Sacyr obtiene una calificación de 80 puntos sobre 100, situándose en el cuartil superior del IBEX 35. La compañía destaca como el cuarto operador mundial de concesiones de infraestructura, con métricas financieras líderes en el sector: margen EBITDA del 30% (el doble que sus competidores), conversión de caja del 88% y estructura de deuda optimizada con ratio ND/EBITDA de 0,4x. En octubre de 2025 obtuvo su primera calificación de grado de inversión (BBB low de DBRS), un hito histórico que reduce su coste de financiación y amplía su base de inversores institucionales. La cartera récord de 12.151 millones de euros asegura 59 meses de actividad. El principal catalizador pendiente es el resultado de tres licitaciones en Estados Unidos por más de 15.000 millones de euros, cuyas ofertas vinculantes se presentan entre abril y junio de 2026. El modelo estima un valor justo de 4,35 euros a 12 meses, lo que implica un potencial de revalorización del 23% frente al precio actual.
Evaluación cuantitativa 0-100 puntos
Tesis de análisis: Sacyr presenta fundamentales financieros diferenciados en el sector de concesiones con la mejor eficiencia operativa de su grupo de comparables y primer rating de grado de inversión obtenido.
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Hallazgos diferenciales que el mercado puede estar pasando por alto
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Top 5 riesgos identificados y banderas rojas
| # | Riesgo | Probabilidad | Impacto | Severidad | Horizonte | Variación |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | Litigios y arbitrajes internacionales | Media | Alto | 6 | Largo | NUEVO |
| 2 | Intensificación competitiva por consolidación sectorial | Alta | Medio | 6 | Corto | = |
| 3 | Dependencia de partners financieros para mega-proyectos | Media | Alto | 6 | Largo | = |
| 4 | Ejecución cartera de proyectos EEUU (concentración shortlists) | Media | Alto | 6 | Medio | NUEVO |
| 5 | Cambios regulatorios en mercados clave P3 | Media | Medio | 4 | Medio | = |
Nota: Severidad = Probabilidad × Impacto (escala 1-9: Baja=1-3, Media=4-6, Alta=7-9)
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Análisis de valoración y proyección de precio a 6, 12 y 24 meses
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Señales tempranas de fortaleza o debilidad operativa
| Indicador | Dic 2025 | Ene 2026 | Variación |
|---|---|---|---|
| Score Huella Digital | 18/25 | 19/25 | +1 punto |
| LinkedIn Principal | 349.910 seg. | 350.670 seg. | +0,2% |
| LinkedIn Perú | 61.991 seg. | 62.787 seg. | +1,3% |
| Glassdoor Rating | 3,9/5,0 | 3,8-3,9/5,0 | Estable |
| Inversión I+D | €11,8M | €11,8M | 42 proyectos activos |
| Dimensión | Dic 2025 | Ene 2026 | Máximo | Evaluación |
|---|---|---|---|---|
| Presencia en medios y reputación | 7 | 8 | 10 | Fortaleza reforzada |
| Madurez digital (arquitectura tecnológica, tráfico) | 5 | 5 | 8 | Aceptable |
| Señales operativas digitales (valoraciones) | 6 | 6 | 7 | Fortaleza |
| TOTAL | 18 | 19 | 25 | ★★★★☆ Sólida |
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Capital humano, expansión física y experiencia del cliente
| Indicador | Dic 2025 | Ene 2026 | Variación |
|---|---|---|---|
| Conversión EBITDA-Cash | 96% (FY 2024) | 88% (9M 2025) | Sigue siendo excepcional frente a 70% sector |
| Cartera total | €10.606M | €12.151M | +15% Récord histórico |
| Cartera concesiones | 70% | 71% | +1pp Mayor peso modelo P3 |
| FCO acumulado | €1.294M (FY 2024) | €890M (9M 2025) | +11% interanual |
| Rating Glassdoor | 3,9/5,0 | 3,8-3,9/5,0 | Estable (320 valoraciones) |
| Rating crediticio | Sin rating global | BBB (low) DBRS | NUEVO Grado de inversión |
| Ratio éxito licitaciones | 30-33% | 50% | +17-20pp |
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Factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo
| Indicador | Dic 2025 | Ene 2026 | Variación |
|---|---|---|---|
| Sustainalytics España | 1º (4º año) | 1º (5º año) | +1 año liderazgo |
| Sustainalytics Europa | 4º | 4º | Mantiene posición |
| Sustainalytics Mundial | 6º | 6º | Mantiene posición |
| CDP Climate Change | "A" (3º año) | "A" (4º año) | +1 año máxima nota |
| CDP Water Security | "A" | "A" | Máxima nota |
| S&P CSA Score | 68 puntos | 74 puntos | +6 puntos (+9%) |
| S&P Sustainability Yearbook | 3 años consecutivos | 4 años consecutivos | Nueva inclusión |
| MSCI ESG Rating | "A" | "A" | Mantiene rating |
| Fundación Sacyr (T1) | 31 actividades | 56 actividades | +81% |
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Referencias utilizadas en el análisis integral
Selección representativa de las 556 fuentes del informe anterior. Archivos CSV completos en resources/sacyr/history/20251201/report-resources/.
resources/sacyr/history/20251201/report-resources/.
Lo que no sale en la prensa financiera
Los medios cubren resultados trimestrales. Nosotros miramos lo que ignoran: reviews de clientes cayendo, empleados descontentos, tráfico web desplomándose. Señales que revelan la salud real de una empresa meses antes de que aparezca en sus cuentas.
Cada semana compartimos estos hallazgos contigo. Sin coste.
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