Cuatro gigantes del consumo enfrentan inflación, cambio de hábitos y presión ESG con modelos radicalmente diferentes. Moda vs alimentación, cíclico vs defensivo, transformación vs estabilidad. La divergencia de scores (52 a 74) refleja situaciones operativas muy distintas: desde la excelencia financiera con riesgos digitales de Inditex hasta el turnaround complejo de Nike.
Los cuatro perfiles
Nestlé (74/100) lidera alimentación global con ROE excepcional 33,8%, FCF de CHF 10,7B y 65+ años de dividendos consecutivos. Cotiza a P/E 16,7x con descuento vs sector pese a liderazgo absoluto (#1 mundial, 22% café, 32% pet care). El Deep Tech Center 2026 (CHF 1,7B I+D) representa transformación silenciosa no valorada. Debilidad: ratings online bajos (2,3/5) contrastan con excelencia operativa.
Unilever (74/100) emerge simplificada tras separar Ice Cream (diciembre 2025). ROE 27,6%, márgenes en expansión hacia 19,5%+ objetivo. Transformación digital agresiva (50% presupuesto en social, 20x influencers). India como motor de crecimiento diferenciado (14% ingresos, +8,2% PIB). Cotiza a P/E 21x en línea con sector. Catalizadores claros: productividad GAP (€550M ahorros), adquisiciones premium (Wild, Dr. Squatch).
Inditex (71/100) presenta la paradoja más extrema: fundamentales excepcionales (ROE 29,4%, margen EBITDA 25,8%, CAGR 10,8%) junto a crisis severa de experiencia cliente (Trustpilot 1,7/5). Cotiza a P/E 29x reflejando calidad pero sin descuento. Liderazgo indiscutible en fast fashion (8,5% cuota) pero pérdida gradual de market share. El score digital de 52% activa protocolo de alerta: los fundamentales récord pueden deteriorarse si no corrige customer service.
Nike (52/100) atraviesa transformación profunda bajo Elliott Hill. ROE 21-24% en declive, márgenes comprimidos (~10% vs 15,6% histórico), pérdida de cuota ante On/Hoka/Anta. Cotiza a P/E 32-35x incorporando expectativas de recuperación no demostrada. Reversión estratégica: de venta directa a wholesale (+5% Q1), recuperación en running (+35% especializado) pero China -17% estructural. Payout ratio 82% insostenible limita flexibilidad.
La paradoja que define la oportunidad
Los cuatro enfrentan presión ESG y cambio de hábitos pero con capacidades muy distintas. Nestlé y Unilever tienen modelos defensivos con transformación en curso. Inditex tiene excelencia financiera pero riesgos digitales emergentes. Nike requiere ejecución perfecta del turnaround sin margen de error. El mercado valora todos con P/E 17-35x sin reconocer las divergencias operativas subyacentes.