** al sector europeo (65 frente a 204 kgCO2/MWh), y gobierno corporativo robusto con **79%** consejeros independientes. El factor ESG material crítico es la **intensidad de carbono ultra-baja** que genera ahorros estimados **€400-600M anuales** frente a empresas comparables con mayor exposición a precios del carbono. Solo 2 controversias menores y resueltas (multas <€10M acumuladas). La posición ESG líder amplía significativamente la base inversora (elegibilidad >90% fondos ESG) y justifica prima de valoración por acceso preferente a financiación verde y contratos corporativos renovables.

Conclusiones ESG e implicaciones para la inversión

Los factores ESG de Iberdrola representan una **ventaja competitiva material** más que riesgos sobre la valoración, posicionando a la empresa como líder del sector en la transición energética con impactos positivos cuantificables en coste de capital y acceso a mercados de prima.

Factor ESG Impacto Estimado en Valoración Cronología Probabilidad
Intensidad carbono ultra-baja **+€400-600M** ahorro anual frente a empresas comparables, **+5-7%** prima valoración Ya materializado y creciente Alta (>90%)
Acceso financiación verde preferente **-10 bps** WACC por diferenciales de bonos verdes favorables 2024-2030 Alta (>85%)
Elegibilidad fondos ESG de prima **+1,5-2%** valoración por ampliación base inversora 2025-2027 Media (75%)
Contratos PPAs corporativos de prima **+€200-300M** EBITDA por márgenes superiores renovables 2025-2030 Alta (80%)
Impacto neto estimado: Prima de valoración agregada **+8-12%** por convergencia de factores ESG positivos, justificando múltiplos en rango alto del grupo de empresas comparables y WACC ajustado a **6,75%** (frente a **6,85%** base). Rango precio objetivo ajustado por ESG: **€13,50-€15,20** por acción.
KPIs clave para seguimiento trimestral:
  • % producción libre emisiones: Objetivo >90% para 2030 vs 84% actual
  • Rating Sustainalytics: Mantener <20 puntos (Riesgo Bajo) vs 16,3 actual
  • Emisión bonos verdes: Volumen anual y diferencial frente a deuda convencional
  • Contratos PPAs corporativos: MW contratados y prima de precios frente al pool
Señales de alerta para reducir posición: Rating Sustainalytics >20 puntos (Riesgo Medio), exclusión de DJSI o FTSE4Good, multas/sanciones ESG >€50M individuales o >€100M acumuladas 12 meses, deterioro % producción libre emisiones por 2+ trimestres consecutivos.

Factores ESG materiales

FACTOR 1: Intensidad de carbono como ventaja competitiva estructural (Fortaleza competitiva)

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Fuentes Bibliográficas

Referencias utilizadas en el análisis integral

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Resumen bibliográfico:
• Fuentes del análisis general: 153 fuentes consultadas
• Fuentes del report operativo: 30 fuentes consultadas
• Total: 183 fuentes consultadas

Fuentes del análisis general

  1. La inversión récord de 17.000 millones impulsa el beneficio neto de Iberdrola hasta los 5.612 millones, un 17% más - Iberdrola (web corporativa)
  2. Ratings crediticios Iberdrola - Iberdrola (web corporativa)
  3. La acción de Iberdrola alcanza los 20 euros por primera vez en su historia como cotizada - El Economista
  4. Iberdrola cierra su dividendo flexible 2025 con un pago de 275 millones y 76,6 millones de nuevas acciones - Estrategias de Inversión
  5. Qatar's sovereign wealth fund wants to increase stake in Iberdrola to more than 10% - The Corner
  6. Abren juicio oral a Villarejo y al exjefe de Seguridad de Iberdrola por cohecho y falsedad - El Debate
  7. Fitch Affirms Iberdrola at BBB+ on Updated Business Plan to 2028; Outlook Stable - TradingView / Reuters
  8. Iberdrola full-year 2024 results exceed expectations - Windtech International
  9. Iberdrola Market Capitalization - TradingEconomics
  10. Shareholders and Investors - Iberdrola
  11. Iberdrola Stock Forecast 2026-2030 - Capital.com
  12. Analysts Opinion - Iberdrola - Iberdrola
  13. Demanda de electricidad consumidores crece 3% en 2024 autoconsumo 5% - Eseficiencia
  14. Electricity Companies in Europe Statistics and Facts - Statista
  15. Iberdrola New Plan Foresees 40% More Regulated Assets and 60 GW by 2028 - Strategic Energy Europe
  16. Iberdrola 9M 2025 Presentation Networks Drive 17% Profit Growth Guidance Raised - Investing.com
  17. How Iberdrola is Driving the UKs Green Power Revolution - Energy Digital
  18. Record Investment 17 Billion Boosts Iberdrola Net Profit 5612 Billion Up 17% - Iberdrola
  19. Octopus Energy Powers Past 10 Million Customers Globally - Octopus Energy
  20. Gana Energia Comercializadora de Repsol Aumenta Negocio 14% Hasta 217 Millones - El Economista
  21. Iberdrola Endesa Naturgy Repsol Copan Dos Tercios Mercado Autoconsumo - Suelo Solar
  22. Iberdrola ESG Risk Rating - Sustainalytics
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  10. Naturgy, Repsol e Iberdrola, las tres empresas más contaminantes de España - Renewable Energy Magazine
  11. Spain's behind-the-meter storage grows 119% in 2025 - PV Magazine
  12. Instalaremos seis nuevas baterías de almacenamiento en España con una potencia de 150 MW - Iberdrola (web corporativa)
  13. Iberdrola: 6.500 millones de beneficio y un 18% de pérdida salarial - CLM24
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  19. Iberdrola cierra la fusión con Avangrid - Iberdrola
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  29. Informe Anual de Remuneraciones Iberdrola 2024 - CNMV
  30. Red Seguridad - Multa AEPD Iberdrola abril 2024 - Red Seguridad
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