Comparar a Uber y Tesla en la batalla por la movilidad autónoma revela una paradoja de valoración extrema: Tesla cotiza a 1,27 billones de dólares con un score de 42 puntos, mientras Uber vale 150.000 millones con 68 puntos.
El mercado paga 8,5 veces mas por la narrativa de autonomía que por la red de movilidad mas grande del mundo con 9.000 millones de flujo de caja libre. La brecha de 26 puntos en el scorecard refleja fundamentales, pero la capitalización cuenta la historia opuesta.
El contraste mas revelador emerge de la posición real en vehículos autónomos versus la percepción del mercado.
- Tesla acumula 7.000 millones de millas de datos FSD pero opera solo 135 vehículos supervisados en dos estados. Waymo, el competidor que ambos enfrentan, realiza 450.000 viajes semanales completamente autónomos en 26 mercados.
- Tesla cotiza a P/E de 288 veces asumiendo liderazgo en autonomía que no se corresponde con la ejecución comercial actual. Uber reconoce el riesgo con severidad 9 de 9 pero invierte 600 millones en Lucid y Nuro como cobertura.
Las seis dimensiones del scorecard capturan la divergencia en fundamentales.
- Uber lidera en salud financiera con EBITDA de 2.300 millones creciendo al 33% y rentabilidad de 80 sobre 100. Tesla sufre destrucción de valor económico con ROIC del 6,6% inferior al WACC del 17,4% y rentabilidad de apenas 13 sobre 100.
- Uber domina posicionamiento con 74% del mercado estadounidense y 189 millones de usuarios activos. Tesla perdio liderazgo global de vehiculos electricos ante BYD con 1,64 millones de unidades frente a 2,25 millones del competidor chino.
El mapa de riesgos confirma vulnerabilidades asimetricas pero interconectadas.
- Uber enfrenta disrupción estructural si la autonomía escala masivamente, pero conserva la red que cualquier operador de robotaxis necesitaría para distribuir demanda.
- Tesla enfrenta la paradoja de cotizar como líder de autonomía mientras Waymo ejecuta y la marca sufre daño cuantificable: un estudio de Yale calcula mas de un millón de ventas perdidas en Estados Unidos por las acciones políticas de su CEO, con caída de 87 posiciones en el ranking Axios Harris desde el puesto 8 al 95.
La satisfaccion de stakeholders amplifica la brecha.
- Uber mantiene 4,9 en App Store con 189 millones de usuarios activos pese al 2,1 en Trustpilot.
- Tesla enfrenta crisis reputacional severa con 31% de propietarios considerando vender su vehículo por las acciones de Musk, ventas cayendo 60% en Alemania y 45% en Europa mientras el mercado de eléctricos crece. El Cybercab proyectado para abril 2026 enfrenta limitación regulatoria de NHTSA a 2.500 unidades anuales que dificulta el escalado necesario para competir con Waymo.